Bernstein: Três Fatores Impulsionando a Alta do ETH são o Boom de Stablecoin e Tokenização, Institucionalização da Camada 2 e Cobertura de Short de ETH

De acordo com The Block, o Ethereum geralmente teve um desempenho inferior neste ciclo, mas seu preço subiu repentinamente 65% nos últimos 30 dias, quase dobrando desde seu ponto mais baixo em abril. Analistas da Bernstein destacaram três fatores por trás dessa alta: o boom das stablecoins e da tokenização, a institucionalização do Layer 2 e a cobertura de posições vendidas de ETH. Os analistas afirmaram que este ciclo está se expandindo além do uso como reserva de valor, focando novamente na blockchain subjacente, com o Ethereum representando 51% do fornecimento total de stablecoins, tornando-se uma plataforma chave representativa dessa tendência de crescimento. Gigantes financeiros tradicionais como BlackRock e Franklin Templeton também estão avançando na adoção do mercado de tokenização de ativos do mundo real, atualmente avaliado em mais de $22 bilhões, com o Ethereum mais uma vez dominando. Além disso, o Ethereum Layer 2 está desempenhando um papel cada vez mais importante na infraestrutura cripto institucional. O terceiro motor do recente forte desempenho do ETH é mais tático. Nos últimos 12 a 18 meses, fundos de hedge cripto frequentemente usaram o ETH como uma ferramenta de hedge delta-neutro—apostando na alta do BTC e SOL enquanto vendiam ETH a descoberto. No entanto, eles afirmam que, à medida que a narrativa do mercado se desloca para a adoção institucional da blockchain e pagamentos com stablecoins, e usos além de sua função de reserva de valor, a justificativa para o desempenho inferior do ETH está se tornando cada vez mais difícil de justificar.