Odpływy Bitcoin nie przynoszą korzyści złotu; oba aktywa odczuwają presję
Najnowsze dane z ETF-ów Bitcoin i złota ujawniły odejście od historycznych trendów w tym miesiącu: zamiast przepływów kapitału w przeciwnych kierunkach, jak to zwykle bywa, zarówno Bitcoin, jak i złoto doświadczyły jednoczesnych odpływów.
Ta rzadka korelacja wiele mówi o obecnym otoczeniu makroekonomicznym i zmieniającej się psychologii inwestorów. Odpływy z Bitcoina nie przyniosły korzyści złotu, a dopóki ścieżka Fed nie stanie się jaśniejsza, oba aktywa pozostają pod presją.
Odpływy z Bitcoina, twarde aktywa odczuwają ból
Tradycyjnie, gdy inwestorzy wycofują środki z Bitcoina, złoto – ostateczne bezpieczne aktywo – odnotowuje wzrost napływów i odwrotnie. Wynika to z faktu, że Bitcoin i złoto są postrzegane jako alternatywne przechowalniki wartości i zabezpieczenia przed ryzykiem tradycyjnych rynków finansowych.
Inwestorzy często postrzegają je jako niepowiązane aktywa, ponieważ ich ceny i popyt zazwyczaj nie poruszają się w tandemie z akcjami czy obligacjami. Jednak każde z tych aktywów przemawia do różnych apetytów na ryzyko i warunków rynkowych.
Nie w tym miesiącu. ETF-y Bitcoin odnotowały sześć kolejnych dni odpływów, co tylko pod koniec sierpnia spowodowało odpływ niemal 2 miliardów dolarów. Tymczasem odpływy z głównych ETF-ów złota, takich jak GLDM, również gwałtownie wzrosły – w ciągu zaledwie jednego tygodnia wycofano 449 milionów dolarów.
Pomimo rekordowych odpływów z Bitcoina i szerszego cofnięcia na rynku kryptowalut, ETF-y Bitcoin odbiły pod koniec sierpnia, notując czterodniową serię napływów podczas korekty. ETF-y złota również odnotowały napływy netto w ostatnich dniach sierpnia 2025 roku, podążając za podobnym odbiciem jak ETF-y Bitcoin, co sugeruje możliwą zmianę nastrojów inwestorów na koniec miesiąca.
Makroekonomiczna niepewność dominuje
Tłem dla tego nietypowego zachowania jest mieszanka sprzecznych czynników gospodarczych: niepewność wokół polityki monetarnej Federal Reserve, utrzymująca się inflacja oraz oznaki słabszego rynku pracy. Ponieważ kolejny ruch Fed pozostaje niejasny, Bitcoin i złoto mogą nie być szczególnie atrakcyjne dla inwestorów poszukujących jasności lub pewności.
Utrzymująca się inflacja sprawia, że Fed pozostaje jastrzębi, jednak słabnący wzrost zatrudnienia podważa zaufanie do dalszych podwyżek stóp procentowych.
Ten niewygodny stan zawieszenia sprawia, że rynki przyjmują postawę risk-off, gdzie zarówno aktywa spekulacyjne, jak i defensywne mają trudności z uzyskaniem przewagi.
Oczekiwanie na kolejny ruch Fed
Bitcoin, często nazywany „cyfrowym złotem”, obecnie nie przyciąga napływów, ponieważ inwestorzy nie są nastawieni na ryzyko. Jednak złoto, które zazwyczaj błyszczy w okresach wzmożonego strachu, również nie korzysta z odpływów z Bitcoina.
Obawy o inflację i zmieniające się oczekiwania dotyczące stóp procentowych podważają historyczną narrację złota jako bezpiecznej przystani. Zamiast poruszać się w przeciwnych kierunkach, oba aktywa doświadczyły odpływów, gdy inwestorzy przenoszą środki do gotówki, szukają alternatyw o wyższych dochodach lub czekają na kolejny ruch Fed.
Dopóki kierunek polityki monetarnej nie stanie się jaśniejszy, zarówno Bitcoin, jak i złoto mogą nadal napotykać przeszkody. Inwestorzy makroekonomiczni cenią sobie pewność, a obecnie dominuje niejednoznaczność.
Ta zabójcza kombinacja utrudnia inwestorom przewidzenie, czy stopy procentowe wzrosną, czy nadchodzi recesja, czy też inflacja ponownie gwałtownie wzrośnie, co prowadzi do szerszej niepewności na rynkach finansowych.
Na razie odpływy z Bitcoina nie przynoszą korzyści złotu, a oba aktywa pozostają na uboczu, czekając, aż Fed ogłosi nowy kierunek.
Artykuł Bitcoin outflows aren’t benefiting gold; both assets feel the pressure pojawił się najpierw na CryptoSlate.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Cena Ethereum spada do 3 030 USD, gdy odpływy z ETF i delewarowanie wielorybów dominują w listopadzie
Cena Ethereum zamknęła listopad ze spadkiem o 21%, jednak pozycjonowanie na rynku instrumentów pochodnych oraz odnowione zainteresowanie wielorybów sugerują pozytywny początek grudnia.

CoinShares wycofuje wnioski o amerykańskie spot ETF dla XRP, Solana i Litecoin przed notowaniem na Nasdaq
Europejski zarządzający aktywami, CoinShares, wycofał zgłoszenia rejestracyjne do SEC dotyczące planowanych ETF-ów na XRP, Solana (ze stakingiem) oraz Litecoin. Firma zarządzająca aktywami zamierza także zamknąć swój lewarowany ETF na kontrakty terminowe na bitcoin. Wycofanie wniosków następuje w momencie, gdy spółka przygotowuje się do wejścia na giełdę w USA poprzez fuzję SPAC z Vine Hill Capital o wartości 1,2 miliarda dolarów. CEO Jean-Marie Mognetti, wyjaśniając zmianę strategii, wskazał na dominację tradycyjnych gigantów finansowych na amerykańskim rynku ETF-ów kryptowalutowych.

Odszyfrowanie VitaDAO: rewolucja paradygmatu zdecentralizowanej nauki

Mars Poranny Raport | ETH powraca do poziomu 3000 dolarów, ekstremalny strach już minął
Beżowa księga Fed wskazuje na prawie brak zmian w aktywności gospodarczej USA, a podziały na rynku konsumenckim się pogłębiają. JPMorgan prognozuje obniżkę stóp procentowych przez Fed w grudniu. Nasdaq złożył wniosek o zwiększenie limitu kontraktów terminowych na BlackRock bitcoin ETF. ETH powrócił do poziomu 3000 dolarów, a nastroje rynkowe się poprawiają. Hyperliquid wzbudził kontrowersje z powodu zmiany symbolu tokena. Binance stoi w obliczu pozwu związanego z terroryzmem na kwotę 1 miliarda dolarów. Securitize otrzymał zgodę Unii Europejskiej na prowadzenie systemu obrotu tokenizowanymi aktywami. CEO Tether odpowiedział na obniżkę ratingu przez S&P. Ilość bitcoinów deponowanych przez wieloryby na giełdach wzrasta. Podsumowanie wygenerowane przez Mars AI To podsumowanie zostało wygenerowane przez model Mars AI; dokładność i kompletność generowanych treści są nadal w fazie aktualizacji i iteracji.

