Ethena USDeの‌価格USDe

2025年7月24日現在、暗号通貨市場は、立法の進展、市場のダイナミクス、機関の活動を含むさまざまな分野で重要な発展を経験しています。

立法の進展

米国議会は最近、「米国のステーブルコインの導入と確立に関する法律（GENIUS法）」を可決し、暗号通貨規制における重要な瞬間を迎えました。この法律は、ステーブルコインが米ドルやその他の低リスク資産によって1対1で裏付けられることを要求する包括的なフレームワークを確立します。この法律は、定期的な監査を義務付け、マネーロンダリング防止法への準拠を要求することで、透明性と消費者保護を強化することを目的としています。ドナルド・トランプ大統領は2025年7月18日にこの法律に署名し、デジタル資産を主流の金融システムに統合するための重要なステップを示しました。

GENIUS法に加えて、下院は「反CBDC監視国家法」を可決し、連邦準備制度が議会の直接承認なしに中央銀行デジタル通貨（CBDC）を発行または試験することを事実上禁止します。この動きは、金融取引におけるプライバシーや政府の過剰干渉に対する懸念の高まりを反映しています。

市場のパフォーマンス

暗号通貨市場はこれらの規制の進展に好意的に反応しています。ビットコイン（BTC）は史上最高値に達し、123,000ドル以上で取引されています。この急上昇は、機関投資の増加と明確な規制フレームワークの確立に起因しています。イーサリアム（ETH）も substantial gainsを見せ、約3,600ドルで取引されており、分散型金融（DeFi）アプリケーションの普及が後押ししています。

アルトコインは「アルトコインシーズン」として知られる傾向を示しており、例えば、ソラナ（SOL）は188.86ドルの価格で、過去24時間で5.5％のわずかな減少を示しています。XRPは同じ期間に8.9％減少し、3.25ドルで取引されています。カルダノ（ADA）は0.8152ドルで取引され、24時間で6.9％の減少を示しています。これらの動きは、投資家がビットコインやイーサリアム以外のポートフォリオに多様化している動的な市場を示しています。

機関の関与

暗号通貨への機関の関心は引き続き高まっています。スポットビットコインETFは記録的な資金流入を見ており、ブラックロックのiSharesビットコイントラストETF（IBIT）は、資産運用残高で80億ドルを超える最速のETFになりました。この機関資本の流入は、ビットコインの最近の価格急騰の重要な原動力となっています。

戦略的な動きとして、ブータンのソブリンウェルスファンドであるDruk Holding & Investmentsは、暗号通貨の歴史的な価格ランを活かして5,900万ドル以上のビットコインを売却しました。この売却にもかかわらず、ブータンは11,400 BTC以上を保有しており、その価値は14億ドル以上です。これは、デジタル資産を経済戦略に統合するという国のコミットメントを強調しています。

国際的な視点

国際的には、各国が暗号通貨の規制と普及に対してさまざまなアプローチを採用しています。韓国の中小企業省は、暗号関連ビジネスをベンチャー企業として認識する計画を発表し、税制上の優遇や不動産取得税の軽減などの重要な政府の利益へのアクセスを提供します。この政策の移行は、革新を促進し、デジタル資産を国家のスタートアップエコシステムに統合することを目指しています。

一方、ドイツは49,858ビットコインを平均価格57,900ドルで売却し、約29.8億ドルの損失を出しましたが、現在の価格は117,000ドルに近づいています。これは、デジタル資産の政府管理に関連する複雑さとリスクを強調しています。

結論

暗号通貨市場は、立法行動、市場のダイナミクス、機関の参加に影響される変革の岐路にあります。GENIUS法や米国におけるその他の規制措置の通過は、デジタル資産のためのより明確な枠組みを提供し、より大きな普及と安定性を促進する可能性があります。しかし、市場は依然として変動が大きく、価格の変動や規制に対する国際的なアプローチの違いがあります。投資家はこの急速に進化する環境で情報を得て、慎重に行動することをお勧めします。

エテナラボは、従来の銀行システムに依存せずに安定した暗号ネイティブ通貨を提供することを目的とした合成ドルUSDeを導入しました。USDeは、デリバティブ取引所でショートポジションを開くことにより価格変動を相殺するデルタヘッジメカニズムを通じて、米ドルとの1:1ペッグを維持します。

このプロトコルは、ステークされたイーサリアムのリターンを活用し、永久契約および先物市場における資金調達とベーシススプレッドを利用することにより利回りを生み出します。このアプローチにより、USDeは最大15%のAPYに達する魅力的な利回りを提供できるようになりました。

エテナのネイティブトークンであるENAは、リスク管理やプロトコルのアップグレードなどつのガバナンス決定に参加できるようホルダーに権限を与えることで、エコシステム内で重要な役割を果たします。この民主的なアプローチは、適応性を確保し、強固なコミュニティを育むことを保証します。

2024年4月、エテナはビットゲットを含む中央集権的な取引所ウォレットと統合し、ユーザーが取引所ウォレットから直接USDeの利回りを得ることを可能にしました。この統合により、エテナのサービスへのアクセスが簡素化され、そのユーザーベースが拡大しました。

さらに、ビットゲットは2024年6月にUSDeの支援を拡大し、ビットゲット貯蓄およびコインマージン契約に組み込みました。これにより、ユーザーは取引および貯蓄商品用の担保としてUSDeを活用でき、最大15%のAPRを提供しています。

エテナはビットゲットウィレットとも統合され、接続性が向上し、ビットゲットウィレットのブラウザ拡張機能やモバイルアプリを通じて、ユーザーがプラットフォームにシームレスにアクセスできるようになりました。この統合により、トークンの取引、USDeの交換、ステーキング、シャードキャンペーンへの参加が可能になります。

革新的なアプローチにもかかわらず、エテナは利回り生成戦略の持続可能性やデリバティブ市場への依存から生じる潜在的なリスクなどの課題に直面しています。より多くのアービトラージャーが市場に参入するにつれて、利回りは1年で60%を超えるから5%未満に減少し、取引の長期的な実行可能性について疑問を提起しています。

結論として、エテナのUSDeは、安定した利回りを持つ合成ドルを提供することにより、分散型金融において重要な進展を示しています。その戦略的なパートナーシップと統合により、リーチとユーティリティが拡大しました。ただし、潜在的な投資家は関連するリスクを慎重に考慮し、進化する暗号ランドスケープにおけるプロトコルのパフォーマンスを監視する必要があります。