総合取引アカウントのデルタ中立モードの仕組み

[推定読了時間：5分]

デルタ中立モードは、総合取引アカウントで資金調達率アービトラージやベーシスアービトラージなどのヘッジ戦略を運用するトレーダー向けに設計されています。有効にすると、条件を満たすヘッジ済みポジションは自動デレバレッジ（ADL）キューでの順位が引き下げられ、極端な市場環境下で自動デレバレッジされる可能性が低下します。

 

利用条件

デルタ中立モードは、総合取引アカウントのアドバンスモードにある取引設定内の切り替え機能です。ホワイトリストへの登録は不要で、すべてのユーザーに表示されます。

有効にするには、次のいずれかのユーザー条件を満たす必要があります：VIP3以上のユーザー / PROユーザー / マーケットメーカー / 機関向け融資ユーザー

有効化後、ヘッジ済みポジションとみなされるには、次の条件を満たす必要があります：

• アカウントモードが総合取引アカウントのアドバンスモードであること

• ポジションがクロスマージンであること。分離マージンの先物ポジションは対象外です

• 当該資産の先物ネットポジション ÷ 当該資産の総ポジション ≤ 5%

 

注意事項：

• デモ取引にはユーザー条件の制限がなく、すべてのユーザーがこの機能を有効にして試すことができます

• 本人確認は切り替え機能を有効にした時点で1回のみ実施されます。その後ユーザーステータスが変更されても、すでに有効になっている状態には影響しません

• 有効にすると、担保は全通貨に固定され、カスタマイズできません

• 切り替え機能が有効な間も、分離マージンの先物ポジションを保有・取引できます。ただし、分離マージンポジションの自動デレバレッジ（ADL）ランキングには標準の分離マージンルールが適用され、この機能の影響は受けません

既存のデルタ中立モードユーザーへのお知らせ：アカウントモードがすでに「デルタ中立モード」に設定されている場合、手動でアカウントモードを切り替えない限り、引き続き利用できます。一度別のモードに切り替えると元に戻すことはできず、代わりにアドバンスモードでこの切り替え機能を有効にする必要があります。

 

デルタ中立モードにおける自動デレバレッジ（ADL）ランキングの変更

ヘッジ条件を満たすポジションは、自動デレバレッジ（ADL）キューでの順位が全体的に引き下げられます。条件を満たさないすべてのポジションの決済が完了した後にのみ、ヘッジ済みポジションが自動デレバレッジ（ADL）の対象となります。ヘッジ済みポジション間の相対的な順位は変更されません。

 

変更前の自動デレバレッジ（ADL）ランキング（ヘッジ済みポジションの保護は適用されず、標準の自動デレバレッジ（ADL）スコアに基づいて順位付け）：

ユーザー	マージンモード	デルタ中立の切り替え	ネットポジション比率	ヘッジ済みの条件を満たすか	順位
User1	総合取引アカウント（UTA）クロス	有効	2%	はい	1
User2	総合取引アカウント（UTA）クロス	無効	2%	いいえ	2
User3	総合取引アカウント（UTA）クロス	有効	4.5%	はい	3
User4	総合取引アカウント（UTA）分離	有効	2%	いいえ	4
User5	クラシックアカウント	N/A	N/A	いいえ	5
User6	総合取引アカウント（UTA）クロス	有効	8%	いいえ	6

 

変更後の自動デレバレッジ（ADL）ランキング（ヘッジ済みポジションの保護が適用され、ヘッジ済みポジションはグループ単位で下位に移動）：

ユーザー	マージンモード	デルタ中立の切り替え	ネットポジション比率	ヘッジ済みの条件を満たすか	順位
User2	総合取引アカウント（UTA）クロス	無効	2%	いいえ	1
User4	総合取引アカウント（UTA）分離	有効	2%	いいえ	2
User5	クラシックアカウント	N/A	N/A	いいえ	3
User6	総合取引アカウント（UTA）クロス	有効	8%	いいえ	4
User1	総合取引アカウント（UTA）クロス	有効	2%	はい	5
User3	総合取引アカウント（UTA）クロス	有効	4.5%	はい	6

 

上記の例では：

1. User2はデルタ中立モードを有効にしていないため、このポジションはヘッジ条件の判定対象とならず、標準ルールに基づいて順位付けされます。この機能による順位への影響はありません。

2. User4は分離マージンポジションを保有しているため、ヘッジ条件の対象外となり、標準の分離マージンルールに基づいて順位付けされます。この機能による順位への影響はありません。

3. User5はクラシックアカウントを利用しているため、この機能は適用されず、標準ロジックに基づいて順位付けされます。

4. User6のネットポジション比率は8%で、5%のしきい値を超えているため、このポジションはヘッジ済みの条件を満たさず、順位への影響はありません。

5. User1とUser3はいずれもネットポジション比率が≤ 5%で、ヘッジ済みポジションの条件を満たしています。保護メカニズムの適用前は標準の自動デレバレッジ（ADL）スコアに基づいて順位付けされていましたが、適用後はグループ単位でキューの末尾に移動し、相対的な順序（User1がUser3より上位）は維持されます。

6. この保護メカニズムは、自動デレバレッジ（ADL）キューにおけるヘッジ済みポジションの優先順位を引き下げるだけであり、極端な市場環境下で自動デレバレッジされるリスクを排除するものではありません。

 

ヘッジ済みポジションの判定式

次の条件を満たす場合、ポジションはヘッジ済みと判定されます：Net futures position of the asset ÷ Total position of the asset ≤ 5%（クロスマージン先物のみが算入され、分離マージン先物はこの計算から除外されます）

 

当該資産の先物ネットポジション：

1. 当該資産に先物ポジションがない場合、先物ネットポジション = 0

2. 0でない場合、当該資産の保有方向と先物ポジションの方向を比較します：

• 同一方向：Net futures position = |Asset holdings + Net futures position|

• 反対方向で、|Asset holdings| ≥ |Net futures position|の場合：Net futures position = 0

• 反対方向で、|Asset holdings| < |Net futures position|の場合：Net futures position = |Asset holdings + Net futures position|

 

当該資産の総ポジション：

Total position = MAX[ Max(0, Asset holdings) + Sum of long futures positions in this asset, |Min(0, Asset holdings) + Sum of short futures positions in this asset| ]

• 先物ネットポジション：ロングポジションは正、ショートポジションは負

• 資産保有高：プラスの資産残高は正、マイナス残高（負債）は負

 

重要事項：

ステーブルコインはこの計算に含まれません。

 

 

• ヘッジ済みポジションの計算では、次の通貨が同一通貨として扱われます：

  1. BGBTCとBTC、BGSOLとSOL、およびXAU、XAUT、PAXG

  2. 総合取引アカウント（UTA）のマージンに対応する米国株式トークン（rToken）と、それに対応する株式通貨（rAAPLとAAPL、rNVDAとNVDA、rSNDKとSNDKなど）。総合取引アカウント（UTA）のマージン通貨として現在対応しているrTokenの一覧については、コイン担保比率 | Bitget総合取引アカウントをご参照ください。

 

例

次のBTC資産とポジション（クロスマージン）を保有しているとします：

種類	保有高/ポジション
現物	10 BTC
BTCUSDT無期限	ショート13 BTC

 

計算：

1. Asset holdings = 10; net futures position = -13（ショートは負）

2. 方向が反対のため絶対値を比較：|10| < |-13|、したがってnet futures position = |10 - 13| = 3

3. Total position = MAX[ Max(0,10) + 0, |Min(0,10) + (-13)| ] = MAX[10, 13] = 13

4. Net futures position ÷ Total position = 3 ÷ 13 = 23% > 5%

結論：このポジションはヘッジ済みの条件を満たさず、自動デレバレッジ（ADL）ランキングの保護は適用されません。標準ルールに基づいて順位付けされます。

 

デルタ中立モードを有効にする方法

1. 取引設定に移動し、アカウントモードをアドバンスモード

2. アドバンスモードの取引設定で「デルタ中立モード」の切り替え機能を見つけます

3. タップして有効にすると、システムがアカウントのユーザー条件を自動的に確認します

4. ユーザー条件を満たしていない場合、次のメッセージが表示されます：「お客様のアカウントは、この機能を有効にするための条件を満たしていません。デルタ中立モードを有効にするには、VIP3以上であるか、所定のユーザー条件を満たす必要があります。」

 

よくある質問

1. デルタ中立モードを有効にする前にポジションを決済する必要がありますか？

いいえ、事前にポジションを決済する必要はありませんが、アカウントモードの切り替え要件を満たす必要があります。

2. ポジションが中立条件を満たさなくなった場合、どうなりますか？

リスク管理と自動デレバレッジ（ADL）ランキングには、標準のポジション向け自動デレバレッジ（ADL）ランキングロジックが自動的に再適用されます。

3. 異なる資産同士でヘッジできますか？

いいえ。ヘッジ判定は同じ原資産に基づきます。たとえば、BTC保有高でヘッジできるのはBTC先物ポジションのみです。

4. デルタ中立モードを有効にすると、マージンや清算ルールに影響しますか？

いいえ。デルタ中立モードが主に影響するのは自動デレバレッジ（ADL）ランキングの優先順位であり、マージン計算、強制清算ルール、リスク管理方針は変更されません。

5. ポジションがヘッジ済みポジションとして認識されなかったのはなぜですか？

考えられる理由は次のとおりです：

• 先物ポジションが、同一資産の現物保有高によって実質的にヘッジされていない

• 資産単位のネットポジション比率がしきい値を超えている

6. 自動デレバレッジ（ADL）ランキングの保護により、自動デレバレッジされないことが保証されますか？

いいえ。この機能は、自動デレバレッジ（ADL）キューにおけるポジションの優先順位を引き下げるだけです。極端な市場環境下では、引き続き自動デレバレッジが発生する可能性があります。

7. 多額の現物資産を保有しているのに、ポジションがヘッジ済みとみなされないのはなぜですか？

デルタ中立の判定は、同一資産へのエクスポージャーに基づきます。他の資産やステーブルコインを大量に保有していても、異なる資産の先物ポジションをヘッジすることはできません。

8. rTokenとそれに対応する株式を組み合わせてヘッジ計算できますか？

はい。rTokenが総合取引アカウント（UTA）のマージン通貨としての利用に対応している場合、そのrTokenは対応する株式通貨と同一資産として扱われます。当該資産の保有高とポジションを計算する際には両者が合算され、ヘッジ済みポジションの判定（先物ネットポジション ÷ 総ポジション ≤ 5%）および自動デレバレッジ（ADL）ランキングの保護にともに反映されます。

例：rAAPLが総合取引アカウント（UTA）のマージン通貨としての利用に対応している場合、計算上、rAAPLの現物保有高とAAPLの先物ポジションは同一資産として合算され、ヘッジ済みポジションを形成できます。この機能はデルタ中立モードとともに自動的に有効になり、別途有効にする必要はありません。総合取引アカウント（UTA）のマージン通貨として現在対応しているrTokenの一覧については、コイン担保比率 | Bitget総合取引アカウントをご参照ください。

 

リスク警告： デルタ中立モードはヘッジ戦略の取引体験を向上させるために設計されていますが、市場のボラティリティには依然としてリスクが伴います。ご自身のリスク許容度に応じて取引にご参加ください。