Analis Bitunix: Data ADP yang mengecewakan ditambah dengan perbedaan aliran dana, BTC 93k menjadi batas kunci jangka pendek antara bullish dan bearish

BlockBeats melaporkan, pada 4 Desember, data terbaru menunjukkan bahwa jumlah pekerjaan ADP "Nonfarm Kecil" di Amerika Serikat pada bulan November secara tak terduga berkurang sebanyak 32.000, jauh di bawah ekspektasi pasar, menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja mendingin dengan kecepatan yang lebih cepat. Laporan ini menjadi referensi penting sebelum keputusan suku bunga Federal Reserve pada bulan Desember, dan pelemahan pekerjaan menambah ketidakpastian bagi perubahan kebijakan. Setelah data dirilis, aset safe haven menguat, harga emas naik kembali ke kisaran 4.220 dolar AS, sementara pasar kripto memperluas fluktuasi dalam kisaran yang lebih lebar.

Dari sisi makro, penurunan pekerjaan terutama berasal dari perusahaan kecil dan mikro, di mana perusahaan dengan kurang dari 50 karyawan kehilangan 120.000 posisi dalam satu bulan, penurunan terbesar sejak Maret 2023, mencerminkan tekanan simultan pada permintaan akhir dan lingkungan pembiayaan. Tingkat pertumbuhan tahunan upah turun menjadi 4,4%, menunjukkan tekanan inflasi yang mulai mereda. Pasar futures suku bunga telah meningkatkan probabilitas penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan Desember menjadi hampir 90%, ekspektasi suku bunga jangka pendek berubah menjadi dovish, indeks dolar AS berfluktuasi lebih tajam, dan aset berisiko memasuki tahap repricing.

Dari sisi pasar kripto, arus masuk dan keluar dana ETF menunjukkan perbedaan yang jelas, ETF spot BTC mencatat arus keluar bersih harian sebesar 14,9 juta dolar AS, sementara ETH mencatat arus masuk bersih sebesar 140,2 juta dolar AS, menunjukkan rotasi dana dari BTC ke ekosistem Ethereum. Dalam 24 jam terakhir, dari sisi struktur likuidasi, posisi long BTC yang terlikuidasi sebesar 45,07 juta dolar AS, posisi short sebesar 50,73 juta dolar AS; posisi long ETH sebesar 26,38 juta dolar AS, posisi short sebesar 103,37 juta dolar AS, dengan tingkat likuidasi posisi short ETH yang jauh lebih tinggi, sehingga volatilitas jangka pendek tetap tinggi. Saat ini, BTC masih perlu diamati apakah dapat bertahan di atas 93.000 dolar AS, jika gagal, maka 90.500 dolar AS akan menjadi area pertahanan kunci jangka pendek.

Analis Bitunix menyatakan bahwa, dengan latar belakang pelemahan pekerjaan dan meningkatnya ekspektasi penurunan suku bunga, pasar sedang memasuki tahap gabungan "ekspektasi titik balik makro + rotasi dana internal kripto". Arus dana ETF dan struktur likuidasi menunjukkan preferensi risiko yang terfragmentasi, bukan ekspansi seragam, sehingga dalam jangka pendek masih merupakan pola fluktuasi struktural. Ke depan, perlu memperhatikan apakah ekspektasi suku bunga akan terus diturunkan, serta apakah dana akan terus mengalir dari bitcoin ke aset beta tinggi, yang akan menentukan tingkat risiko dan kemiringan tren pasar berikutnya.