Kung matamaan ang Bitmain, ano ang unang masisira sa US mining machine?
Bukas na ang pamahalaan ng US ng isang security review sa Bitmain, ang tagagawa mula Beijing na nagbebenta ng karamihan sa mga Bitcoin mining rigs sa buong mundo. Isang buwanang pederal na imbestigasyon, na kilala sa loob bilang Operation Red Sunset, ay sumusuri kung maaaring malayuang kontrolin ang mga makina ng Bitmain para sa paniniktik o gamitin upang manghimasok sa American power grid. Ang tanong ay tila abstract, parang bagay na dapat ay nasa classified memo. Ngunit ang mga sagot ay napupunta sa mga karaniwang lugar: mga repair bench sa North Dakota, mga shipping yard sa Oklahoma, at mga upgrade calendar ng bawat miner na umaasa sa Chinese hardware.
Bago mo masundan kung ano ang nasisira, kailangan mong maintindihan kung ano talaga ang ginagawa ng Washington.
Sa Loob ng Operation Red Sunset
Ayon sa mga dokumentong sinuri ng Bloomberg at mga taong pamilyar sa usapin, ang Red Sunset ay tumatakbo sa ilang ahensya sa loob ng halos dalawang taon. Homeland Security ang nangunguna, na sinusuportahan ng National Security Council. Ang layunin ng imbestigasyon ay tukuyin kung maaaring kontrolin mula sa labas ang mga Bitmain rig sa paraang magagamit sila para sa paniniktik o sabotahe.
Nakipag-ugnayan na ang mga pederal na ahente sa hardware. Ilang padala ng Bitmain ang pinigilan sa mga daungan ng US at binuksan sa mga inspection table, sinuri ang kanilang chips at firmware para sa mga nakatagong kakayahan. Sinuri rin ng mga opisyal ang mga tanong tungkol sa taripa at importasyon, pinagsasama ang mga alalahanin sa seguridad at karaniwang pagpapatupad ng kalakalan.
Sa isang pahayag na ipinadala sa email sa Bloomberg, tinawag ng kumpanya na “walang katotohanan” ang sinasabing maaari nitong malayuang kontrolin ang mga makina mula China, at sinabing sumusunod ito sa batas ng US at hindi gumagawa ng anumang aktibidad na nagbabanta sa pambansang seguridad. Sinabi rin nitong wala silang kaalaman sa anumang imbestigasyon na tinatawag na Operation Red Sunset at ang mga nakaraang pagkaka-detain ng kanilang hardware ay may kaugnayan sa mga alalahanin ng Federal Communications Commission, kung saan “walang kakaibang natagpuan.”
Hindi ito pinagdedebatehan ng mga opisyal sa vacuum. Isang ulat mula sa Senate Intelligence Committee ang nag-flag na ang mga Bitmain device ay mahina at bukas sa manipulasyon mula sa China. Ilang taon na ang nakalipas, may mga researcher na nakakita ng Antminer firmware na nagpapahintulot ng malayuang shutdown; inilarawan ito ng Bitmain bilang hindi pa tapos na anti-theft feature at kalaunan ay inayos, ngunit nag-iwan ito ng marka.
Nakapatong din ang Red Sunset sa isang konkretong kaso. Noong 2024, pinilit ng pamahalaan ng US na ipasara ang isang Chinese-linked mining operation malapit sa isang missile base sa Wyoming dahil sa mga panganib sa pambansang seguridad na may kaugnayan sa libo-libong rig sa lugar na iyon. Magkakapareho ang hardware, ngunit mas sensitibo ang lokasyon.
Kaya tinitingnan ng pamahalaan ang Bitmain hindi lang bilang vendor. Itinuturing nila ang kumpanya bilang isang infrastructure player na malapit sa grid at minsan ay malapit sa mga strategic na lokasyon. Kaya napupunta ang isang ASIC manufacturer sa parehong set ng dokumento kasama ng mga telecom company at power equipment.
At lahat ng ito ay nangyayari habang pinalalalim ng Bitmain ang ugnayan nito sa isang napakakilalang kliyente sa Amerika.
Puno ng Bitmain Metal ang Mining Machine ng Amerika
Noong Marso, isang maliit at halos hindi kilalang listed firm ang nag-anunsyo na magtatayo ito ng bagong Bitcoin mining venture kasama sina Eric at Donald Trump Jr. bilang mga investor. Ang bagong negosyo, na tinatawag na American Bitcoin Corp, ay nagnanais maging “world’s largest, most efficient pure-play Bitcoin miner” at planong magpatakbo ng 76,000 makina sa Texas, New York, at Alberta. Para makuha ang napakaraming miners na iyon, lumapit sila sa Bitmain.
Ipinapakita ng mga corporate filing na pumayag ang American Bitcoin na bumili ng 16,000 Bitmain rig sa halagang $314 milyon. Sa halip na magbayad ng cash o gumamit ng tradisyonal na utang, nangako ang kumpanya ng 2,234 BTC para makuha ang hardware. Sobrang kakaiba ng estruktura kaya’t sinabi ng isang dating SEC enforcement attorney sa Bloomberg na dapat ay nasa mas detalyadong disclosure ang mga termino.
Ang isang deal na iyon ay sumasalamin sa problema ng dependency sa maliit na sukat. Isang high-profile na miner, na konektado sa pamilya ng presidente, ay naglalagak ng libo-libong Bitcoin at malalaking target ng paglago sa isang Chinese supplier na kasalukuyang iniimbestigahan ng pambansang seguridad. Nag-aalala na ang mga opisyal na ang arrangement ay lumilikha ng conflict of interest para sa isang administrasyon na gustong gawing “crypto capital of the world” ang US.
Ngunit, sa kabila ng napakalaking kapangyarihan na gusto nilang ilaan sa pagmi-mine ng Bitcoin, ang mga anak ng presidente ay isang patak lang sa napakalaking dagat. Sa nakaraang dekada, nag-install ang mga US miner ng daan-daang libong Bitmain unit sa buong bansa. Ang negosyo ng paglikha ng bagong Bitcoin sa North America ay halos nakasalalay sa Antminers, na pinapagana ng chips at code na hindi naman dinisenyo para sa ganitong antas ng geopolitical na tensyon.
Kaya kapag tinanong mo kung ano ang mangyayari “kung matamaan ang Bitmain,” ang totoong tanong ay ano ang mangyayari kapag ang sentral na vendor sa stack na iyon ay sumalpok sa pederal na polisiya, hindi lang sa panganib ng merkado.
Ano ang Unang Masisira Kung Kumilos ang Washington
Bawat seryosong miner ay may pipeline ng sirang hardware. Dahil nasisira ang mga fan, sumasabog ang power supply, at nasusunog ang hashboard. Ang ilan dito ay kayang ayusin sa loob ng kumpanya, ngunit malaking bahagi ang dumadaan sa mga authorized repair center na bahagi ng Bitmain ecosystem. Nagtatala ang kumpanya ng mga overseas at regional repair hub na sumasaklaw sa US market, na may mga shipping lane na dumadaan sa mga lugar tulad ng Arkansas, North Dakota, at Oklahoma.
Napakadelikado ng pipeline na iyon at ito ang pinaka-malamang na unang masira. Kung magpasya ang pamahalaan ng US na gumamit ng mahigpit na hakbang, tulad ng paglalagay sa Bitmain o mga pangunahing affiliate nito sa entity list o pagpataw ng targeted sanctions, ang pinakamadaling hilahin ay ang lever sa border. Maaaring manatili ang mga spare part sa mga pansamantalang warehouse hanggang makarating sa customs para sa “review.” Ang prosesong dati ay tumatagal lang ng ilang araw ay maaaring umabot ng ilang linggo habang inaayos ng mga abogado at compliance team ang mga bagong patakaran.
Para sa isang mining operation, dahan-dahan lalabas ang epekto. Bababa ang availability ng ilang puntos habang mas maraming makina ang hindi gumagana at naghihintay ng piyesa, at patuloy na lalaki ang tambak ng sirang unit sa site. Ang mga operator na may malalalim na bulsa ay siyempre makakapag-ipon ng spare at makakapag-hedge sa pangalawang vendor. Ngunit ang maliliit na miner, na bumili lang ng ilang container ng rig gamit ang structured financing at walang warehouse na puno ng backup board, ang unang makakaramdam ng totoong stress.
Susunod na maaapektuhan ang mga headline order.
Kung magtatapos ang Red Sunset sa mas malambot na hakbang, tulad ng karagdagang lisensya para sa partikular na chips o sapilitang export review, maaaring makapagpadala pa rin ang Bitmain ng S21 at T21 order sa US, ngunit mas mabagal ang iskedyul. Ang isang miner na umaasang anim na linggo ang lead time ay maaaring harapin ang tatlo o higit pang buwan ng paghihintay, dagdag pa ang papeles. Kung mas mahigpit ang kalalabasan, at mapigilan ang Bitmain sa pagsu-supply sa ilang US buyer, ang mga order na iyon ay maaaring maging bukas na tanong mula sa dating scheduled capacity.
Dahil heavily financed ang sektor, ang nasayang na oras ay hindi lang basta oras: ito ay oras plus interest, covenants, at equity guidance. Ang isang public miner na nagsabing aabot ito sa partikular na exahash number sa isang tiyak na quarter ay kailangang magpaliwanag kung bakit naipit ang gear sa pagitan ng Shenzhen at Houston.
Kapag tinamaan ng uncertainty ang pipeline ng bagong makina, sisigla ang secondhand market. Ang mga lumang Antminer na papalapit na sa retirement ay biglang nagiging kaakit-akit, basta’t hindi masyadong malayo ang efficiency sa curve. Ang MicroBT at Canaan, ang pangunahing kakompetensya ng Bitmain, ay makikitang biglang abala ang kanilang sales team.
Ngunit wala rin silang magic warehouse na puno ng high-efficiency gear. May sarili silang production bottleneck, chip allocation, at mga ipinangakong delivery. Kung sabay-sabay na subukang lumipat ang mga US miner, hahaba rin ang lead time sa alternatibong hardware. Ang ilan sa gap na iyon ay mapupunan ng gray routes, mga rig na ipinadala sa pamamagitan ng third countries, o binili mula sa mga intermediary na may access pa rin sa Bitmain stock nang hindi lumalabag sa US rules.
Tatlong Landas Mula Dito
Mula sa labas, nakakatuksong mag-isip sa binary terms: alinman ay i-ban ang Bitmain o walang mangyayari. Sa praktika, may tatlong malalawak na landas.
Sa una, tahimik na mawawala ang Red Sunset. Patuloy na magmamanman ang DHS, maaaring mag-file ng ilang internal recommendation, at magpapasya ang pamahalaan na sapat na ang kasalukuyang industrial security practices, network segmentation, at firmware audit para pamahalaan ang panganib. Mananatiling politically awkward ngunit commercially available ang Bitmain. Magdi-diversify pa ng kaunti ang mga miner sa MicroBT at Canaan, ngunit mananatili ang pangunahing estruktura ng US fleet, at patuloy ang paglago ng hash rate sa kasalukuyang direksyon.
Sa ikalawa, mapipilitan ang Bitmain sa isang managed box. Maaaring mangahulugan ito ng pormal na mitigation agreement kung saan kailangang sumunod ang kumpanya sa mahigpit na firmware attestation standard, sumailalim sa third-party audit, at limitahan ang ilang repair at assembly work sa vetted onshore partner. Maaaring kailanganin ng karagdagang lisensya para sa export, at ang mga high-risk site, tulad ng malapit sa sensitibong grid infrastructure o military facility, ay maaaring harapin ang espesyal na patakaran.
Ang bersyong iyon ay nakakainis ngunit hindi catastrophic para sa mga miner. Hahaba ang lead time, tataas ang legal cost, at mas maraming oras ang gugugulin ng mga engineer para patunayan na pasado ang kanilang operasyon sa bagong security bar na itatakda ng Washington. Patuloy pa rin ang daloy ng hardware, ngunit may dagdag na friction at mas mataas na all-in cost kada terahash na na-install.
Ang ikatlong landas ang kinatatakutan ng lahat ng nasa operations: sanction o entity list designation na direktang tatama sa sales, firmware support, at dollar clearing. Sa mundong iyon, nagiging toxic ang Bitmain equipment para sa regulated US buyer halos overnight. Hirap ang mga repair center na maglipat ng piyesa sa border. Naka-freeze ang software update sa legal gray area. Maaaring tumakbo pa rin ang existing fleet, ngunit kailangang pag-isipan ng mga may-ari kung hanggang kailan sila mananatiling umaasa sa vendor na hindi na makakapag-service o upgrade ng kanilang makina.
Hindi babagsak ang hash rate, dahil hindi ito tulad ng Huawei sa core network. Ngunit babaluktot ang mga plano ng paglago. Maraming kapasidad na dapat sana ay ikokonekta sa American grid sa susunod na dalawang quarter ay maaaring madelay o lumipat sa ibang bansa, at ang naratibo na ang Bitcoin mining ay nagiging US-heavy, grid-friendly industry ay magsisimulang manipis.
Bakit Mahalaga Ito Lampas sa Mining Twitter
Sa ibabaw, tila isa lang itong niche na kwento tungkol sa customs hold, ngunit sa ilalim, ito ay pagsubok kung paano tinatrato ng US ang pisikal na imprastraktura ng Bitcoin.
Nagpasya na ang Washington na mahalaga ang lokasyon ng mining, gaya ng natutunan ng Wyoming nang ipasara ang Chinese-linked facility nito malapit sa missile base. May live probe ito sa hardware ng Bitmain, na binabaklas ng mga ahente ang mga rig at pinagtatalunan ng mga abogado kung dapat bang ituring ang Chinese-made ASICs na mas katulad ng telecom gear kaysa gaming card. At may presidential family na ang flagship mining venture ay nakatali, sa kontrata, sa parehong supplier.
Kung umatras ang pamahalaan o magtapos lang sa kaunting parusa, ang mensahe ay kayang mabuhay ng industrial layer ng Bitcoin sa ilalim ng matinding pagsusuri ngunit patuloy na gumagana sa global hardware market. Kung itulak ang Bitmain sa isang restricted box, ibang mensahe iyon. Babasahin ito ng mga miner bilang simula ng mas malawak na kampanya para i-localize o kahit bawasan ang panganib sa mga susi ng mining stack.
Para sa iba, mas mataas ang antas ng panganib. Ang security budget na nagpoprotekta sa Bitcoin ay binabayaran sa pamamagitan ng mga makinang ito. Habang nagiging mas mahal, komplikado, at politically fraught ang pagpapatakbo ng mga ito sa US, mas marami sa budget na iyon ang lilipat sa ibang lugar.
Ang headline na tanong ay ano ang unang masisira sa loob ng mining machine kung matamaan ang Bitmain. Ang mas tahimik na tanong ay kung gusto ba ng US na ang mga makinang iyon ay patuloy na tumatakbo sa sarili nitong power grid o mas pipiliing itulak sila palabas sa bakuran ng iba.
