CICC: Mediolan obniża średnią liczbę obniżek stóp procentowych w wykresie punktowym

Jinse Finance poinformowało, że raport badawczy China International Capital Corporation (CICC) stwierdza, iż kluczowe informacje z tego posiedzenia Fed to: „ostrożne” obniżki stóp procentowych przebiegają zgodnie z oczekiwaniami, a „dot plot” przewiduje jeszcze dwie obniżki stóp w tym roku, choć rozbieżności są znaczne. 1) Na pierwszy rzut oka „dot plot” przewiduje jeszcze dwie obniżki stóp w tym roku, ale przy bliższym przyjrzeniu się rozkładowi głosów 19 członków komitetu, 9 osób przewiduje jeszcze jedną lub nawet mniej obniżek, 9 osób przewiduje jeszcze dwie obniżki, a jedna osoba oczekuje jeszcze obniżki o 125 pb (co wydaje się mało prawdopodobne, a rynek spekuluje, że może to być Mester). Innymi słowy, gdyby nie tak niskie oczekiwania Mester, które obniżyły średnią, to „dot plot”, który jako wynik końcowy przyjmuje medianę, wskazywałby, że szanse na jeszcze jedną lub dwie obniżki w tym roku są praktycznie równe. Jest to zgodne z obecnymi oczekiwaniami rynku kontraktów terminowych, które przewidują ponad 80% prawdopodobieństwa obniżki stóp w październiku i grudniu. 2) Rozbieżności dotyczące 2026 roku są jeszcze większe, a mediana wskazuje tylko jedną obniżkę, co jest wyraźnie mniej niż obecne oczekiwania rynku kontraktów terminowych, które przewidują jeszcze trzy obniżki. Jednak ze względu na przyszłoroczną zmianę na stanowisku Powella oraz kilku członków komitetu, rynek nie zareagował nadmiernie na przyszłoroczną ścieżkę stóp procentowych. (Golden Ten Data)