O discurso de Powell sinaliza que o caminho para cortes de juros está aberto — ações e criptomoedas não estão convencidas

Principais Conclusões:

• O discurso de Powell confirma que o Fed está pronto para cortar as taxas se os dados de emprego piorarem — uma mudança de política significativa após meses de postura agressiva.
• Mercados acionários e cripto permanecem cautelosos, refletindo riscos macroeconômicos globais, inflação persistente e os efeitos desconhecidos das tarifas.
• Para investidores de Bitcoin e cripto, a combinação das liquidações recentes, fluxos institucionais resilientes e inclinação dovish de Powell apontam para uma possível formação de fundo de mercado e oportunidade estratégica.

Na véspera do período de silêncio anterior à reunião do Federal Reserve, o presidente do Fed, Jerome Powell, fez um discurso largamente acompanhado que não apenas insinuou a possibilidade de cortes iminentes nas taxas de juros, mas também apresentou uma avaliação detalhada dos riscos macroeconômicos atuais. Apesar desses sinais dovish, tanto as ações norte-americanas quanto o mercado de criptomoedas responderam de forma morna, enquanto investidores ponderavam as declarações de Powell diante de um quadro de inflação persistente, desaquecimento do mercado de trabalho e incertezas econômicas globais.

Nesta análise abrangente, analisamos as mensagens cruciais de Powell, a reação do mercado, o contexto macroeconômico e o que tudo isso significa para o mercado de cripto, Bitcoin e sua estratégia de investimento.

Principais Mensagens de Powell: Cortes de Juros Agora em Consideração

Em seu último discurso público sobre economia antes da próxima reunião do FOMC, Jerome Powell reconheceu abertamente fraquezas crescentes no mercado de trabalho dos EUA. Ele sinalizou que, caso os dados continuem se deteriorando, o Fed consideraria encerrar o atual programa de aperto quantitativo (QT) e possivelmente reduzir as taxas já neste mês. Powell afirmou: “Embora o shutdown do governo complique a avaliação econômica… os riscos de queda no mercado de trabalho agora são significativos.”

De forma crucial, Powell admitiu que tarifas e medidas protecionistas permanecem riscos inflacionários evidentes; no entanto, ele mostrou-se mais preocupado com os “substanciais riscos de queda” no mercado de trabalho. Powell enfatizou que o Fed está numa linha tênue: “Abrandar rápido demais pode deixar a luta contra a inflação incompleta, mas demorar demais pode infligir dor severa ao mercado de trabalho.” Ele repetiu que, no momento atual, “não há caminhos sem risco.”

Powell observou ainda que, embora as contratações tenham desacelerado, os demais dados econômicos permanecem surpreendentemente resilientes. Ele alertou que quedas contínuas nas vagas de emprego podem logo se traduzir em aumento do desemprego, embora tenha evitado especificar um patamar de emprego necessário para a estabilidade.

Apoiando o tom dovish de Powell, a vice-presidente de Supervisão do Fed, Michelle Bowman, corroborou expectativas de até dois cortes de juros até o final do ano, afirmando que uma mudança de política está no horizonte se o mercado de trabalho enfraquecer ainda mais.

Reação Mista nos Mercados de Ações dos EUA e Globais

Apesar da disposição de Powell em apoiar o relaxamento, os principais índices acionários dos EUA fecharam mistos — sinal de que os mercados estão ponderando o otimismo com os cortes de juros frente aos ventos contrários econômicos:

• Dow Jones subiu 0,44%
• Nasdaq caiu 0,76%
• S&P 500 recuou 0,16%

As grandes empresas de tecnologia registraram quedas notáveis: Nvidia despencou mais de 4%, Amazon perdeu mais de 1%, Broadcom caiu 3% e Tesla recuou mais de 1%. Na contramão, Walmart disparou mais de 4%, refletindo dinâmicas setoriais divergentes.

Os ADRs chineses também não foram poupados, com o Nasdaq Golden Dragon China Index recuando quase 2% em meio à persistente aversão ao risco global.

Ventos Contrários Macro: FMI Alerta para Crescimento Global Contido

Somando à cautela, o mais recente World Economic Outlook do Fundo Monetário Internacional elevou sua previsão para o PIB global de 2025 para 3,2% — uma melhora modesta, mas ainda abaixo do potencial e sombreada por tensões comerciais e choques de oferta. O FMI alertou que tarifas dos EUA e protecionismo continuam pesando sobre o cenário global, e observou que, embora fatores como enfraquecimento do dólar e recomposição de estoques tenham proporcionado algum alívio, esses efeitos podem ser temporários.

Fonte: FMI

O economista-chefe do FMI, Pierre-Olivier Gourinchas, comentou: “Embora as condições não sejam tão graves quanto se temia, as perspectivas de crescimento global continuam contidas e os riscos são de baixa.” Ele alertou que as fricções comerciais podem levar anos até que seus efeitos negativos se manifestem por completo e, embora a inovação em IA e potenciais cortes de juros ofereçam algum suporte, esses fatores não são suficientes para compensar o impacto das tarifas e das incertezas políticas.

Impacto no Bitcoin e no Mercado Cripto: Sinais de Formação de Fundo

O mercado cripto espelhou os ativos de risco tradicionais com maior volatilidade após as declarações de Powell. O valor total de mercado caiu cerca de 2% e o Bitcoin testou momentaneamente o nível de US$ 110.000 antes de se recuperar em sintonia com as ações norte-americanas. Essa volatilidade segue um forte movimento de venda na semana passada e destaca a sensibilidade do setor aos sinais de política macroeconômica e às mudanças nas condições de liquidez.

No entanto, alguns analistas sugerem que a correção pode representar um fundo local para o Bitcoin. O experiente trader Peter Brandt sugeriu que o Bitcoin pode em breve recuperar as máximas históricas em torno de US$ 125.100, mas não antes de passar por novas oscilações intensas. Vetle Lunde, da K33 Research, mantém-se cautelosamente construtivo, argumentando que recentes liquidações forçadas podem redefinir o mercado para um movimento sustentável de alta — especialmente diante das expectativas de política monetária mais relaxada, forte demanda institucional e fluxos positivos em ETFs.

O relatório semanal da Glassnode apresentou uma visão igualmente otimista: apesar das liquidações forçadas recentes, a estrutura subjacente do mercado de Bitcoin permanece intacta. Volumes de negociação à vista e entradas em ETFs estão fortes, e a atividade on-chain indica forte convicção dos detentores. O capital estrutural e as instituições parecem permanecer firmes, mesmo com a saída de participantes mais especulativos ou alavancados.

Perspectiva de Mercado: Otimismo Cauteloso em Meio à Volatilidade

O discurso de Jerome Powell claramente mudou a narrativa da política monetária: apesar de a inflação permanecer problemática, os riscos ao mercado de trabalho forçaram o Fed a deixar a porta aberta para cortes de juros no curto prazo. Contudo, nem as ações nem o cripto engataram uma recuperação convincente — sinalizando cautela contínua enquanto os mercados digerem dados econômicos mistos, tensões comerciais e perspectivas incertas de crescimento global.

Para investidores de cripto, o desdobramento recente da desalavancagem e a guinada dovish de Powell podem criar pontos de entrada atraentes, especialmente para aqueles que acumulam Bitcoin à vista antecipando um regime de política mais acomodatícia e maior adoção institucional. Ainda assim, a gestão prudente de riscos e o monitoramento atento dos indicadores macroeconômicos permanecem essenciais.