Stosunek ETH/BTC pozostaje poniżej 0,05 pomimo odporności Ethereum

Ethereum (ETH) przyciąga coraz większą uwagę inwestorów instytucjonalnych w ostatnich miesiącach, szczególnie w lipcu i sierpniu. Rosnąca adopcja przyczyniła się do osiągnięcia przez tę kryptowalutę nowego historycznego maksimum. Jednocześnie jednak Ethereum pozostaje w tyle za Bitcoinem pod względem względnej wydajności, co pokazuje wskaźnik ETH/BTC, mierzący wartość jednego ETH w przeliczeniu na BTC. 

Wskaźnik ETH/BTC osiąga przedłużone minima

Raport CoinGecko pokazuje, że wskaźnik ETH/BTC utrzymuje się poniżej 0,05 przez 14 kolejnych miesięcy, po spadku poniżej tego poziomu pod koniec lipca ubiegłego roku. Najdłuższy wcześniejszy okres poniżej 0,05 trwał około 33 miesięcy, od 14 sierpnia 2018 do 28 kwietnia 2021 roku.

W 2025 roku średni roczny wskaźnik ETH/BTC spadł do 0,027, co jest najniższym poziomem od pięciu lat i porównywalnym do poziomów z bessy 2019–2020. CoinGecko przypisuje ten spadek ciągłemu wsparciu instytucjonalnemu dla Bitcoina oraz zmianom w trendach handlu altcoinami.

Dodatkowym czynnikiem spadku jest obniżka ceny Ethereum, która 9 kwietnia 2025 roku spadła do 1 471 USD, co zepchnęło wskaźnik ETH/BTC poniżej 0,02 — poziomu niewidzianego od lutego 2020 roku. Wskaźnik ten później odbił do 0,04 w dniu 23 sierpnia, gdy Ethereum osiągnęło nowy rekord 4 946 USD. Po umiarkowanym spadku o 6% od tego szczytu, obecnie wynosi 0,039.

Silne odbicie między lipcem a sierpniem spowodowało wzrost ceny Ethereum o ponad 100%. Ten rajd był napędzany przez instytucje finansowe dodające Ethereum do swoich rezerw, szerszy udział inwestorów poprzez ETF-y oraz działania Ethereum Foundation skierowane do głównych uczestników rynku.

CoinGecko szacuje, że jeśli wskaźnik ETH/BTC wzrośnie z powrotem do 0,05, podczas gdy Bitcoin będzie handlowany w przedziale 100,000–124,000 USD, Ethereum może osiągnąć nowe maksima w zakresie 5,000–6,200 USD.

Droga Ethereum od przewagi do słabszych wyników

Patrząc wstecz, w kwietniu analityk rynkowy James Check stwierdził na X, że Ethereum zdecydowanie przewyższało Bitcoina między końcem 2015 a połową 2017 roku. W tym okresie wskaźnik ETH/BTC osiągnął szczyt, a większość dni handlowych była bardziej zyskowna dla posiadaczy Ethereum niż Bitcoina.

Jednak od końca 2020 roku Bitcoin odzyskał dominację, a wskaźnik ETH/BTC zaczął spadać. W rezultacie większość dni handlowych była mniej zyskowna dla Ethereum w porównaniu do Bitcoina.

Ethereum wykazuje odporność mimo wyzwań rynkowych

Pomimo słabszych wyników względem Bitcoina, Ethereum nadal wykazuje odporność. Duzi inwestorzy aktywnie zwiększają swoje zasoby, a wykorzystanie sieci pozostaje wysokie. Dane z CryptoQuant potwierdzają ten trend:

• Zasoby funduszy Ethereum podwoiły się od kwietnia 2025 roku do 6,5 miliona ETH.
• Aktywność instytucjonalna jest uzupełniana przez duże portfele posiadające od 10,000 do 100,000 ETH, które obecnie kontrolują ponad 20 milionów ETH, co podkreśla silny udział głównych posiadaczy.
• Jednocześnie staking osiągnął rekordowe 36,15 miliona ETH, wzmacniając długoterminowe zaangażowanie, zmniejszając podaż w obiegu i potencjalnie spowalniając nowe napływy, jeśli dynamika cen osłabnie.
• Aktywność sieciowa również rośnie — całkowita liczba transakcji i aktywnych adresów osiąga rekordowe poziomy, a dzienna liczba wywołań smart kontraktów przekracza 12 milionów.

W chwili pisania tego tekstu ETH jest notowany po 4,639 USD, co oznacza spadek o około 1% w ciągu ostatnich 24 godzin. Chociaż w ostatnich latach pozostawał w tyle za Bitcoinem, druga co do wielkości kryptowaluta według obecnych wskaźników rynkowych pozostaje dobrze przygotowana do wzrostu.