4E: Rynek kryptowalut może wprowadzić „mechanizm bezpiecznika”, Powell wysyła silny sygnał obniżki stóp procentowych

15 października, według obserwacji 4E, ostatni gwałtowny spadek na rynku kryptowalut ujawnił strukturalne problemy związane z rozliczaniem i kontrolą ryzyka na giełdach. Niektóre platformy osiągnęły zyski podczas ekstremalnych ruchów cen, podczas gdy inne straciły setki milionów dolarów. Branżowe raporty wskazują, że automatyczne systemy likwidacji, mające zapewniać płynność, w rzeczywistości potęgowały chaos rynkowy podczas gwałtownych wahań, co skłoniło instytucje do ponownej oceny zarządzania ryzykiem. 10x Research zauważa, że branża rozważa, czy powinna wzorować się na tradycyjnych finansach i wprowadzić „mechanizmy circuit breakers”, aby ograniczyć ekstremalne wahania. Po wdrożeniu taki mechanizm mógłby trwale zmienić strukturę zmienności i logikę zysków na rynku kryptowalut. Raport przypomina, że podobna systemowa refleksja miała miejsce po ogłoszeniu przez Elona Muska w 2021 roku, że Tesla przestaje akceptować bitcoin jako środek płatniczy. W ujęciu makroekonomicznym, przewodniczący Fed Jerome Powell ostrzegł dziś nad ranem, że amerykański rynek pracy się ochładza, sugerując poparcie dla kolejnej obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych. Zaznaczył, że „ryzyko spadku zatrudnienia wzrosło”, a nawet jeśli oficjalne dane są opóźnione z powodu zamknięcia rządu, wewnętrzne analizy Fed są wystarczające do podjęcia decyzji o obniżce stóp. W rezultacie rentowność 30-letnich obligacji skarbowych USA spadła do 4,60%, osiągając najniższy poziom od kwietnia. Ponadto, republikański kongresmen Troy Downing przedstawił „Ustawę o wyborze inwestycji emerytalnych”, która zakłada włączenie kryptowalut i private equity do zakresu inwestycji w planach emerytalnych 401(k). Oznacza to, że rozporządzenie wykonawcze z czasów Trumpa może zostać formalnie zapisane w prawie, torując drogę do dalszej integracji aktywów kryptowalutowych z głównymi kanałami inwestycyjnymi. 4E przypomina inwestorom: jeśli „mechanizm circuit breakers” zostanie oficjalnie wprowadzony, będzie to kluczowy krok w kierunku instytucjonalizacji i kontroli ryzyka na rynku kryptowalut, ale w krótkim okresie struktura płynności i zmienności może ulec gwałtownym zmianom, dlatego należy uważnie obserwować łańcuchowe reakcje na reformy systemowe rynku.