Penulis: San, TechFlow
Pada 15 September 2025, Jesse Pollak, pendiri Base, mengumumkan bahwa tim sedang mengeksplorasi token asli Base, yang menarik perhatian dan diskusi luas di pasar kripto.
Sebagai L2 unggulan di bawah Coinbase, bursa kripto terbesar di Amerika Serikat, TVL di Base sekitar 7.2 miliar dolar AS. Dengan banyaknya produk SocialFi di ekosistemnya, Base memiliki hampir 700 ribu alamat aktif harian on-chain, menempati peringkat pertama di antara semua L2.
Serangkaian data ini juga membuat pasar sangat menantikan peluncuran token Base. Sebelumnya, Coinbase Wallet berganti nama menjadi Base App dan melakukan pembaruan besar dengan menambahkan fitur sosial, pembayaran, dan lainnya, yang tampaknya juga menandakan bahwa token asli Base akan segera hadir.
Baca juga: "Dari Coinbase Wallet ke Base App: Memahami Peluang dan Transformasi Aplikasi Super Web3"
Saat ini, pasar memperkirakan Base kemungkinan besar akan menyelesaikan TGE pada kuartal keempat tahun ini, dan mungkin akan mendistribusikan airdrop berdasarkan catatan interaksi proyek-proyek utama di ekosistem Base.
Spekulasi seperti ini membuat aplikasi utama di ekosistem Base menjadi aset langka, dan banyak pengguna mulai melirik Zora.
Sebagai aplikasi utama di ekosistem Base, Zora menunjukkan performa yang sangat menonjol dalam setengah bulan terakhir, dan pada 14 Oktober mengumumkan akan segera meluncurkan fitur live streaming di platform, seolah-olah sedang mempersiapkan diri untuk "sesuatu yang besar" yang akan datang.
Narasi "konten adalah token" dari platform ekonomi kreator kripto tradisional secara bertahap tidak lagi memberikan sensasi baru bagi para pemain Meme. Dibandingkan dengan teks dan gambar, live streaming dapat memberikan konten yang lebih kaya dan menciptakan FOMO di berbagai aspek bagi penonton. Dapat diperkirakan akan ada banyak kreator "berbakat" yang akan meluncurkan Meme dengan narasi yang lebih menarik melalui fitur live streaming Zora.
Zora: Dari Platform NFT ke Infrastruktur Ekonomi Kreator
Zora didirikan pada tahun 2020, dan sejak awal peluncurannya telah mendapat dukungan dari dana ventura milik Coinbase, mengumpulkan total 60 juta dolar AS melalui tiga putaran pendanaan.
Saat Zora diluncurkan, narasi NFT sedang panas. Sebagai platform NFT di ekosistem Base, Zora menguasai lebih dari 50% pangsa NFT di Base. Hingga tahun ini, Zora berhasil bertransformasi dari platform NFT menjadi platform konten populer di ekosistem Base saat ini, yang juga menjadi keunggulan alami dalam distribusi token Base.
Pada April 2025, token $Zora diluncurkan dengan total suplai 10 miliar, di mana 50% didistribusikan ke komunitas. Saat itu, pasar sedang sibuk mengejar berbagai Meme di Solana, sehingga tidak banyak perhatian tertuju pada Zora.
Titik balik terjadi pada Juli, ketika Zora melakukan pembaruan penting, memungkinkan penerbitan massal token kreator dan meme di platform melalui integrasi Base, secara resmi beralih dari platform perdagangan NFT ke jalur panas sebagai platform peluncuran Meme, dan seketika menjadi aplikasi terpopuler di ekosistem Base.
Dibandingkan dengan produk terkenal seperti Pump.Fun, Zora yang masuk belakangan menyerap banyak pengalaman "senior" dan melakukan banyak inovasi mekanisme.
Dari segi jenis token, Zora tidak hanya memiliki token yang terkait dengan konten, tetapi juga menambahkan "token kreator" untuk setiap kreator, satu untuk setiap profil pengguna, memungkinkan kreator mendapatkan penghargaan tambahan yang diakui pasar melalui konten berkualitas di platform ini.
Inovasi inti lainnya terletak pada desain model distribusi pendapatan Zora. Biaya transaksi token di platform Zora turun dari 3% menjadi 1%, di mana 50% langsung dibayarkan ke kreator, 20% dikunci secara permanen sebagai likuiditas token, meningkatkan kedalaman pool perdagangan secara permanen, 20% diberikan sebagai hadiah kepada pengembang/platform yang merekomendasikan kreator untuk menerbitkan token, 4% sebagai hadiah untuk alamat transaksi tertentu, dan 5% masuk ke kas platform.
Selain itu, mekanisme distribusi ini juga sangat terkait dengan token platform $Zora, di mana semua hadiah akan dikonversi dan dibayarkan dalam token $Zora, dan semua pendapatan yang masuk ke kas platform akan mendukung harga melalui pembelian kembali di pasar.
Secara keseluruhan, Zora menyediakan alat penerbitan token yang mudah digunakan dan hampir tanpa hambatan bagi pengguna, memungkinkan setiap kreator konten untuk menerbitkan token dengan satu klik, dan kreator dapat memperoleh pendapatan berkelanjutan dari perdagangan pasar sekunder, bukan hanya sekali jual untuk keuntungan.
Menurut data, Zora menghasilkan volume perdagangan lebih dari 460 juta dolar AS pada bulan Juli, angka ini hampir 10 kali lipat dari total volume perdagangan NFT dalam sejarahnya. Lebih dari 1.6 juta token kreator telah diterbitkan, melampaui pesaing seperti Pump.fun pada periode yang sama, menjadikan Zora salah satu platform penerbitan meme paling aktif di ekosistem Base.
Transformasi ini paling terlihat pada harga $Zora. Menurut data Coingecko, transformasi ini membuat harga $Zora naik cepat dari 0.012 dolar AS menjadi sekitar 0.09 dolar AS hanya dalam sepuluh hari, naik hampir 800%.
Kinerja dan Analisis Terkini
Dalam sebulan terakhir, Zora menunjukkan daya saing yang kuat baik dalam ketahanan harga maupun iterasi produk.
Setelah kenaikan pada Juli dan Agustus, seiring narasi ekonomi kreator mulai mereda pada September dan pasar kripto secara umum turun, harga $Zora juga turun ke sekitar 0.05 dolar AS.
Pada 10 Oktober, Zora mengumumkan peluncuran di Robinhood. Sebagai token ekosistem Base pertama yang terdaftar di Robinhood, harga $Zora melonjak sekitar 70% dari 0.05 menjadi 0.085 pada hari peluncuran, dengan volume perdagangan 24 jam melonjak sekitar 780% menjadi 569 juta dolar AS, membawa peningkatan likuiditas besar bagi $Zora. Di sisi lain, peluncuran di Robinhood juga menandakan pengakuan nilai Zora oleh pasar utama serta perhatian terhadap perkembangan ekosistem Base.
Di sisi lain, struktur kepemilikan $Zora juga mengalami perubahan signifikan selama September-Oktober. Menurut data on-chain, dalam 30 hari terakhir banyak whale masuk dan membangun posisi atau menambah kepemilikan $Zora, terutama selama penurunan pasar pada September, para pemegang besar tetap membeli secara kontrarian. Perubahan struktur kepemilikan ini tampaknya juga menandakan nilai jangka panjang Zora mulai diakui di tingkat institusional.
Setelah terdaftar di Robinhood, pada 11 Oktober terjadi peristiwa black swan ketika Trump mengumumkan kenaikan tarif terhadap Tiongkok, dan performa $Zora dalam peristiwa black swan terbesar dalam sejarah pasar kripto ini semakin menarik perhatian pasar.
Menurut data, pada 11 Oktober harga $Zora turun dari puncak 0.12 dolar AS ke 0.05 dolar AS dalam waktu singkat, namun berbeda dengan banyak aset lain yang rebound-nya kurang kuat, $Zora hanya butuh satu hari untuk kembali ke sekitar 0.1 dolar AS, naik hampir 50% dalam sehari, menjadi salah satu aset yang paling cepat "pulih pasca bencana".
Dalam peristiwa black swan ini, ketahanan kuat yang ditunjukkan $Zora membuat banyak investor mulai memasukkannya ke dalam daftar pantauan mereka. Pada 15 Oktober, harga $Zora kembali menunjukkan ketahanan kuat, naik dari 0.08 dolar AS ke sekitar 0.1 dolar AS.
Dari sudut pandang ekosistem, Zora saat ini hampir memonopoli jalur ekonomi kreator di Base, dengan lebih dari 90% meme coin di ekosistem Base berasal dari Zora. Data yang mencolok ini juga memberikan dukungan kuat bagi spekulasi pasar tentang bobot alokasi token Base untuk Zora.
Juga pada Oktober, Zora mengumumkan penurunan biaya transaksi dari 3% menjadi 1%, dengan 50% pendapatan langsung dikembalikan ke kreator. Meskipun kebijakan ini mungkin berdampak pada pendapatan protokol dalam jangka pendek, dalam jangka panjang akan menguntungkan partisipasi lebih banyak pengguna dan ekspansi selanjutnya, serta sikap yang ditunjukkan juga membawa reputasi yang lebih baik bagi Zora.
Baru-baru ini, Zora juga menunjukkan percepatan strategi yang jelas. Pada 14 Oktober, Zora mengumumkan di Twitter bahwa fitur live streaming akan segera diluncurkan. Sulit untuk tidak mengingat Pump.Fun, platform peluncuran Meme lain yang juga meluncurkan fitur live streaming beberapa waktu lalu, yang saat itu membawa banyak peristiwa viral dan meme coin dalam waktu singkat.
Meskipun Zora belum memperbarui detail fitur live streaming kali ini, berdasarkan mekanisme token konten di platform Zora saat ini, kita dapat memprediksi kemungkinan dampak peluncuran live streaming terhadap $Zora.
Misalnya, pengguna dapat menggunakan $Zora untuk memberikan tip langsung kepada streamer, streamer menggunakan $Zora untuk mencetak NFT sebagai identitas penggemar, atau pengguna dapat menghabiskan $Zora untuk membuka akses ke ruang live streaming berbayar berkualitas tinggi dan hak istimewa lainnya.
Semua kemungkinan di atas akan memberikan dorongan kenaikan yang jelas untuk $Zora, menunjukkan model yang berbeda dari Pump.Fun dan lebih sesuai untuk perkembangan jangka panjang serta harga token $Zora.
Risiko Potensial
Meskipun Zora memiliki banyak faktor positif, risiko di balik pertumbuhan juga tidak boleh diabaikan.
Masalah utama adalah kurangnya likuiditas untuk sebagian besar token kreator di platform Zora. Saat ini, CoinGecko hanya melacak 9 token dengan kapitalisasi pasar yang signifikan, dengan total kapitalisasi pasar hanya 18 juta dolar AS. Dibandingkan dengan platform peluncuran di BSC dan SOL yang sering kali memiliki kapitalisasi pasar puluhan juta dolar AS untuk Meme, Zora masih memiliki ruang besar untuk mengejar.
Jika gejolak pasar baru-baru ini menyebabkan sentimen pasar mendingin, sangat mungkin akan terjadi kekeringan likuiditas secara luas.
Risiko investasi yang lebih langsung adalah unlock token. Pada 30 Oktober akan ada unlock 160 juta token Zora, setara dengan 4.55% dari total suplai, yang dapat menyebabkan tekanan jual besar dalam jangka pendek.
Di sisi lain, fitur live streaming yang akan diluncurkan juga bisa menjadi pedang bermata dua. Pump.Fun adalah contoh terbaik, meskipun fitur live streaming saat itu membawa token populer seperti $BUN, $BackWork dan menarik banyak pemain meme, namun kemudian karena gagal mengelola konten live streaming dengan baik, menimbulkan lebih banyak kontroversi pasar, dan tren penurunan nilai token populer juga menyebabkan banyak investor mengalami kerugian.
Namun, berbeda dengan Pump.fun yang selalu mengambil jalur "liar" dan tim muda yang kurang pengalaman, Zora didukung oleh ekosistem Base yang lebih matang dan stabil, serta kemampuan operasional yang ditunjukkan juga cukup meredakan kekhawatiran serupa. Saat ini, Zora memiliki basis pengguna lebih dari 2.9 juta, menyediakan sumber daya penyebaran yang cukup untuk fitur live streaming, sehingga mungkin kali ini Zora dapat memberikan jawaban baru atas kombinasi kripto dan live streaming.
Memanfaatkan Jendela Ekspektasi Peluncuran Token Base
Zora memberikan jalur yang jelas untuk berpartisipasi dalam ekspektasi airdrop token Base. Posisi intinya di ekosistem Base, data pertumbuhan yang kuat, dan ketahanan harga yang ditunjukkan semuanya menunjukkan bahwa ini adalah aset yang patut diperhatikan.
Saat ini, FDV sebesar 850 juta dolar AS masih memiliki ruang kenaikan yang wajar dibandingkan dengan posisi ekosistem dan potensi pertumbuhan Zora. Terutama dengan katalis ekspektasi token Base, nilainya sebagai aplikasi utama ekosistem mungkin akan semakin diperbesar.
Namun, dalam jangka pendek, ketidakpastian pasar yang tinggi dan unlock besar yang akan datang juga menjadi hambatan bagi $Zora. Investor dapat memperhatikan perubahan pasar terbaru dan kinerja harga setelah unlock untuk memutuskan apakah akan memasukkan $Zora ke dalam daftar investasinya.
Ekspektasi peluncuran token Base semakin dekat. Dalam konteks persaingan L2 yang semakin ketat, peluncuran token asli oleh Base hampir menjadi pilihan yang tak terelakkan, dan posisi Zora di dalamnya adalah proyek yang tidak boleh diabaikan bagi mereka yang ingin mendapatkan airdrop Base.
Peluang ada di depan mata, kuncinya adalah apakah Anda dapat menangkap waktu dan ritmenya dengan tepat.
