Mataas ang inaasahan ng SEC Chairman ng US: Dumating na ang panahon ng global na pag-chain ng pananalapi

Orihinal na Pamagat: SEC's Paul Atkins touts 'tokenization' as key to modernizing US markets

Orihinal na Pinagmulan: Fox Business

Orihinal na Pagsasalin: Azuma, Odaily

Panimula ng Editor: Noong Disyembre 3, si Paul Atkins, Chairman ng US Securities and Exchange Commission, ay tumanggap ng eksklusibong panayam mula sa Mornings with Maria, isang programa ng FOX sa New York Stock Exchange. Sa panayam, tahasang sinabi ni Atkins kay FOX reporter Maria Bartiromo na inaasahan niyang sa mga susunod na taon, maaaring lumipat ang buong pamilihang pinansyal ng US sa blockchain.

Mula nang opisyal na maupo bilang SEC Chairman noong Abril 22 ngayong taon, ilang beses nang naglabas si Paul Atkins ng mga positibong pahayag ukol sa regulasyon ng cryptocurrency, at malinaw na binanggit na ang pangunahing prayoridad sa kanyang termino ay ang pagtatatag ng makatwirang regulatory framework para sa merkado ng crypto assets, pagbuo ng malinaw na mga patakaran para sa issuance, custody, at trading ng cryptocurrencies, habang patuloy na pinipigilan ang mga ilegal na gawain.

Narito ang buong transcript ng panayam kay Atkins, isinalin ng Odaily.

Transcript ng Panayam

Panimulang Salita: Ang SEC ay nagsusumikap na magtakda ng mga bagong regulasyon at reporma upang palakasin ang seguridad ng ekonomiya at palawakin ang pagkakaiba-iba ng pamumuhunan. Si SEC Chairman Paul Atkins ay tumanggap ng eksklusibong panayam sa New York Stock Exchange upang higit pang ipaliwanag ang kanyang pananaw.

· Maria: Chairman, maraming salamat po sa pagtanggap ng aming panayam.

Atkins: Salamat din, Maria. Ikinagagalak kong makasama ka ngayon.

· Maria: Mahigit 30 taon na mula nang una akong pumunta sa New York Stock Exchange at naging unang nag-live broadcast sa platapormang ito. Sa loob ng 30 taon, napakaraming pagbabago ang ating nasaksihan. Ano po ang pinakaiba ng US capital market ngayon kumpara 30 taon na ang nakalipas?

Atkins: Napakalaki ng pagbabago. Malinaw na ang mga inobasyon sa electronics, data processing, at iba pang teknolohiya ay nagdulot ng paglipas ng dating manual trading floor at mga lumang paraan ng operasyon. Ngayon, lahat ay electronic na. Nakakatuwa, 30 taon na ang nakalipas isa pa akong batang empleyado sa SEC, at ngayon ay pangatlong beses ko nang bumalik sa SEC.

Noong unang bahagi ng dekada '90, mahirap paniwalaan na noon, higit sa kalahati ng market capitalization ng mga nakalistang kumpanya ay hawak ng mga retail investor, ngunit ngayon ay lubos nang nagbago ito... Mas marami nang indibidwal na mamumuhunan ang may hawak ng asset sa pamamagitan ng pension funds, ETF, mutual funds, at iba pa, ngunit sila pa rin ay mahalagang bahagi ng merkado. Napakahalaga pa rin ng retail investors. Ngunit nagbago na ang kabuuang estruktura. Mas mabilis, mas dynamic, at malinaw na mas global na ang merkado ngayon. Ang susunod na hakbang ng pagbabago ay magmumula sa digital assets, ibig sabihin ay digitalization at tokenization ng merkado. Naniniwala akong magdudulot ito ng malaking benepisyo sa pamamagitan ng transparency ng blockchain, pagpapababa ng risk, at pagpapataas ng predictability.

· Maria: Maaari po bang ipaliwanag ninyo nang mas detalyado ang konsepto ng tokenization? Ano ang ibig sabihin nito para sa mga investor na mula sa direktang paghawak ng stocks o pamumuhunan sa index funds at ETF, ay lilipat sa paghawak ng token na kumakatawan sa bahagi ng kumpanya? Ano ang landas ng pag-unlad nito?

Atkins: Ang tokenization ay ang paggamit ng smart contracts o on-chain tokens upang katawanin ang isang underlying security. Ang tokenized securities ay esensyal pa ring securities, kaya kailangang sumunod sa mga batas ng SEC.

Ang pangunahing benepisyo ng tokenization ay kapag ang asset ay nasa blockchain, ang ownership structure at mga katangian ng asset ay magiging lubos na transparent. Sa kasalukuyan, madalas hindi alam ng mga nakalistang kumpanya kung sino talaga ang kanilang mga shareholder, nasaan sila, o nasaan ang kanilang shares.

May potensyal din ang tokenization na magdala ng "T+0" settlement, na papalit sa kasalukuyang "T+1" settlement cycle. Sa prinsipyo, ang on-chain delivery versus payment (DVP)/receipt versus payment (RVP) mechanism ay maaaring magpababa ng market risk at magpataas ng transparency, samantalang ang time lag sa pagitan ng clearing, settlement, at fund delivery sa kasalukuyan ay isa sa mga pinagmumulan ng systemic risk.

· Maria: Sa tingin ninyo po ba ito ay hindi maiiwasang trend sa financial services? Ang mga pangunahing bangko at brokerage firms ba ay nagsisimula nang magpatuloy sa direksyong ito ng tokenization?

Atkins: Tiyak na oo. Maaaring hindi na abutin ng 10 taon sa buong mundo... baka sa loob lang ng ilang taon ay maging realidad na ito. Naniniwala akong positibo ang modernization ng merkado, ngunit ang problema ay nitong mga nakaraang taon, ang SEC ay taliwas sa dati nitong tradisyon—historically, kahit hindi laging nangunguna sa innovation ang SEC, ay sumusunod naman ito sa merkado, ngunit nitong mga nakaraang taon ay halos naging kontra-innovation na ito. Kailangang matapos na ang ganitong sitwasyon. Aktibo naming niyayakap ang bagong teknolohiya upang matiyak na mananatiling nangunguna ang US sa mga larangan tulad ng cryptocurrency.

Nagbago na ang panahon, kailangan nating dalhin ang bagong teknolohiya sa loob ng bansa at paunlarin ito sa ilalim ng mga patakaran ng US. Ang pagbagsak ng FTX ay hindi nakaapekto sa mga customer segregated accounts na protektado ng CFTC rules—ito ay isang halimbawa ng mabuting regulasyon na nagpoprotekta sa mga investor.

· Maria: Anong partikular na epekto ang idudulot nito sa gawain ng SEC?

Atkins: Pinalitan na namin ang dating "Crypto Task Force" ng bagong pangalan na "Project Crypto".

Ilang linggo na ang nakalipas, nagbigay ako ng talumpati kung saan ipinakilala ko ang bagong classification framework upang malinaw na matukoy kung aling asset ang kabilang sa securities. Ang tokenized securities ay malinaw na securities, samantalang ang digital commodities, digital utilities, digital collectibles, at iba pa ay hindi. Patuloy naming susundin ang "Howey Test" na itinatag ng Korte Suprema noong 1946 upang tukuyin ang depinisyon ng securities.

Kasabay nito, balak naming ilunsad sa susunod na buwan ang "innovation exemption" policy, na magpapahintulot sa mga kumpanya na magsagawa ng proof of concept sa loob ng kontroladong parameters ng oras, bilang ng user, at laki ng pondo, at pagkatapos ay itutuloy ang commercialization ng produkto kapag malinaw na inaprubahan ng SEC. Kailangan naming magbigay ng malinaw na compliance framework para sa mga investor, at magbigay ng certainty sa mga innovator upang makapag-develop ng produkto.

· Maria: Tungkol sa batas para sa cryptocurrency, sapat na ba ang ating mga diskusyon? May malinaw nang regulasyon para sa stablecoins. Ang batas ba para sa digital assets ay katulad din? O may pagkakaiba?

Atkins: Naipasa na ang Genius Act, na isang napakagandang unang hakbang at unang opisyal na pagkilala ng US sa isang digital product (stablecoin). Pinahahalagahan namin ang pagpasa ng Kongreso at ang pagpirma ng Pangulo. Sa kasalukuyan, may isa pang market structure bill (Clarity Act) na naipasa na sa House of Representatives at naghihintay ng karagdagang aksyon mula sa Kongreso.

Kasabay nito, aktibong nakikipag-ugnayan ang SEC at CFTC sa pagbuo ng regulatory system. Matagal nang may hindi pagkakaunawaan ang dalawang ahensya, dahilan kung bakit maraming potensyal na produkto ang hindi natutuloy dahil sa regulatory gap. Kailangan naming magtulungan, may expertise ang CFTC sa futures at derivatives market, at ang SEC ay eksperto sa spot market, kaya walang dahilan para hindi mag-collaborate. Naniniwala akong magdudulot ng mas episyente at mas ligtas na merkado ang pagtutulungan.

· Pangwakas: Dito nagtatapos ang pahayag ni Atkins, sinundan ng karagdagang komento mula sa mga internal analyst ng FOX, na tumalakay sa T+0 settlement, democratization ng assets, at mga kamakailang pananaw ni Larry Fink.