Omówienie bezterminowych kontraktów futures na aktywa tradycyjne

Szacowany czas czytania: 3 minuty

W przypadku bezterminowych kontraktów futures na aktywa tradycyjne w Bitget jako walutę wyceny i rozliczenia stosuje się USDT. Ponieważ tradycyjne rynki finansowe nie działają 24/7 i mają określone godziny zamknięcia, Bitget wprowadził specjalne korekty do ceny indeksu i ceny referencyjnej (ang. mark price), aby zapewnić nieprzerwany handel 24/7. W godzinach zamknięcia tradycyjnego rynku stosowany jest specjalny mechanizm, który pozwala na normalne funkcjonowanie rynku kontraktów futures.

Cena indeksu

Bitget korzysta z zewnętrznych dostawców danych w celu uzyskania cen aktywów bazowych, które są następnie wykorzystywane do obliczania ceny indeksu kontraktów futures. W zależności od sesji giełdowej stosowane są różne modele obliczeniowe:

1. Standardowe godziny handlu na tradycyjnym rynku

• Podobnie jak w przypadku standardowych kontraktów futures, cena indeksu jest wyliczana na podstawie danych pochodzących z zewnętrznych źródeł przy użyciu średniej ważonej i aktualizowana co 500 ms.

2. Godziny poza handlem na rynku tradycyjnym

• W tym okresie tradycyjny rynek jest zamknięty, więc nie są generowane żadne nowe ceny rynkowe. Jednak ostatnia cena zamknięcia nadal jest uważana za ostatnią rozsądną wycenę rynkową. W rezultacie cena indeksu pozostanie równa wartości obliczonej na podstawie ostatniej dostępnej ceny rynkowej.

Cena referencyjna

W trakcie regularnych godzin handlu na tradycyjnym rynku cena referencyjna (ang. mark price) jest obliczana przy użyciu standardowej metody. W okresach poza sesjami giełdowymi, takich jak weekendy, dni bez sesji giełdowych i codzienne przerwy techniczne, cena referencyjna jest ustalana na podstawie ostatniej ceny realizacji, aby zapewnić stosunkowo uczciwe ustalanie cen w czasie, gdy tradycyjny rynek jest zamknięty. Istnieją dwie metody obliczania ceny referencyjnej:

1. Standardowe godziny handlu na tradycyjnym rynku

• Tryb standardowy: cena referencyjna = mediana ceny 1, ceny 2 i ceny 3. Więcej szczegółów można znaleźć w zasadach obliczania ceny referencyjnej .

2. Godziny poza handlem na rynku tradycyjnym

• Tryb wygładzania EWMA: w trakcie przerw technicznych lub w weekendy cena referencyjna jest obliczana poprzez zastosowanie wykładniczo ważonej średniej ruchomej (EWMA) do najnowszej ceny rynkowej. W ten sposób wygładza się wahania cen i zapewnia ich ciągłość poza godzinami handlu.

Ograniczenia dotyczące odchyleń ceny indeksu i ceny mark

Ponieważ aktywa bazowe pochodzą z rynków tradycyjnych, Bitget stosuje ograniczenia odchyleń w stosunku do ceny mark na rynku kontraktów futures, aby zapewnić, że wycena pozostaje rozsądna i zgodna z wycenami na rynkach tradycyjnych. Poniżej przedstawiamy zasady;

• Rzeczywista cena mark = clamp(obliczona cena mark, cena indeksu × (1 – ograniczenie odchylenia), cena indeksu × (1 + ograniczenie odchylenia))

• Ograniczenie odchylenia jest parametrem konfigurowalnym, zazwyczaj ustawionym na poziomie 3%. Bitget może wprowadzać uzasadnione zmiany w zależności od warunków rynkowych.

Para handlowa	Ograniczenie odchylenia (w procentach)
UNHUSDT	3%
MAUSDT	3%
LLYUSDT	3%
PEPUSDT	3%
CSCOUSDT	3%
ACNUSDT	3%
QQQUSDT	3%
RDDTUSDT	3%
JDUSDT	3%
MSFTUSDT	3%
MRVLUSDT	3%
APPUSDT	3%
GEUSDT	3%
ORCLUSDT	3%
SLVUSDT	3%
PLTRUSDT	3%
ARMUSDT	3%
ASMLUSDT	3%
BABAUSDT	3%
INTCUSDT	3%
IBMUSDT	3%
MCDUSDT	3%
METAUSDT	3%
AMZNUSDT	3%
GOOGLUSDT	3%
AAPLUSDT	3%
TSLAUSDT	3%
NVDAUSDT	3%
HOODUSDT	5%
COINUSDT	5%
MSTRUSDT	5%
GMEUSDT	5%
FUTUUSDT	5%
CRCLUSDT	5%

Bitget może według własnego uznania określić, co uznaje się za regularne godziny handlu, i może w każdej chwili dostosować zakres czasowy lub metodę obliczania dowolnej sesji handlowej, w tym przesunąć czas rozpoczęcia i/lub zakończenia na wcześniejszą lub późniejszą godzinę.

Wpływ na inne mechanizmy

Mechanizm finansowy	Różnice w stosunku do zwykłych kontraktów futures
Finansowanie	Brak różnicy
Metoda rozliczania opłat	Brak różnicy
Rozliczenie likwidacji	Brak różnicy
Zasady dotyczące podstawowych parametrów finansowych (w tym limity pozycji OI, maksymalna ilość zleceń itp.)	Brak różnicy
Tryby pozycji (isolated margin, cross margin, tryb wielu aktywów, tryb UTA)	Brak różnicy

Często zadawane pytania

1. Czym są bezterminowe kontrakty futures na aktywa tradycyjne w Bitget?

Bezterminowe kontrakty futures na aktywa tradycyjne w Bitget to produkty bezterminowych kontraktów futures, które wykorzystują USDT jako walutę kwotowania i rozliczenia. Aktywa bazowe pochodzą z tradycyjnych rynków finansowych, takich jak indeksy giełdowe i towary.

2. W jaki sposób obliczana jest cena indeksu podczas regularnych godzin handlu na tradycyjnym rynku?

W trakcie regularnych godzin handlu na tradycyjnym rynku Bitget uzyskuje ceny aktywów od zewnętrznych dostawców danych i oblicza cenę indeksu przy użyciu metody średniej ważonej, aktualizowanej co 500 ms.

3. Czym jest cena referencyjna?

Cena referencyjna służy do obliczania niezrealizowanego P&L użytkownika oraz ceny likwidacji. Jej głównym celem jest łagodzenie wpływu nietypowych wahań cen na handel kontraktami futures.

4. W jaki sposób ustalana jest cena referencyjna podczas regularnych godzin handlu na tradycyjnym rynku?

W trakcie regularnych godzin handlu cena referencyjna jest obliczana przy użyciu standardowej metody: cena referencyjna = mediana ceny 1, ceny 2 i ceny 3.

5. Jakie są zasady dotyczące ograniczeń odchyleń dla ceny mark?

Rzeczywista cena mark = clamp(obliczona cena mark, cena indeksu × (1 – ograniczenie odchylenia), cena indeksu × (1 + ograniczenie odchylenia)) W tym wzorze ograniczenie odchylenia jest parametrem konfigurowalnym, zazwyczaj ustawionym na poziomie 3%. Bitget może wprowadzać uzasadnione zmiany w zależności od warunków rynkowych.