Apakah dua bulan terakhir tahun ini adalah waktu terbaik untuk pasar? Haruskah kita segera masuk atau keluar sekarang?

Pembacaan Chainfeeds:

Jika teori siklus empat tahun telah mati, lalu seberapa banyak lagi bitcoin bisa naik dalam putaran ini.

Sumber Artikel:

Penulis Artikel:

BlockBeats

Pendapat:

BlockBeats:Dalam dua bulan terakhir, kata "hati-hati" hampir menjadi tema utama di pasar kripto, terutama setelah kejatuhan besar pada 10 November. Dampak dari penurunan besar ini perlahan mulai berlalu, sentimen pasar tampaknya tidak semakin memburuk, malah muncul harapan baru. Mulai akhir bulan, beberapa sinyal kenaikan mulai terlihat: data arus masuk bersih berubah positif, ETF altcoin disetujui secara massal, dan ekspektasi penurunan suku bunga semakin menguat. Data paling mencolok di bulan Oktober berasal dari ETF. Bitcoin spot ETF mencatat arus masuk bersih sebesar 4.21 miliar dolar AS bulan ini, sepenuhnya membalikkan tren arus keluar sebesar 1.23 miliar dolar AS pada bulan September. Skala pengelolaan aset telah mencapai 178.2 miliar dolar AS, menyumbang 6.8% dari total kapitalisasi pasar bitcoin. Jika hanya melihat minggu 20 hingga 27 Oktober, ada dana baru sebesar 446 juta dolar AS yang masuk, di mana IBIT milik BlackRock sendiri menyumbang 324 juta dolar AS, dengan jumlah kepemilikan kini telah melebihi 800.000 BTC. Bagi pasar keuangan tradisional, arus masuk ETF adalah indikator bullish yang paling langsung — lebih jujur daripada popularitas di media sosial, dan lebih nyata daripada grafik candlestick. Yang lebih penting, kenaikan kali ini benar-benar membawa "nuansa institusi". Morgan Stanley telah membuka alokasi BTC dan ETH untuk semua klien manajemen kekayaan; JPMorgan mengizinkan klien institusi menggunakan bitcoin sebagai jaminan pinjaman; menurut data terbaru, rata-rata proporsi alokasi aset kripto institusi telah naik menjadi 5%, mencapai rekor tertinggi. Selain itu, 85% institusi menyatakan telah atau berencana mengalokasikan aset kripto. Meskipun dibandingkan dengan bitcoin spot ETF, ETF ethereum tampak agak kurang bersinar. Oktober mencatat arus keluar bersih sebesar 555 juta dolar AS, menjadi arus keluar bersih beruntun pertama sejak April tahun ini, dengan arus keluar utama berasal dari dana ETH milik Fidelity dan BlackRock. Namun, ini tampaknya juga menjadi sinyal baru, menandakan rotasi dana, dari ETH ke BTC dan SOL yang memiliki ruang kenaikan lebih besar, atau mungkin sebagai persiapan untuk ETF baru. Pada 28 Oktober, ETF altcoin pertama di Amerika Serikat resmi diluncurkan, mencakup tiga proyek: Solana, Litecoin, dan Hedera. Bitwise dan Grayscale meluncurkan SOL ETF, sementara LTC dan HBAR ETF milik Canary Capital juga disetujui untuk diperdagangkan di Nasdaq. Selain ETF, faktor lain yang mengubah tren pasar berasal dari aspek makro yang sudah sering dibahas. Pada 29 Oktober, ada kemungkinan 98.3% bahwa Federal Reserve akan menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin. Pasar tampaknya telah mengantisipasi ekspektasi ini, indeks dolar AS melemah, aset berisiko menguat bersama-sama, dan bitcoin menembus 114.9 ribu dolar AS. Di tahun 2025 yang secara umum kurang imajinasi di pasar tradisional, kripto menjadi tempat yang "masih punya cerita". Yang lebih menarik, putaran sentimen positif kali ini tidak hanya berasal dari pasar, tetapi juga dari kebijakan. Pada 27 Oktober, Gedung Putih mencalonkan Michael Selig sebagai Ketua CFTC, sikap mantan pengacara kripto ini selalu ramah; SEC juga memperbarui mekanisme pembuatan ETP, memungkinkan ETF kripto melakukan redemption di tempat, sangat menyederhanakan operasional. Dalam topik "regulasi yang ramah", pasar Amerika Serikat tidak hanya melonggarkan, tetapi benar-benar membuka pintu. Pemerintah tidak lagi menekan inovasi, melainkan mencoba membuat industri kripto "eksis secara patuh". Angka-angka di blockchain juga secara bersamaan membuktikan semua ini.