Catatan Utama
- Spot Ethereum ETF mencatat arus keluar harian sebesar $248 juta, dengan total $795 juta minggu ini.
- Whale mengakumulasi lebih dari 431.000 ETH senilai $1,73 miliar hanya dalam dua hari.
- Analis mencatat bahwa koreksi tajam sering membersihkan leverage berlebih, menghasilkan keuntungan.
Spot Ethereum ETF kembali mencatat penarikan besar-besaran, memperpanjang tren selama seminggu yang mencerminkan volatilitas yang meningkat. Dana ini mencatat arus keluar bersih kumulatif sebesar $248 juta pada hari Jumat, sehingga total arus keluar untuk minggu ini menjadi $795 juta.
Lima hari berturut-turut kerugian ini bertepatan dengan penurunan tajam harga ETH.
Pada saat penulisan, ETH diperdagangkan di atas zona $4.000. Namun, cryptocurrency ini mengalami aksi jual tajam di awal minggu, jatuh dari level mendekati $4.500 pada 21 September ke serendah $3.850 pada 25 September.
Penurunan ini juga bertepatan dengan salah satu reset pasar derivatif terbesar sejak 2024, menurut data dari CryptoQuant. Open interest di seluruh bursa turun secara signifikan, dan ratusan juta dolar posisi long dilikuidasi.
Likuidasi long Ethereum di seluruh bursa | Sumber: CryptoQuant
Whale Mengakumulasi, Tapi Mengapa Tidak Ada Lonjakan?
Di tengah gejolak harga ini, investor besar memanfaatkan kesempatan untuk mengakumulasi ETH. LookOnChain melaporkan bahwa 16 dompet secara kolektif menerima 431.018 ETH, senilai sekitar $1,73 miliar, dari bursa selama dua hari terakhir.
Whale terus mengakumulasi $ETH!
16 dompet telah menerima 431.018 $ETH ($1,73 miliar) dari #Kraken, #GalaxyDigital, #BitGo, #FalconX dan #OKX dalam 2 hari terakhir. https://t.co/0DPxgZMGN7 pic.twitter.com/ksrmcF8Z81
— Lookonchain (@lookonchain) 27 September 2025
Secara total, investor telah mengakumulasi hampir 570.000 ETH dalam seminggu terakhir. Namun, harga belum menunjukkan tanda-tanda pemulihan yang kuat.
Seorang analis CryptoQuant menjelaskan bahwa paradoks “membeli tapi turun” berasal dari struktur pasar derivatif. Ketika posisi long menumpuk terlalu banyak, pasar menjadi rentan terhadap likuidasi paksa.
Likuidasi ini memicu gelombang tekanan jual, yang seringkali melebihi permintaan. Reset serupa terjadi pada 2021, 2023, dan awal tahun ini, setiap kali membersihkan leverage berlebih.
Menurut analis tersebut, penurunan tajam seperti ini sering kali mengarah pada reli yang lebih sehat dan berkelanjutan meskipun efek bearish langsung. Beberapa analis, termasuk Tom Lee dari BitMine, memprediksi reli harga ETH yang kuat pada kuartal keempat.
Ketakutan Penjualan Whale Membayangi
Namun, tidak semua investor bersikap bullish. Hari ini, satu whale Ethereum besar tampaknya memangkas posisinya. Investor ini, yang membangun kepemilikan besar di level terendah $1.582 lima bulan lalu, menyetor 1.000 ETH (sekitar $4 juta) ke bursa beberapa jam yang lalu.
Jika dijual, langkah ini akan mengunci keuntungan sebesar $2,42 juta. Sisa 5.000 ETH di dompet whale tersebut masih menyimpan keuntungan belum terealisasi lebih dari $12 juta.
next
