Poin-poin utama:
Minat ritel terhadap Bitcoin tertinggal meskipun mencapai all-time high pada 2025.
Permintaan spot yang menurun menunjukkan “pergeseran ke kondisi bearish.”
Sentimen pasar kripto juga berada di level pasar bearish, mencerminkan kehati-hatian dan partisipasi investor yang lebih rendah.
Investor ritel Bitcoin (BTC) dikenal sering masuk ke pasar saat periode euforia, biasanya setelah reli kuat atau all-time high baru. Namun, meskipun Bitcoin mencapai beberapa all-time high pada 2025, minat publik secara umum dan aktivitas ritel masih tertinggal.
Apakah investor ritel telah “menyerah” pada Bitcoin?
Permintaan spot Bitcoin telah mengalami kontraksi selama seminggu terakhir, menandakan menurunnya minat ritel, menurut data dari CryptoQuant.
Grafik di bawah ini menunjukkan bahwa permintaan spot, yang diukur dengan metrik Apparent Demand, telah menurun pada tingkat 30 hari sebesar 111.000 BTC.
Terkait: Bitcoin membutuhkan katalis baru untuk menghindari ‘koreksi lebih dalam’ — Analis
Ini adalah “kontraksi paling curam sejak April,” kata analis CryptoQuant dalam Weekly Crypto Report mereka, menambahkan:
“Ini menandakan pergeseran ke kondisi bearish.”
Minat pencarian global Google untuk istilah “Bitcoin” turun ke angka 19 minggu lalu, bertepatan dengan flash crash Bitcoin pada hari Jumat, menurut Google Trends.
“Minat pencarian Bitcoin di Google berada di level pasar bearish,” kata trader Mister Crypto dalam postingan X pada hari Rabu, sambil bertanya:
“Apakah ritel telah menyerah pada Bitcoin?”
Demikian pula, aplikasi Coinbase kini berada di peringkat ke-29 di App Store AS dalam kategori keuangan, penurunan signifikan dari posisi ke-3 pada Januari, menurut data dari The Block.
Jika peringkat aplikasi seluler dan tren pencarian Google untuk “Bitcoin” dapat dijadikan proxy untuk minat ritel, permintaan terakhir memuncak pada November 2024, ketika aplikasi Coinbase melonjak dari posisi ke-55 ke posisi ke-3 dalam waktu kurang dari 30 hari. Pada saat yang sama, aktivitas pencarian melonjak ke level tertinggi dalam lebih dari dua tahun.
Sentimen kripto turun ke level terendah enam bulan
Sentimen pasar kripto juga turun ke level terendah sejak April, setelah aksi jual besar-besaran pada hari Jumat, yang menyebabkan lebih dari $20 miliar likuidasi di bursa terpusat.
Crypto Fear & Greed Index, yang mengukur sentimen pasar secara keseluruhan, turun ke level “Fear” di angka 24 pada hari Kamis, mewakili penurunan 47 poin dari pembacaan “Greed” di angka 71 pada hari Jumat.
Indeks ini kini berada di level yang sama seperti terakhir kali terlihat pada April, ketika Bitcoin turun ke level terendah $74.000. Ini juga mencerminkan level yang terlihat selama pasar bearish 2018 dan 2022, seperti yang ditunjukkan pada gambar di bawah.
Penulis CryptoQuant Axel Adler Jr. mengatakan bahwa Bitcoin Unified Santiment Index berada di zona “extreme bearish”, menandakan kapitulasi atau kepanikan di antara investor.
Indeks ini menggabungkan tiga komponen untuk menangkap psikologi pasar secara keseluruhan: Fear & Greed Index (mencerminkan suasana makro dan volatilitas), up/down votes dari CoinGecko (mencerminkan sentimen ritel) dan lapisan normalisasi bergulir yang menyelaraskan keduanya dalam jangka waktu satu tahun.
“Saat ini, sentimen berada di zona extreme bearish, mirip dengan titik stres yang terlihat pada 2024, dan April 2025,” kata analis tersebut, menambahkan:
“Ini menunjukkan bahwa investor bersikap defensif, partisipasi rendah, dan selera risiko menurun meskipun harga BTC relatif stabil di sekitar puncak siklus.”
Namun, proxy lain untuk minat ritel, Coinbase Premium Index, tetap positif selama aksi jual baru-baru ini yang didorong oleh likuidasi, menunjukkan ketahanan pasar dalam jangka pendek.
