Ethereum вошёл в новую фазу консолидации около $3 078, однако его более широкая экосистема, похоже, развивается быстрее, чем это отражено в цене. Пока волатильность Bitcoin доминирует в рыночных настроениях, Layer-2 сети Ethereum тихо взяли на себя основную часть транзакционной активности во всей экосистеме. Теперь, когда L2 обрабатывают больше транзакций, чем сам Ethereum, а крупное обновление запланировано на начало декабря, фундамент для следующего ралли цены ETH, возможно, уже формируется под поверхностью.
Layer-2 сети Ethereum стали основным драйвером активности в экосистеме, обрабатывая больше транзакций, чем базовый слой. Эти решения снижают комиссии, увеличивают пропускную способность и позволяют быстрее проводить расчёты, что даёт разработчикам и пользователям возможность масштабировать приложения эффективно и без перегрузок. Этот сдвиг подчёркивает, что рост Ethereum всё больше зависит от L2, даже если цена ETH пока это не полностью отражает.
Ключевые ончейн-метрики
- Ежедневно активные адреса: стабильны, не наблюдается значительного снижения пользовательской активности
- Предложение ETH после Merge: продолжает оставаться нейтральным или слегка дефляционным
- Транзакционные комиссии: ниже уровней Q1–Q3 2024 года, что улучшает условия использования сети
- Потребление газа L2: стабильно растёт, отражая активное использование rollup-решений
- Активность разработчиков: одна из самых высоких среди сетей смарт-контрактов
- L2 сейчас обрабатывают более 58,5% всех транзакций в экосистеме Ethereum.
- Общий TVL L2 вырос до $43,3 миллиарда, что означает рост на 36,7% в годовом выражении.
Несколько крупных L2 сетей лидируют в этом росте, включая Arbitrum, Optimism, Base, zkSync и Starknet, каждая из которых ежедневно обрабатывает миллионы транзакций. Их растущее внедрение отражает прогресс масштабирования Ethereum и подчёркивает, почему рост L2 может стать катализатором следующего ралли цены ETH.
Следующее крупное обновление Ethereum, Fusaka, запланировано на 3 декабря 2025 года и направлено на дальнейшее повышение эффективности сети и масштабируемости Layer-2. Это обновление внедряет PeerDAS blob sampling, улучшенную обработку данных для rollup-решений и оптимизации для BPO forks, всё это призвано снизить перегрузку и издержки в L2 сетях.
Ожидаемые эффекты:
- Снижение комиссий за данные в Layer-2 на 40%–60%, что сделает транзакции дешевле для конечных пользователей и разработчиков.
- Более высокая пропускная способность rollup-решений позволит обрабатывать больше транзакций в секунду и обеспечит более плавную работу сети.
- Более быстрое подтверждение расчётов на L2, что укрепит роль Ethereum как базового слоя для масштабируемых приложений.
Исторически обновления Ethereum, такие как EIP-1559 и Dencun, приводили к увеличению ончейн-активности и положительным среднесрочным движениям цены. Fusaka может сыграть аналогичную роль катализатора, укрепляя L2-экосистему Ethereum и потенциально обеспечивая импульс для следующего ралли ETH.
После восстановления от локальных минимумов около $2 700 цена ETH смогла не только подняться выше $3 000, но и удержаться в этом диапазоне. Цена растёт даже в условиях низкой ликвидности, что указывает на то, что быки в краткосрочной перспективе превосходят медведей. Однако прорыв выше $3 150 может подтвердить разворот, но технические индикаторы пока остаются нейтральными.
Цена ETH начала отскакивать, что может выглядеть как начало фазы восстановления, но основная проблема остаётся. 50/200-дневные скользящие средние близки к формированию медвежьего пересечения, называемого «крест смерти», что оказывает сильное негативное влияние на ралли. Ранее, в марте, это привело к снижению на 45%, и если это подтвердится сейчас, есть опасения, что цена ETH может упасть до $3 350. Однако RSI остаётся на высоком уровне, поэтому цена Ethereum может оставаться в фазе консолидации ещё некоторое время.
Рыночные настроения остаются под влиянием страха, несмотря на восстановление. Кроме того, сила Ethereum заключается в L2S и предстоящем обновлении. Поэтому нам остаётся ждать и наблюдать, как развернётся дальнейшее движение цены ETH, поскольку рост до $2 500, который является важным уровнем сопротивления, может пролить свет на путь к $5 000.
