Dalam sebuah kejatuhan pasar kripto yang dipicu oleh ancaman tarif Trump, Dogecoin anjlok lebih dari 20% dalam satu minggu, jauh melampaui penurunan Bitcoin dan Ethereum. Aset digital yang berawal dari meme anjing ini sedang mengalami krisis identitas yang serius.
Pada 10 Oktober, Trump mengancam di media sosial untuk "menaikkan tarif secara besar-besaran" terhadap Tiongkok, sehingga aset berisiko global langsung merosot dan pasar kripto mengalami kejatuhan menyeluruh.
Dalam badai yang melanda seluruh sektor kripto ini, meme coin yang dipimpin oleh Dogecoin menjadi kategori aset yang paling terpukul. Menurut data AiCoin, harga DOGE turun hingga 23% dalam satu minggu, jauh lebih tinggi dari penurunan Bitcoin yang lebih dari 10% dan Ethereum sekitar 20%.
Hampir 1,52 juta partisipan pasar mengalami likuidasi dalam 24 jam, dengan total nilai likuidasi melebihi 10 miliar dolar AS. Kejatuhan ini mengungkap kelemahan struktural di dalam pasar kripto, terutama kerentanan meme coin saat menghadapi tekanan makro.
01-Kondisi Pasar yang Buruk
● Pada 10 Oktober, pasar kripto mengalami penurunan dramatis, Bitcoin sempat anjlok lebih dari 13% dan menembus level 110.000 dolar AS, dengan titik terendah di 102.000 dolar AS.
● Ethereum, Ripple, dan Dogecoin serta koin utama lainnya juga mengalami penurunan dua digit, dengan kapitalisasi pasar secara keseluruhan menguap lebih dari 250 miliar dolar AS.
● Kejatuhan ini memicu salah satu gelombang likuidasi terbesar dalam sejarah kripto. Menurut data AiCoin, hampir 1,52 juta orang di seluruh dunia mengalami likuidasi dalam 24 jam, dengan total nilai likuidasi melebihi 10 miliar dolar AS.
Kepanikan dengan cepat menyebar ke pasar keuangan tradisional, tiga indeks utama saham AS anjlok, Nasdaq turun lebih dari 3%, pasar saham Eropa dan harga minyak internasional juga turun tajam, sementara dana lindung nilai beralih ke emas, obligasi negara, dan aset safe haven tradisional lainnya.
02-Kinerja Dogecoin
Dalam penurunan pasar kali ini, Dogecoin menjadi aset dengan kinerja terburuk di antara 20 besar mata uang kripto, dengan penurunan mingguan lebih dari 23% dan harga perdagangan di bawah 0,19 dolar AS.
Sebagai perbandingan, Bitcoin dan Ethereum masing-masing turun sekitar 10% dalam seminggu terakhir. Perbedaan mencolok ini mengungkapkan perbedaan kinerja antar kategori kripto saat menghadapi tekanan makro.
Dogecoin sempat sedikit pulih dari titik terendah 0,18 dolar AS setelah kejatuhan pada hari Jumat, namun tetap sulit untuk benar-benar naik.
03 Penyebab Utama Kejatuhan
● Black Swan Makro: Serangan Tarif Trump
Pemicu langsung kejatuhan ini adalah ancaman tarif dari Trump. Pada 10 Oktober, Trump mengumumkan di Truth Social ancaman tarif 100% terhadap Tiongkok, yang langsung memicu sentimen risk-off di pasar global.
Setelah pengumuman tarif, pasar kripto turun tajam, Bitcoin turun sekitar 10% dalam sehari, dan Ethereum turun sekitar 13%.
● Faktor Internal Pasar: Leverage Tinggi dan Krisis Likuiditas
Pasar kripto memasuki krisis ini dengan kontrak terbuka yang tinggi dan selera risiko yang besar. Open interest futures Bitcoin sempat mencapai rekor tertinggi 30 miliar dolar AS.
Saat harga menembus level support kunci, banyak perdagangan algoritmik terpicu, menciptakan efek domino dan lingkaran setan. Beberapa platform perpetual contract memicu auto-deleveraging, membentuk spiral kematian pro-siklus saat order book menipis.
● Tekanan On-chain dan Penjualan Besar-besaran
Pasar menunjukkan tanda-tanda sekitar 12.000 Bitcoin (senilai sekitar 1,4 miliar dolar AS) dipindahkan ke bursa untuk dijual.
Pada saat yang sama, beredar rumor bahwa Departemen Kehakiman AS mungkin akan melikuidasi Bitcoin terkait kasus senilai 8 miliar dolar AS, yang memberikan tekanan besar pada pasar.
04 Mengapa Penurunan Dogecoin Jauh Lebih Besar dari Koin Utama
● Karakteristik Meme Coin yang Didominasi Emosi
“Rebound DOGE tidak sekuat koin lain karena token meme lebih mudah terpengaruh oleh fluktuasi emosi,” kata Maja Vujinovic, Co-founder dan CEO Aset Digital di FG Nexus, perusahaan treasury Ethereum.
“Saat ketakutan melanda, mereka biasanya yang pertama kehilangan momentum. Dengan permintaan on-chain yang melemah dan semakin banyak pemegang spekulatif, saya pikir DOGE menunjukkan ketahanan yang lebih rendah: ketika pasar secara umum menyusut, dampaknya lebih besar.”
● Kekurangan Dukungan Nilai Intrinsik
Dogecoin diciptakan sebagai lelucon untuk menyindir dunia kripto. Meski kemudian mendapat banyak pengikut berkat dukungan Elon Musk, aset ini tetap kekurangan kasus penggunaan nyata.
Pengamat pasar pada bulan September menyoroti bahwa koin ini kekurangan kasus penggunaan nyata—sesuatu yang semakin menjadi perhatian investor di industri kripto.
● Krisis Identitas dan Tekanan Persaingan
Kepala analis kripto Stocktwits, Jonathan Morgan, mengatakan: “[DOGE] bukan lagi aset spekulatif seperti dulu di dunia kripto. Bahkan, ia punya treasury aset digital sendiri di pasar saham. Ia sedang mengalami krisis identitas, benar, ia adalah meme coin—tapi apakah ia masih bagian dari budaya meme coin saat ini?”
Meski kapitalisasi pasar Dogecoin besar, mereka yang ingin berpartisipasi dalam perdagangan meme coin melihat hasil yang lebih baik di tempat lain.
Volatilitas Dogecoin masih lebih tinggi dari koin berkapitalisasi besar lainnya, namun selalu ada meme coin baru yang naik daun dengan cepat (dan biasanya juga jatuh dengan cepat).
● Perbedaan Perilaku Institusi
Selama kejatuhan, dana institusi jelas lebih memilih aset utama. Data menunjukkan, setelah akumulasi 1,5 miliar token Dogecoin di sekitar support 0,20 dolar AS, ada tanda-tanda masuknya dana whale baru.
Namun akumulasi ini tidak cukup untuk menahan tekanan jual secara umum. Sementara itu, ETF Bitcoin dan Ethereum juga mengalami arus keluar dana, namun tetap mempertahankan minat institusi yang cukup besar.
05 Perbandingan Ketahanan Risiko Kripto Berbeda
Tabel berikut dengan jelas menunjukkan perbedaan ketahanan risiko tiga kripto utama dalam berbagai dimensi:
Dimensi Perbandingan | Bitcoin (BTC) | Ethereum (ETH) | Dogecoin (DOGE) |
Perubahan Harga (minggu lalu) | Turun sekitar 10% | Turun sekitar 10% | Turun 23% |
Dukungan Nilai | Status emas digital, suplai terbatas | Platform smart contract, ekosistem besar | Sentimen komunitas, dukungan selebriti |
Partisipasi Institusi | Tinggi (ETF, treasury perusahaan) | Tinggi (ETF, aplikasi Web3) | Relatif rendah |
Paparan Risiko Leverage | Sedang | Sedang | Tinggi |
Ketergantungan pada Emosi | Relatif rendah | Relatif rendah | Sangat tinggi |
Skenario Utilitas | Penyimpanan nilai | DeFi, NFT, sistem identitas digital negara | Sangat sedikit |
Sumber: AiCoin
Dari tabel tersebut terlihat bahwa Dogecoin secara jelas lebih lemah dari Bitcoin dan Ethereum dalam dimensi kunci seperti dukungan nilai, partisipasi institusi, dan skenario utilitas, yang menjelaskan mengapa DOGE berkinerja jauh lebih buruk dari kripto utama saat pasar tertekan.
Penutup
Pendiri Dogecoin, Billy Markus, pernah mengakui bahwa menciptakan koin ini hanya “untuk bersenang-senang, sebagai sindiran terhadap kegilaan kripto”. Kini, meme coin seperti ini tetap menjadi rumah kartu pertama yang roboh saat badai makro melanda.
Dana institusi di sekitar 0,20 dolar AS hanya mampu memberikan jeda sesaat. Ketika konsensus pasar berubah dari “berani spekulasi” menjadi “menunggu”, DOGE yang kurang didukung aplikasi nyata secara alami menjadi target jual utama.
Bitcoin memiliki narasi “emas digital”, Ethereum punya ekosistem aplikasi yang kuat, sementara Dogecoin hanya tersisa ekspresi anjing yang setengah tersenyum itu.
