Odpływy z Ethereum ETF sygnalizują realizację zysków przez instytucje w obliczu silniejszych relokacji do Bitcoin

Niedawny odpływ netto z Ethereum ETF w wysokości 164,6 milionów dolarów w dniu 29 sierpnia 2025 roku oznaczał kluczowy zwrot w alokacji kapitału instytucjonalnego, odzwierciedlając zarówno krótkoterminowe realizowanie zysków, jak i szerszą makroekonomiczną rekalkulację [1]. Ten odpływ, największy od czasu uruchomienia Ethereum ETF, nastąpił po sześciodniowej serii napływów napędzanych przez Grayscale i Fidelity, podkreślając zmienny charakter pozycji instytucjonalnych na rynkach kryptowalut [1]. Chociaż cena Ethereum spadła poniżej 4 300 dolarów w obliczu obaw o inflację i ryzyka geopolitycznego, podstawowe fundamenty – 71% wzrost od początku roku i deflacyjny model tokena – pozostały nienaruszone [2].

Odpływ ten zbiegł się z szerszym trendem: Bitcoin ETF, które w sierpniu odnotowały odpływy na poziomie 966 milionów dolarów, zaczęły odwracać ten trend 25 sierpnia, gdy BlackRock i Fidelity wpompowały odpowiednio 63,4 miliona i 65,6 miliona dolarów [5]. Sugeruje to tymczasową realokację kapitału z ekosystemu Ethereum opartego na zyskach do postrzeganego jako „bezpieczna przystań” Bitcoina, szczególnie w sytuacji, gdy Rezerwa Federalna opóźniła obniżki stóp procentowych, a polityka handlowa z czasów Trumpa zwiększyła presję inflacyjną [3]. Inwestorzy instytucjonalni, którzy historycznie byli przyciągani przez stakingowe zyski Ethereum (3,8–5,5%) i tokenomikę opartą na użyteczności, przesunęli część swoich portfeli do Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) oraz Bitcoin ETF jako mechanizmów zabezpieczających [4].

Jednak długoterminowa atrakcyjność Ethereum pozostaje silna. Jego deflacyjny model podaży, wzmocniony przez hard forki Dencun i Pectra, obniżył opłaty Layer 2 o 94%, zwiększając całkowitą wartość zablokowaną (TVL) w DeFi do 223 miliardów dolarów [5]. Tymczasem Ethereum ETF dodały 3,87 miliarda dolarów w sierpniu 2025 roku, przewyższając napływy do Bitcoina i sygnalizując trwałą adopcję instytucjonalną [5]. Ta dwoistość – krótkoterminowe realizowanie zysków kontra długoterminowe przewagi strukturalne – podkreśla strategiczny punkt zwrotny dla inwestorów.

Dla ostrożnych inwestorów sierpniowe odpływy stanowią taktyczną okazję do zrównoważenia ekspozycji. Podczas gdy model zerowych zysków Bitcoina i niejasności regulacyjne utrzymują się, ekosystem Ethereum nadal się rozwija, oferując połączenie generowania zysków, przejrzystości regulacyjnej (zgodnie z ustawą SEC CLARITY Act) oraz innowacji technologicznych [4]. Klucz tkwi w rozróżnieniu między przejściowymi rotacjami rynkowymi a trwałymi propozycjami wartości.

Źródło:[4] Ethereum ETF Inflows Signal Institutional Capital Reallocation [https://www.bitget.com/news/detail/12560604935910][5] Ethereum ETFs Outperforming Bitcoin: A Strategic Shift in [https://www.bitget.com/news/detail/12560604939773]