Ações da Cisco: Lucros acima do esperado e otimismo com IA, mas um futuro mais complexo aguarda

Os investidores das ações da Cisco encontraram muitos motivos para comemorar no relatório de resultados mais recente da empresa, com um forte crescimento na infraestrutura impulsionada por IA alimentando um aumento tanto na receita quanto no entusiasmo dos acionistas. No entanto, uma análise mais profunda dos números e das tendências subjacentes revela um futuro mais sutil para as ações da Cisco – um cenário no qual novas oportunidades se misturam a desafios persistentes. Este guia abrangente explora os destaques dos resultados da Cisco, o estado de seus segmentos de negócios, suas iniciativas em IA, o posicionamento competitivo e o que o futuro pode realisticamente reservar para quem se interessa pelas ações da Cisco.

Fonte: Google Finance

Ações da Cisco disparam após resultados positivos

Cisco Systems, Inc. (NASDAQ: CSCO) apresentou um impressionante relatório de resultados do primeiro trimestre fiscal, levando as ações da Cisco a subir mais de 7% no pós-mercado e acumulando um ganho de aproximadamente 25% no ano. A receita cresceu 8% em relação ao ano anterior, alcançando US$ 14,88 bilhões, enquanto o lucro por ação (EPS) não-GAAP atingiu US$ 1,00 – um aumento de 10% que superou as expectativas dos analistas. Ao mesmo tempo, a empresa elevou sua projeção de receita anual para US$ 60,2–61,0 bilhões, e espera um EPS anual não-GAAP de US$ 4,08 a US$ 4,14.

Grande parte desse otimismo está atrelada à crescente demanda por equipamentos de rede avançados que sustentam a mais recente onda de implementações de inteligência artificial (IA). As ações da Cisco têm se beneficiado da aposta dos investidores na relevância crescente da empresa na era da IA. Mas será que esse entusiasmo atual prenuncia um desempenho sustentável para as ações da Cisco? A resposta pode ser mais complexa.

Impulso da IA: o principal motor de crescimento

Pedidos de infraestrutura de IA aceleram

O rápido aumento nos pedidos de infraestrutura de IA foi a principal narrativa dos últimos resultados da Cisco. Especificamente, os pedidos focados em IA dispararam para US$ 1,3 bilhão neste trimestre, um salto significativo em relação aos US$ 800 milhões do período anterior. Esse crescimento foi impulsionado, principalmente, por clientes de data centers “hiperescala”, que buscam soluções de rede robustas para atender às demandas de treinamento e implantação de IA em larga escala.

Para atender a essa demanda, a Cisco renovou seu portfólio de produtos, lançando switches Ethernet de última geração desenvolvidos com chips Nvidia. De acordo com o CEO Chuck Robbins, a procura por redes de IA seguras e de alto desempenho desencadeou um novo ciclo de atualização plurianual e bilionário em ambientes corporativos e universitários. As ações da Cisco se beneficiaram desse entusiasmo de mercado, mas esses ciclos podem ser irregulares.

Como a Cisco está se posicionando para a IA

O crescimento da Cisco em IA depende de várias ações estratégicas. Primeiro, a Cisco está reformulando seus hardwares — especificamente, o redesenho de chips e sistemas de roteamento dedicados a cargas de trabalho com IA. Esses produtos colocam a Cisco em competição direta com rivais como Broadcom e HP Enterprise, elevando as apostas em um setor que evolui rapidamente.

Uma parceria exclusiva com a Nvidia também já começou a gerar switches otimizados para IA, proporcionando à Cisco uma diferenciação crucial em redes para IA. Internamente, a Cisco está adotando ferramentas de IA para desenvolvimento; neste ano, cerca de 25% do código de software da empresa já é gerado ou assistido por IA, um salto expressivo em relação aos 4% de um ano atrás. Esses avanços operacionais mostram a determinação da Cisco em explorar a IA não só como impulsionador de produtos, mas também como motor de eficiência e inovação.

Desempenho dos segmentos: um panorama misto

Rede principal forte, segurança e colaboração ficam atrás

Enquanto infraestrutura de IA e redes principais estão apresentando resultados sólidos, o desempenho nos segmentos de negócios da Cisco mostra-se desigual — uma realidade que modera parte do otimismo em relação às ações da Cisco.

O segmento de redes e infraestrutura continua sendo o motor de crescimento da empresa, apresentando um aumento de 15% na receita em relação ao ano anterior, chegando a US$ 7,77 bilhões. Os pedidos de produtos, liderados por switches, roteadores, soluções wireless e IoT, cresceram 13%. As atualizações e investimentos prontos para IA impulsionaram essa tendência, alinhando-se ao recente sentimento positivo em torno das ações.

No entanto, o setor de segurança da Cisco teve queda de 2% na receita, atingindo US$ 1,98 bilhão, levantando dúvidas sobre o retorno do investimento de US$ 28 bilhões na aquisição da Splunk — um investimento destinado a fortalecer as ofertas de segurança e observabilidade da Cisco. De fato, o crescimento pós-aquisição no segmento está em apenas 6%, abaixo do desempenho da Splunk antes da aquisição.

O segmento de colaboração também enfrentou dificuldades, com queda de 3% nas receitas em relação ao ano anterior, totalizando US$ 1,06 bilhão. Embora a liderança da Cisco tenha priorizado receitas recorrentes de software, essa mudança estratégica está atrasada. O hardware ainda representa cerca de 75% da receita da empresa, e a receita recorrente de software ainda não compensou as mudanças na demanda de TI corporativa. Esses fatores limitam parte do otimismo em torno das ações da Cisco como aposta transformadora em tecnologia.

Perspectivas para as ações da Cisco: avaliação, metas e diretrizes

Previsões elevadas, mas otimismo cauteloso prevalece

A gestão da Cisco apresentou previsões acima do consenso para o próximo trimestre: a receita do segundo trimestre deve variar entre US$ 15,0–15,2 bilhões, com EPS não-GAAP entre US$ 1,01–1,03. Para o ano fiscal inteiro, a previsão de receita está agora entre US$ 60,2–61,0 bilhões — uma revisão de quase US$ 1 bilhão acima das estimativas anteriores.

O consenso dos analistas, porém, é contido. O preço médio-alvo das ações da Cisco para os próximos 12–18 meses é de US$ 76, representando cerca de 14% de potencial de valorização frente aos níveis atuais, com estimativas variando de US$ 87 a US$ 56. O P/L futuro atual está por volta de 22x os lucros, uma avaliação moderada para uma empresa de tecnologia de grande porte com taxas de crescimento de um dígito. Embora as ações da Cisco pareçam razoavelmente avaliadas e atraentes para quem busca dividendos, ganhos expressivos de capital só devem vir se o crescimento acelerar significativamente.

Dividendos e retornos ao investidor

O forte fluxo de caixa da Cisco permite retornos robustos ao capital, com US$ 3,6 bilhões devolvidos aos acionistas no último trimestre através de dividendos e recompras de ações. O dividendo confiável da empresa e a avaliação modesta solidificam ainda mais as ações da Cisco como uma opção atraente para investidores orientados para renda.

Cenário competitivo e riscos

O caminho à frente para as ações da Cisco não está livre de obstáculos. O hardware ainda domina a composição da receita, deixando a empresa vulnerável a ciclos de investimento em TI. Os segmentos de segurança e colaboração — antes fundamentais para a transformação orientada por software da Cisco — enfrentam crescimento lento ou retração. Ameaças competitivas também vêm de empresas de rede “cloud-native” e provedores de infraestrutura de grande escala que desenvolvem soluções integradas e de baixo custo. O desempenho sustentado das margens completa a lista de métricas essenciais para os investidores das ações da Cisco ficarem atentos.

Grande parte da demanda atual por IA pode se mostrar cíclica ou de curta duração, e a sustentabilidade dos novos pedidos relacionados à IA ainda é incerta. Para que as ações da Cisco saiam do patamar de preço atual nos próximos anos, a companhia precisará mostrar que, além de surfar a onda da IA, pode entregar expansão de margem sustentável e genuína em seus negócios de software e assinaturas.

Previsão de longo prazo para as ações da Cisco: o que esperar

As projeções para as ações da Cisco sugerem uma faixa provável de US$ 71–76 por ação em cenários base, traduzindo-se em ganhos totais modestos de meados de dois dígitos percentuais e crescimento anualizado de 3–4%. As ações da Cisco são vistas por analistas como um “compounder” — um desempenho consistente para quem busca estabilidade em vez de crescimento explosivo.

Para superar essas expectativas, a Cisco precisará acelerar a mudança para receitas recorrentes de software, capturar uma fatia maior dos gastos de transição de TI corporativa e executar com excelência tanto em hardware quanto em software.

Conclusão

As ações da Cisco atualmente desfrutam de um momento positivo, sustentadas por uma forte demanda por infraestrutura de rede para IA e um negócio principal de redes robusto. No entanto, o desempenho misto dos segmentos de software e segurança, além da transição gradual da empresa para um modelo recorrente de software, sugerem uma perspectiva mais tênue para o médio e longo prazo.

Para os investidores, as ações da Cisco permanecem como uma escolha estável e geradora de dividendos. O segredo para superar o desempenho dependerá da capacidade da empresa em transformar o entusiasmo atual com IA em crescimento consistente em todas as unidades de negócio. Aqueles que consideram as ações da Cisco como parte de um portfólio diversificado devem ponderar sua confiabilidade em renda contra expectativas realistas e modestas de apreciação do preço das ações nos próximos anos.

Aviso legal: As opiniões expressas neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo não constitui endosso de nenhum dos produtos e serviços discutidos, nem aconselhamento de investimento, financeiro ou de negociação. Profissionais qualificados devem ser consultados antes de decisões financeiras.