Sorotan Pernyataan FOMC Federal Reserve dan Konferensi Pers Powell

Pernyataan FOMC dan Proyeksi Ekonomi

1. Ringkasan Pernyataan: Suku bunga diturunkan sebesar 25 basis poin menjadi 4,00%-4,25%, melanjutkan kembali langkah penurunan suku bunga yang sempat dihentikan sejak Desember tahun lalu. Gubernur Milan berpendapat seharusnya diturunkan 50 basis poin.

2. Prospek Suku Bunga: Dot plot memperkirakan akan ada dua kali penurunan suku bunga lagi tahun ini. Seorang pejabat memperkirakan total penurunan suku bunga tahun ini mencapai 150 basis poin, sementara seorang pejabat (non-voting) berpendapat tidak perlu ada penurunan suku bunga tahun ini. Proyeksi median suku bunga dana federal untuk akhir tahun 2025, 2026, dan 2027 diturunkan menjadi 3,6%, 3,4%, dan 3,1%.

3. Pasar Tenaga Kerja: Risiko penurunan di sektor ketenagakerjaan telah meningkat, sebelumnya dinyatakan bahwa "kondisi pasar tenaga kerja masih solid". Proyeksi median tingkat pengangguran untuk dua tahun ke depan diturunkan menjadi 4,4% dan 4,3%.

4. Prospek Inflasi: Inflasi mengalami kenaikan, namun masih berada di tingkat "sedikit tinggi". Proyeksi inflasi PCE dan inti PCE untuk akhir 2026 dinaikkan menjadi 2,6%.

5. Prospek Ekonomi: Proyeksi median pertumbuhan GDP untuk akhir tahun 2025, 2026, dan 2027 dinaikkan menjadi 1,6%, 1,8%, dan 1,9%, sedangkan proyeksi median pertumbuhan GDP untuk akhir 2028 adalah 1,8%.

Konferensi Pers Powell

1. Prospek Suku Bunga: Penurunan suku bunga kali ini adalah tindakan manajemen risiko, tidak perlu melakukan penyesuaian suku bunga secara cepat. Keputusan akan diambil pada setiap pertemuan, dengan fokus pada data. Risiko penurunan di pasar tenaga kerja menjadi fokus utama keputusan hari ini.

2. Prospek Inflasi: Inflasi baru-baru ini mengalami kenaikan, masih sedikit lebih tinggi. Pada bulan Agustus, PCE keseluruhan secara tahunan kemungkinan naik 2,7%, sedangkan inti PCE naik 2,9% dibandingkan tahun lalu. Risiko inflasi cenderung naik. Skenario dasar adalah dampak tarif terhadap inflasi bersifat sementara. Tarif berkontribusi sebesar 0,3-0,4 poin persentase terhadap indeks harga inti PCE.

3. Prospek Ekonomi: Laju pertumbuhan ekonomi melambat, terutama mencerminkan perlambatan belanja konsumen. Dampak pengalihan tarif ke konsumen sudah terjadi, namun lebih kecil dari yang diperkirakan. Pasar tenaga kerja menghadapi risiko penurunan. Revisi data ketenagakerjaan tahunan hampir sepenuhnya sesuai ekspektasi, data ketenagakerjaan yang telah direvisi berarti pasar tenaga kerja tidak lagi solid.

4. Faktor Politik: Berkomitmen kuat terhadap independensi The Fed. Menanggapi pengaruh Milan terhadap keputusan suku bunga, Powell menyatakan satu-satunya cara anggota voting individu dapat memengaruhi adalah dengan mengajukan argumen yang sangat meyakinkan. Tidak mempertimbangkan untuk memasukkan "misi ketiga" dengan cara lain.

5. Reaksi Pasar: Selama pengumuman keputusan suku bunga hingga pidato Powell, harga emas berfluktuasi tajam, mencetak rekor tertinggi 3707 sebelum turun 60 dolar, dolar AS dan imbal hasil obligasi AS awalnya turun lalu naik, dolar AS sempat kembali ke atas 97, imbal hasil obligasi AS 2 tahun menghapus penurunan lebih dari 7 basis poin, saham AS sempat melonjak lalu turun tajam, kemudian bertahan dalam tren penurunan kecil.

6. Proyeksi Terbaru: Hingga waktu publikasi, harga futures suku bunga memperkirakan masih ada penurunan suku bunga sebesar 45 basis poin tahun ini, dan sekitar 72 basis poin tahun depan, dengan probabilitas The Fed tidak mengubah suku bunga pada bulan Oktober sebesar 13,3%.