Harga Ethena USDeUSDe

Per 25 Juli 2025, pasar cryptocurrency mengalami perkembangan yang signifikan di berbagai sektor, termasuk kinerja pasar, kemajuan regulasi, dan aktivitas instansi.

Tinjauan Kinerja Pasar

Pasar cryptocurrency telah mengalami penurunan yang signifikan, dengan total kapitalisasi pasar jatuh sebesar $100 miliar dalam 12 jam, mencapai $3,87 triliun. Bitcoin (BTC) telah memimpin kerugian ini, menurun sebesar 3% di bawah $116.000, sementara Ethereum (ETH) telah turun di bawah $3.600. Penurunan ini terjadi bersamaan dengan jatuhnya lebih dari $15 miliar dalam kontrak opsi Bitcoin dan Ethereum, yang terdiri dari 103.500 kontrak Bitcoin senilai $12,6 miliar dan 733.000 kontrak Ethereum yang bernilai $2,75 miliar. Para trader memperhatikan reaksi pasar terhadap kedaluwarsa opsi yang substansial ini.

Perkembangan Regulasi

Dalam langkah legislatif yang signifikan, Kongres AS telah meloloskan Undang-Undang Panduan dan Penetapan Inovasi Nasional untuk Stablecoin AS (Undang-Undang GENIUS). Undang-undang ini menetapkan kerangka regulasi yang komprehensif untuk stablecoin, mengharuskan mereka didukung satu untuk satu oleh dolar AS atau aset berisiko rendah lainnya. Legislasi ini bertujuan untuk meningkatkan transparansi dan perlindungan konsumen di pasar stablecoin.

Selain itu, Senat AS telah memperkenalkan draf sederhana dari legislasi struktur pasar kripto, yang berbeda dari RUU CLARITY yang lebih rinci di DPR. Kedua versi sepakat bahwa aset digital tertentu, seperti Bitcoin dan Ethereum, memenuhi fungsi esensial dalam sistem blockchain masing-masing dan mungkin tidak harus diklasifikasikan sebagai sekuritas. Rekonsiliasi antara kedua versi ini akan sangat memengaruhi masa depan regulasi kripto di AS.

Aktivitas Institusional dan Sentimen Pasar

Perusahaan publik semakin berinvestasi di cryptocurrency niche di luar Bitcoin untuk meningkatkan harga saham mereka dan membedakan diri mereka di pasar yang jenuh. Proyek-proyek penting termasuk rencana akuisisi Toncoin senilai $200 juta oleh Brittany Kaiser dengan RSV Capital dan kesepakatan Sonnet BioTherapeutics senilai $888 juta untuk membeli HYPE, yang awalnya menyebabkan lonjakan harga sahamnya. Namun, beberapa investor memandang strategi token yang lebih luas ini sebagai berisiko dan tidak berkelanjutan.

Lebih jauh lagi, industri cryptocurrency telah menjadi penyumbang politik yang signifikan, menyumbangkan $238 juta selama siklus pemilu 2024, melebihi industri tradisional seperti minyak, gas, dan farmasi. Keterlibatan keuangan yang substansial ini telah menimbulkan kekhawatiran tentang potensi konflik kepentingan dan pengaruh perusahaan cryptocurrency terhadap proses politik.

Prakiraan Pasar dan Adopsi Institusional

Analis di Bernstein memperkirakan bahwa kapitalisasi pasar cryptocurrency secara keseluruhan bisa melonjak tiga kali lipat menjadi $7,5 triliun pada akhir 2025. Pertumbuhan ini diharapkan dipimpin oleh ekosistem Bitcoin dan Ethereum di tengah adopsi institusional yang tanpa preseden. Analis juga memperkirakan keberhasilan berkelanjutan untuk dana yang diperdagangkan di bursa Bitcoin spot (ETF) AS, dengan aset yang dikelola meningkat lima kali lipat dari $60 miliar saat ini menjadi $300 miliar pada 2025.

Kesimpulan

Pasar cryptocurrency pada 25 Juli 2025 ditandai oleh pergerakan pasar yang signifikan, lanskap regulasi yang berkembang, dan keterlibatan institusional yang meningkat. Meskipun pasar menghadapi volatilitas jangka pendek, prospek jangka panjang tetap optimis, didorong oleh kejelasan regulasi dan adopsi institusional yang terus tumbuh.

Ethena Labs telah memperkenalkan USDe, sebuah dolar sintetik yang dirancang untuk menyediakan aset digital yang stabil, tahan sensor, dan skalabel dalam ekosistem keuangan terdesentralisasi (DeFi). Tidak seperti stablecoin tradisional yang didukung oleh cadangan fiat, USDe mempertahankan pengikat 1:1 dengan dolar AS melalui mekanisme delta-hedging yang unik. Pendekatan ini melibatkan pembukaan posisi pendek terkait di bursa derivatif untuk menetralkan volatilitas harga, memastikan stabilitas tanpa bergantung pada infrastruktur perbankan tradisional.

Mekanisme dan Pembangkitan Hasil

Stabilitas USDe dicapai melalui delta-hedging, di mana protokol secara otomatis membuka posisi pendek di bursa derivatif untuk mengimbangi fluktuasi harga yang mungkin terjadi. Strategi ini memungkinkan USDe untuk mempertahankan pengikatnya dengan dolar secara efektif. Selain itu, Ethena memperkenalkan konsep "Internet Bond," sebuah instrumen tabungan yang berbasis kripto, memberikan hasil, dan dengan denominasi dolar. Instrumen ini memperoleh hasil dari Ethereum yang dipertaruhkan dan memanfaatkan penyebaran pendanaan dan basis yang tersedia di pasar perpetual dan futures, menawarkan pengguna hasil yang menarik.

Integrasi dengan Bitget Exchange

Pada bulan Juni 2024, Bitget, sebuah bursa cryptocurrency terkemuka, memperluas kemitraannya dengan Ethena dengan mengintegrasikan USDe ke dalam layanannya. Kolaborasi ini memungkinkan pengguna Bitget untuk memanfaatkan USDe sebagai aset jaminan untuk perdagangan futures perpetual berbasis koin dan sebagai produk tabungan, keduanya menawarkan tingkat persentase tahunan (APR) yang menarik sebesar 15%. Pengguna dapat berpartisipasi dalam langganan tabungan tetap dan fleksibel, masing-masing hingga $200.000, menciptakan peluang untuk keuntungan bunga yang substansial. Integrasi ini meningkatkan efisiensi modal dengan memungkinkan pengguna untuk menerima hasil dari jaminan margin derivatif stabil mereka.

Adopsi Pengguna dan Dampak Pasar

Sejak diluncurkannya, USDe telah mengalami pertumbuhan yang signifikan, dengan pasokan yang melampaui 3,5 miliar dan basis pengguna yang melebihi 215.000 individu. Adopsi yang cepat ini menyoroti permintaan akan solusi stablecoin inovatif yang beroperasi secara independen dari sistem keuangan tradisional. Kemitraan dengan Bitget semakin memperluas rentang strategi perdagangan yang tersedia untuk pengguna, memenuhi kebutuhan beragam dan meningkatkan pengalaman DeFi secara keseluruhan.

Pertimbangan Risiko

Meskipun USDe menawarkan pendekatan baru untuk stablecoin, penting untuk mempertimbangkan risiko yang mungkin terjadi. Ketergantungan pada delta-hedging dan pasar derivatif memperkenalkan risiko mitra dan paparan terhadap volatilitas pasar. Selain itu, keberlanjutan hasil yang diperoleh dari penyebaran pendanaan dan basis dapat dipengaruhi oleh kondisi pasar dan meningkatnya persaingan di antara para arbitrase. Pengguna harus melakukan penelitian menyeluruh dan mengevaluasi toleransi risiko mereka sebelum terlibat dengan USDe dan instrumen keuangan terkait.

Kesimpulan

USDe dari Ethena mewakili kemajuan yang signifikan di ruang DeFi, menawarkan aset digital yang stabil, tahan sensor, dan skalabel. Mekanisme delta-hedging inovatifnya dan integrasi dengan platform seperti Bitget menyediakan pengguna dengan peluang baru untuk generasi hasil dan efisiensi modal. Seperti halnya instrumen keuangan lainnya, sangat penting bagi pengguna untuk memahami mekanisme yang mendasari dan risiko yang terkait untuk membuat keputusan investasi yang terinformasi.