Era pasca-pemilu tidak lagi lesu? Mengumpulkan pendanaan sebesar 2,3 miliar dolar AS, pasar prediksi bangkit dengan strategi ini

Olahraga telah menjadi penyelamat.

Ditulis oleh: Prathik Desai

Diterjemahkan oleh: Chopper, Foresight News

Pada minggu lalu, dua raksasa pasar prediksi sama-sama mendapatkan pendanaan baru.

Pasar prediksi yang diatur oleh AS, Kalshi, mengumumkan telah mendapatkan pendanaan baru lebih dari 300 juta dolar AS, dengan valuasi mencapai 5 miliar dolar AS, dipimpin oleh Sequoia Capital dan diikuti oleh a16z. Valuasi ini meningkat sekitar 2,5 kali lipat dibandingkan tiga bulan lalu. Pendanaan ini datang di saat bisnis Kalshi berkembang pesat: saat ini layanannya telah mencakup 140 negara, dan data internal menunjukkan volume perdagangan tahunannya sedang menuju miliaran dolar AS, mengalami lonjakan signifikan dibandingkan tahap awal tahun lalu.

Pada saat yang sama, pasar prediksi asli kripto Polymarket mengungkapkan bahwa mereka telah menerima investasi strategis hingga 2 miliar dolar AS dari Intercontinental Exchange, induk dari New York Stock Exchange, dengan valuasi pasca-investasi mencapai 9 miliar dolar AS.

Dalam beberapa bulan terakhir, volume perdagangan Kalshi telah melampaui Polymarket. Dalam tujuh minggu terakhir, enam minggu di antaranya volume perdagangan nominal Kalshi (yakni total nilai semua kontrak di pasar prediksi) unggul dibandingkan Polymarket.

Sejak September, volume perdagangan nominal mingguan di pasar prediksi terus meningkat, dan dalam empat minggu terakhir, volume mingguan selalu melebihi 1,2 miliar dolar AS. Meskipun belum mencapai puncak selama pemilu tahun lalu, tren keseluruhan terus mendekati angka 2 miliar dolar AS.

Saat ini, Kalshi dan Polymarket menguasai 96% dari total volume perdagangan nominal, berada di posisi dominan mutlak; sementara platform kecil seperti Limitless dan Myriad Markets juga mulai berkembang.

Hingga minggu yang berakhir pada 6 Oktober, volume perdagangan Limitless melebihi 44 juta dolar AS, sedangkan Myriad Markets mencapai 6 juta dolar AS, meningkat lebih dari 6 kali lipat dibandingkan sebulan sebelumnya.

Dari mana datangnya popularitas ini?

Setelah demam pemilu mereda, para trader di pasar prediksi mulai mengalihkan perhatian ke peristiwa lain yang menjadi fokus masyarakat sehari-hari.

Pada Oktober 2024, volume perdagangan Kalshi dan Polymarket yang terkait politik dan pemilu masing-masing melebihi 95% dan 83%; namun kini, struktur ini perlahan bergeser ke arah olahraga.

Volume taruhan olahraga di kedua platform kini telah menjadi yang utama. Perubahan ini berasal dari karakteristik perilaku manusia: orang cenderung lebih memperhatikan peristiwa dengan frekuensi tinggi dan siklus pendek.

Bidang olahraga memiliki banyak peristiwa siklus pendek: hasil pertandingan, susunan pemain, kondisi cedera, performa individu, dan lain-lain, yang semuanya dapat memunculkan banyak peristiwa mikro dan menyediakan banyak skenario taruhan.

Perubahan ini paling jelas terlihat di Kalshi: pada Desember 2024, perdagangan olahraga hanya menyumbang kurang dari 5% dari volume perdagangan nominal mingguan Kalshi; pada Februari 2025 naik menjadi 15%; Maret menembus 90%; dan setelah itu, pada sebagian besar minggu, proporsi ini tetap di atas 80%.

Di sisi lain, proporsi perdagangan olahraga di Polymarket juga meningkat dua kali lipat, dari sekitar 15% tahun lalu menjadi 40% saat ini.

Kripto masih memegang peran di pasar prediksi. Meskipun tidak menyumbang volume besar, peristiwa terkait harga kripto dan waktu peluncuran ETF tetap menyediakan cukup banyak peluang spekulasi, terutama di Polymarket. Namun di Kalshi, perdagangan terkait kripto pada sebagian besar bulan sulit mencapai proporsi 15%.

Strategi Diferensiasi Platform Utama

Dari proporsi kategori perdagangan terbaru di Kalshi dan Polymarket, kedua platform utama ini mengikuti strategi yang sangat berbeda.

Inti perdagangan Kalshi sangat condong ke olahraga, diikuti oleh politik dan kripto. Ini mencerminkan posisi platform: fokus pada kebutuhan spekulasi ritel, yang membutuhkan pasar yang terstandarisasi dan berbasis aturan. Misalnya, di luar olahraga, mereka menambahkan peristiwa seperti cuaca, energi, penurunan suku bunga, dan lain-lain, untuk memastikan ada peluang taruhan yang berkelanjutan setiap minggunya.

Sebaliknya, kategori perdagangan Polymarket dibangun di sekitar tiga pilar: olahraga, politik, dan kripto. Proporsi ketiganya akan disesuaikan dengan peristiwa berita dan dinamika industri saat ini, agar sesuai dengan narasi pasar utama.

Dari data grafik, tidak sulit untuk melihat bahwa setelah demam pemilu tahun lalu, likuiditas di pasar prediksi tidak hilang, melainkan didistribusikan ulang ke kategori yang dianggap bernilai oleh para trader.

Kategori-kategori ini membantu platform membangun model bisnis yang berkelanjutan, sehingga tetap aktif bahkan di musim perdagangan yang sepi. Namun, politik kemungkinan tetap menjadi salah satu bidang inti, karena peristiwa seperti pemilu, debat, dan kebijakan pemerintah, meskipun musiman, tetap dapat memicu lonjakan volume perdagangan secara tiba-tiba.

Pasar terkait kripto, ekonomi, dan keuangan memainkan peran pelengkap penting. Perdagangan seputar fluktuasi harga, pengumuman ETF, rapat Federal Reserve, dan penetapan kebijakan menarik bagi trader agresif yang menyukai pasar berkecepatan tinggi, sekaligus memenuhi kebutuhan penggemar makro yang ingin memberi harga pada narasi ekonomi.

Ketika berbagai tipe trader hidup berdampingan di pasar spekulasi, kategori taruhan menjadi lebih kaya dan mendalam. Bayangkan: taruhan NFL Amerika pada hari Minggu dapat dipadukan dengan perdagangan prakiraan cuaca dan harga gas alam; odds cedera pemain NBA dapat dipadukan dengan prediksi rentang CPI dan jumlah dana kampanye.

Jika pasar prediksi dapat membuat melihat harga menjadi kebiasaan seperti melihat skor olahraga, tingkat retensi pengguna platform akan meningkat pesat. Baik di pasar kripto maupun pasar tradisional, tingkat retensi adalah kunci untuk mematahkan ketergantungan pada siklus musiman.

Jika tujuan ini dapat tercapai, persepsi publik terhadap pasar prediksi akan berubah. Ia tidak lagi dianggap sebagai platform yang hanya berfokus pada peristiwa khusus, melainkan menjadi barometer probabilitas peristiwa sehari-hari.