Aktivitas Buyback Besar di Berbagai Proyek Kripto
Data terbaru dari CoinGecko mengungkapkan bahwa proyek-proyek cryptocurrency secara aktif melakukan buyback token mereka sendiri sepanjang tahun 2025. Total volume mencapai $1,4 miliar antara 1 Januari hingga 15 Oktober, yang merupakan angka yang cukup besar jika dipikirkan. Maksud saya, itu adalah uang nyata yang dikembalikan ke dalam ekosistem ini.
Hyperliquid menonjol sebagai pembeli paling agresif, menyumbang hampir setengah dari seluruh aktivitas buyback. Tim mereka membeli token HYPE senilai $644 juta, yang menunjukkan komitmen besar terhadap platform mereka sendiri. Ketika sebuah proyek menaruh begitu banyak modal di belakang token mereka, itu memberikan sinyal yang cukup jelas tentang keyakinan mereka terhadap nilai jangka panjang.
Pemain Lain yang Menonjol di Ruang Buyback
LayerZero menjadi pembeli terbesar kedua, setelah melakukan buyback lebih dari $150 juta setelah airdrop mereka yang sangat dinantikan. Waktunya menarik – dilakukan tepat setelah mendistribusikan token ke komunitas. Pump.fun menghabiskan $138 juta untuk membeli kembali 3% dari total suplai PUMP mereka, yang menunjukkan keseriusan mereka dalam mengelola ekonomi token mereka.
GMX, meskipun hanya berada di urutan ke-11 terbesar berdasarkan volume, sebenarnya membeli kembali 13% dari suplai beredar mereka. Itu adalah persentase yang jauh lebih tinggi dibandingkan sebagian besar proyek lain, dan mereka mendistribusikan kembali sebagian besar kepada komunitas mereka. Hal ini membuat kita bertanya-tanya tentang pendekatan berbeda dalam manajemen token – beberapa fokus pada jumlah dolar, yang lain pada persentase suplai.
Solana DEX, Raydium dan Jupiter, bersama-sama menghabiskan lebih dari $160 juta untuk buyback. Polanya tampak jelas – decentralized exchange sangat aktif di ruang ini, mungkin karena mereka memiliki aliran pendapatan yang lebih jelas untuk mendanai pembelian ini.
Mengapa Proyek Melakukan Buyback
Dari yang saya lihat, buyback ini memiliki beberapa tujuan. Mereka mengurangi potensi tekanan jual di pasar, yang dapat membantu menstabilkan harga token. Ketika tim dan pendiri secara pribadi membeli token, itu menunjukkan kepercayaan yang melampaui sekadar pernyataan korporat. Ada sesuatu yang lebih tulus ketika Anda benar-benar menaruh uang Anda sendiri di situ.
Pendiri Ethena, Guy Young, baru-baru ini membeli token ENA senilai $25 juta, dan pasar langsung merespons – ENA mengungguli semua altcoin top 100 lainnya hari itu. Reaksi langsung seperti itu menunjukkan betapa kuatnya sinyal ini.
Di luar dampak psikologis, buyback benar-benar mengurangi suplai yang beredar. Ketika token dibeli dan mungkin dibakar atau dikunci, token yang tersisa menjadi lebih langka. Ekonomi dasar menunjukkan bahwa kelangkaan cenderung mendukung harga yang lebih tinggi, jika faktor lain tetap sama.
Gambaran Besar
Yang menarik perhatian saya dari data ini adalah betapa matangnya ruang kripto saat ini. Kita melihat proyek-proyek mapan dengan pendapatan nyata menggunakan strategi keuangan korporat tradisional seperti buyback. Ini sangat berbeda dari masa-masa awal ketika sebagian besar proyek hanya fokus membangun dan berharap diadopsi.
Namun, saya rasa kita harus berhati-hati dalam menafsirkan angka-angka ini. Buyback bisa menjadi sinyal positif, tetapi itu hanya satu bagian dari teka-teki. Ujian sebenarnya adalah apakah proyek-proyek ini terus memberikan nilai kepada pengguna dan membangun bisnis yang berkelanjutan.
Angka $1,4 miliar memang mengesankan, tetapi yang lebih penting adalah bagaimana dana ini digunakan dan apakah benar-benar menciptakan nilai jangka panjang bagi pemegang token. Hanya waktu yang akan membuktikan apakah tren ini mencerminkan kepercayaan sejati atau hanya manuver pasar sementara.
