Berita

Jinse Finance melaporkan bahwa analis pasar Jeff Park menyatakan bahwa whale yang memegang Bitcoin dalam jangka panjang sedang menekan harga spot Bitcoin dengan menjual covered call options. Covered call option adalah strategi di mana penjual opsi memberikan hak kepada pembeli untuk membeli suatu aset di masa depan dengan harga yang telah ditentukan, sementara penjual menerima premi opsi sebagai imbalannya. Park menunjukkan bahwa investor besar yang memegang BTC dalam jangka panjang memperkenalkan tekanan jual yang tidak proporsional melalui strategi ini, sebagian karena market maker berada di sisi lain transaksi, membeli covered call options tersebut. Ini berarti market maker harus menjual BTC di pasar spot untuk melakukan hedging terhadap risiko dari pembelian call option, sehingga meskipun permintaan dari investor ETF di bursa tradisional masih kuat, tetap memberikan tekanan turun pada harga pasar.

Jinse Finance melaporkan bahwa CryptoOnchain memposting di platform X bahwa aktivitas jaringan Ethereum sedang menurun, dengan rata-rata pergerakan 7 hari jumlah alamat aktif turun menjadi 327.000, mencapai level terendah sejak Mei 2025. Angka ini menyusut tajam dari puncak 483.000 pada bulan Agustus, menunjukkan penurunan partisipasi on-chain yang signifikan. Pada periode yang sama, harga ETH terkoreksi dari sekitar $4.800 menjadi sekitar $3.100, semakin menegaskan tren melemahnya permintaan. Korelasi antara harga dan aktivitas menunjukkan bahwa permintaan terhadap ruang blok sedang menurun, dengan sebagian investor ritel atau partisipan jangka pendek mulai keluar. Dalam siklus bull market yang sehat, kenaikan harga biasanya disertai dengan ekspansi penggunaan jaringan, bukan penyusutan. Oleh karena itu, jika jumlah alamat aktif dapat terus meningkat, ini akan menjadi sinyal on-chain kunci bahwa permintaan dan momentum telah kembali.