Prognoza na ten tydzień: Fed wkrótce rozpocznie obniżki stóp procentowych, narracje dotyczące AI i metaverse ponownie wzbudzają emocje

W zeszłym tygodniu rynek kryptowalut wykazywał „ciszę przed burzą” w wyniku przeciągania liny między informacjami byczymi i niedźwiedzimi. Cena bitcoin oscylowała w wąskim zakresie wokół poziomu 115 000 USD, a nastroje rynkowe ogólnie przesunęły się w stronę ostrożnego optymizmu. Słabe dane z amerykańskiego rynku pracy w sierpniu oraz umiarkowany raport inflacyjny sprawiły, że oczekiwania rynku na rozpoczęcie cyklu obniżek stóp procentowych przez Fed osiągnęły szczyt. W obliczu braku nowych katalizatorów, globalny kapitał skupia się teraz na nadchodzącym w tym tygodniu „strzale startowym” — Fed ogłosi swoją kluczową decyzję w sprawie stóp procentowych, oficjalnie wyznaczając ton dla globalnych aktywów ryzykownych na najbliższe miesiące.

Od makroekonomicznego „ostatecznego sądu” po „rezonans narracyjny” w branży, głównym motywem przewodnim tego tygodnia nie jest już tylko „słuchanie Fed”, ale duet makroekonomicznej płynności i narracji technologii przyszłości.

Kluczowy punkt 1: „Dzień Sądu” w czwartek nad ranem — decyzja Fed w sprawie stóp procentowych

18 września (czwartek) o 2:00 czasu wschodnioazjatyckiego: Fed ogłosi decyzję w sprawie stóp procentowych i oświadczenie polityczne

18 września (czwartek) o 2:30 czasu wschodnioazjatyckiego: konferencja prasowa przewodniczącego Fed, Jerome’a Powella

To bez wątpienia kluczowy czynnik wyceny wszystkich globalnych aktywów ryzykownych (w tym kryptowalut) w tym tygodniu. Obecnie rynek niemal w 100% obstawia, że Fed rozpocznie pierwszą obniżkę stóp procentowych w tym cyklu. Jednak prawdziwym punktem rywalizacji nie jest już „czy obniżą stopy”, ale „skala obniżki” oraz „sztuka retoryki” Powella dotycząca przyszłej ścieżki polityki.

Trzy główne scenariusze rynkowe:

1. Niespodziewanie gołębi (Bullish Scenario): Obniżka stóp o 50 punktów bazowych lub o 25 punktów bazowych wraz z wyraźnym sygnałem dalszego luzowania. Chociaż obecnie rynek ocenia prawdopodobieństwo obniżki o 50 punktów bazowych na mniej niż 10%, jeśli do niej dojdzie, znacznie zwiększy to apetyt na ryzyko, co może doprowadzić do wybicia bitcoin powyżej ostatnich oporów i rozpoczęcia nowej fali wzrostowej. Jeśli Powell podczas konferencji prasowej wyraźnie zasugeruje kolejne obniżki na nadchodzących posiedzeniach, rynek odczyta to jako bardzo pozytywny sygnał.
2. Zgodnie z oczekiwaniami (Base Case Scenario): Obniżka stóp o 25 punktów bazowych, Powell utrzymuje neutralną retorykę „uzależnioną od danych”. To najbardziej prawdopodobny scenariusz. Ponieważ rynek już to wycenił, sama decyzja może nie przynieść silnego impulsu wzrostowego. Uwaga rynku skupi się całkowicie na wypowiedziach Powella — wszelkie „jastrzębie” zastrzeżenia (np. podkreślanie uporczywej inflacji, ostrożność wobec perspektyw dalszych obniżek) mogą wywołać efekt „kupuj plotki, sprzedawaj fakty” (Buy the Rumor, Sell the News), prowadząc do krótkoterminowej korekty na rynku kryptowalut po ogłoszeniu decyzji.
3. Niespodziewanie jastrzębi (Bearish Scenario): Obniżka stóp o 25 punktów bazowych, ale Powell wypowiada się wyjątkowo twardo. Na przykład może podkreślić, że ta obniżka to jedynie „drobna korekta w cyklu”, a nie początek cyklu luzowania. To poważnie zaszkodzi nastrojom rynkowym, wywoła odbicie indeksu dolara amerykańskiego i wywrze presję na głęboką korektę aktywów ryzykownych, takich jak kryptowaluty.

Kluczowy punkt 2: „Podwójna narracja” — katalizatory branżowe AI i Metaverse

W momencie, gdy oczekiwania dotyczące makroekonomicznej płynności mają się spełnić, dwie silne narracje branżowe również osiągną w tym tygodniu kluczowe punkty, mogąc wprowadzić niezależne trendy dla wybranych segmentów aktywów kryptowalutowych.

• „Narodowy moment” AI (od 17 września): Prezydent USA Donald Trump wraz z CEO Nvidia Jensenem Huangiem, CEO OpenAI Samem Altmanem i innymi liderami technologicznymi odwiedzi Wielką Brytanię. Rynek powszechnie oczekuje, że podczas tej wizyty ogłoszona zostanie inwestycja rzędu kilkudziesięciu miliardów dolarów w brytyjskie centra danych. To wsparcie na poziomie „narodowym” znacznie wzmocni konsensus, że AI jest kluczową siłą produkcyjną na świecie, i może bezpośrednio rozpalić spekulacyjny entuzjazm wobec tokenów AI, takich jak Render (RNDR), Fetch.ai (FET), SingularityNET (AGIX).
• „Rok sprzętu” Metaverse (od 18 września): Meta zorganizuje coroczną konferencję Connect, podczas której rynek spodziewa się premiery pierwszych konsumenckich inteligentnych okularów oraz nowego zestawu narzędzi deweloperskich (SDK). To oznacza, że Metaverse przechodzi od czysto programowej koncepcji do nowej ery sprzętu, który wchodzi w interakcję ze światem rzeczywistym. To wydarzenie może stać się ważnym katalizatorem dla tokenów infrastruktury Metaverse i gier, takich jak Decentraland (MANA), The Sandbox (SAND).

Inne sygnały rynkowe warte uwagi

• Uwaga na potencjalną presję sprzedażową związaną z „falą odblokowań”: Poza makroekonomią i narracjami branżowymi, w tym tygodniu warto zwrócić szczególną uwagę na mikrostrukturę ekonomiczną niektórych głównych tokenów. Duże odblokowania tokenów zazwyczaj oznaczają wzrost podaży w obiegu, co może wywołać krótkoterminową presję sprzedażową na cenę tokena. W tym tygodniu należy szczególnie obserwować:
• Arbitrum (ARB): 16 września o 21:00 (UTC+8), odblokowanie tokenów o wartości około 47,89 mln USD (2,03% podaży w obiegu).
• Fasttoken (FTN): 18 września o 8:00 (UTC+8), odblokowanie tokenów o wartości około 89,8 mln USD (2,08% podaży w obiegu).
• Velo (VELO): 20 września o 8:00 (UTC+8), odblokowanie tokenów o wartości około 48,22 mln USD (13,63% podaży w obiegu).
• Sei (SEI): 15 września o 20:00 (UTC+8), odblokowanie tokenów o wartości około 18,42 mln USD (1,18% podaży w obiegu). Wśród nich odblokowanie Velo stanowi największy udział, a ARB i SEI jako znane publiczne blockchainy zasługują na szczególną uwagę inwestorów.
• Globalne banki centralne: „lód i ogień”: W tym tygodniu decyzje ogłoszą również Bank Kanady (oczekiwana obniżka stóp), Bank Anglii (oczekiwane utrzymanie stóp) i Bank Japonii (oczekiwane utrzymanie stóp). Jednoczesne luzowanie polityki przez Kanadę i Fed wzmocni sygnał punktu zwrotnego globalnej płynności. Z kolei „bezczynność” Wielkiej Brytanii może wesprzeć funta, pośrednio wywierając presję na indeks dolara amerykańskiego, co jest potencjalnie pozytywne dla aktywów kryptowalutowych denominowanych w USD.
• Dane gospodarcze Chin za sierpień: Chiny opublikują szereg danych gospodarczych, w tym sprzedaż detaliczną i produkcję przemysłową. Jako jedna z najważniejszych gospodarek świata, siła ożywienia gospodarczego w Chinach wpłynie na globalny apetyt na ryzyko i pośrednio na nastroje na rynku kryptowalut.

Podsumowanie i perspektywy na ten tydzień

Podsumowując, ten tydzień to kluczowy okres, w którym splatają się makroekonomia, narracje i tokenomika. Przed ogłoszeniem decyzji Fed w czwartek nad ranem rynek może utrzymywać się w fazie wysokiej zmienności, a prawdziwe ruchy rozpoczną się właśnie wtedy.

Inwestorzy powinni nie tylko zwracać uwagę na makroekonomiczne trendy, ale także uważać na mikro ryzyka związane z odblokowaniami wybranych tokenów. Czy ostateczna decyzja Fed otworzy nowy rozdział hossy na aktywach ryzykownych, czy też wśród wielkich oczekiwań nastąpi „sprzedaż faktów”? Jednocześnie, czy narracje branżowe AI i Metaverse będą w stanie wybrzmieć własną symfonią na tle makroekonomicznego tła? Wszystkie odpowiedzi poznamy w najbliższych dniach.