Forward Industries revela estratégia de tesouraria Solana de US$ 4 bilhões

• Forward lança um programa ATM de US$ 4 bilhões para aumentar as reservas de Solana e a estratégia de tesouraria em cripto.
• A empresa comprou 6,82 milhões de tokens Solana a US$ 232 cada e fez o staking desses ativos.
• A Forward Industries arrecadou US$ 1,65 bilhão por meio de um acordo PIPE para iniciar seu plano de tesouraria em Solana.

A Forward Industries lançou um programa de ações no mercado (at-the-market equity program) de US$ 4 bilhões para captar recursos para sua estratégia de tesouraria em Solana, de acordo com um documento apresentado à U.S. Securities and Exchange Commission (SEC). A empresa pretende vender ações gradualmente por meio da Cantor Fitzgerald, utilizando os recursos para necessidades corporativas gerais e para expandir suas reservas de Solana. Esse movimento posiciona a empresa como uma das maiores companhias públicas a estruturar diretamente o financiamento de ações em torno de ativos digitais. Será que operações de balanço patrimonial em larga escala como essa podem remodelar tanto a estabilidade do mercado quanto a supervisão regulatória nas tesourarias corporativas de cripto?

Financiamento de Ações e Acumulação de Solana

A Forward Industries já tomou medidas importantes para executar sua estratégia com Solana. A empresa concluiu um investimento privado em ações públicas (PIPE) de US$ 1,65 bilhão liderado por Galaxy Digital, Jump Crypto e Multicoin Capital. Os fundos arrecadados permitiram à empresa adquirir aproximadamente 6,82 milhões de tokens SOL a um preço médio de US$ 232 cada, totalizando quase US$ 1,58 bilhão.

A empresa fez o staking de todas as suas reservas de Solana, transformando-as em ativos geradores de renda dentro da rede. O uso de vendas de ações no mercado pela Forward introduz flexibilidade. Ao vender ações ao longo do tempo, em vez de uma só vez, a empresa pode ajustar a captação de recursos conforme as condições do mercado.

Esse é um modelo de financiamento contrário às estratégias convencionais de tesouraria, nas quais as empresas geralmente dependem de lucros retidos ou emissão de dívida. O modelo da Forward fornece vendas de ações diretamente interligadas à acumulação de ativos digitais. A empresa está estabelecendo com sucesso um canal de ações para cripto.

Liquidez e Estabilidade de Mercado

Grandes quantidades de Solana sendo adquiridas pela Forward podem afetar negativamente a liquidez. Bilhões sendo alocados em diferentes etapas podem reduzir o float e causar spreads mais amplos nos mercados secundários. Diferente do Bitcoin, que possui liquidez mais profunda e adoção institucional geralmente forte, a profundidade de negociação da Solana é relativamente menor.

Se as ordens de compra da Forward forem significativamente maiores, os movimentos de preço seriam ainda mais amplificados. Ao longo dessas compras em fases pela Forward, o staking reduzirá ainda mais a oferta circulante.

O staking é um sinal de voto de que se pretende participar ativamente do ecossistema Solana. Ao contrário do armazenamento passivo em tesouraria, esse tipo de comportamento pode impactar a percepção do mercado sobre como os atores corporativos operam dentro das redes blockchain.

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Tratamento Regulatório 

A Forward fez o registro na SEC sob a Regra 415 e Automatic Shelf Registration, Formulário S-3, permitindo à empresa vender ações quando necessário. Embora isso garanta transparência regulatória na captação de recursos, a questão da contabilidade de ativos digitais permanece em aberto. A responsabilidade das reservas de Solana como instrumentos financeiros ou ativos intangíveis será cuidadosamente observada.

Outras empresas também iniciaram estratégias de tesouraria com Solana, embora nenhuma tenha igualado a escala da Forward. Segundo rastreadores do setor, pelo menos 17 empresas relatam reservas em Solana. O modelo da Forward se destaca não apenas pelo tamanho, mas também pela integração de financiamento de ações, staking e execução em mercado aberto.

Essa combinação de finanças corporativas e integração com blockchain mostra um novo paradigma de gestão de tesourarias. Os investidores agora são forçados a considerar as receitas e fluxos de caixa, bem como as posições em cripto embutidas nos balanços corporativos.

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