Realizacja zysków z Bitcoin pozostaje niska, co sugeruje, że hossa może się utrzymać: CryptoQuant

Zyski z realizacji zysków na bitcoin pozostają niskie, nawet gdy kryptowaluta osiągnęła w tym tygodniu nowy rekord wszech czasów powyżej 126 000 dolarów, według firmy analitycznej onchain CryptoQuant.

Całkowite zrealizowane zyski netto posiadaczy bitcoin w ciągu ostatnich 30 dni wyniosły 0,26 miliona BTC (około 30 miliardów dolarów), czyli około 50% mniej niż w lipcu, kiedy wynosiły 0,53 miliona BTC (63 miliardy dolarów), i znacznie poniżej szczytów 78 miliardów i 99 miliardów dolarów osiągniętych odpowiednio w marcu i grudniu 2024 roku, podała CryptoQuant w środowym raporcie. Niskie zrealizowane zyski sugerują, że uczestnicy rynku wolą trzymać aktywa zamiast je sprzedawać, co według firmy oznacza, że "bitcoin może nadal rosnąć, a szczyt nie jest jeszcze na horyzoncie".

W ujęciu rocznym CryptoQuant zauważył, że zrealizowane zyski netto nadal wykazują tendencję wzrostową — jest to wskaźnik historycznie powiązany ze wzrostem dynamiki cen.

"Tak długo, jak utrzymuje się pozytywna dynamika zrealizowanych zysków (posiadacze realizują zyski na wyższych poziomach), wskazuje to, że ceny mogą nadal rosnąć. W przeszłości hossy kończyły się, gdy posiadacze sprzedawali przy niższych zrealizowanych zyskach," powiedział Julio Moreno, szef działu badań w CryptoQuant, w rozmowie z The Block.

Moreno dodał, że gdy zrealizowane zyski netto zaczynają spadać, zazwyczaj sygnalizuje to, że nowi nabywcy szybko sprzedają i realizują straty przewyższające zyski wcześniejszych posiadaczy.

Krótkoterminowi posiadacze niedawno zrealizowali zyski na poziomie zaledwie 2% — znacznie poniżej poziomu 8%, który zwykle wiąże się z rynkowymi szczytami — podczas gdy marże zrealizowane przez długoterminowych posiadaczy wynoszą około 129%, w porównaniu do ekstremalnych szczytów rzędu 300% (czyli około 4× zwrotu), podała CryptoQuant.

Wydatki "OG" posiadaczy — adresów przechowujących bitcoin przez ponad dekadę — również pozostają stosunkowo niskie. W ciągu ostatnich 30 dni z tych portfeli przetransferowano jedynie 5 000 BTC, czyli połowę ilości sprzedanej podczas wcześniejszych szczytów w marcu i grudniu 2024 roku, oraz o 29% mniej niż w maju 2025 roku, zauważyła firma.

Ogólnie rzecz biorąc, niskie zrealizowane zyski i niska aktywność długoterminowych posiadaczy sugerują, że nie ma wyraźnych oznak formowania się rynkowego szczytu, według CryptoQuant.

W zeszłym tygodniu CryptoQuant prognozował, że rajd bitcoin może potrwać do czwartego kwartału, potencjalnie celując w przedział od 160 000 do 200 000 dolarów, jeśli popyt pozostanie silny. Analitycy JPMorgan również zabrali głos, stwierdzając, że bitcoin jest znacznie niedowartościowany w porównaniu do złota, co sugeruje potencjał wzrostu do 165 000 dolarów — napędzany przez inwestorów detalicznych korzystających z "debasement trade" poprzez napływy do ETF.

Obecnie bitcoin jest notowany na poziomie około 123 650 dolarów, co oznacza wzrost o 2,4% w ciągu ostatnich 24 godzin, według strony z cenami bitcoin The Block.