Миллиардер Уоррен Баффет продал акции на 184 миллиарда долларов всего за один год — вот что произошло в прошлый раз, когда он избавился от рыночной экспозиции

Миллиардер Уоррен Баффет завершил годовой цикл непрерывных продаж в Berkshire Hathaway.

За последние 12 месяцев Баффет продал в общей сложности более чем на 184 миллиарда долларов акций холдинговой компании.

Легендарный инвестор постепенно выходил из крупных пакетов акций Apple (AAPL) и Bank of America (BAC), а также Capital One Financial (COF), Citigroup (C), Nu Holdings (NU), Nucor (NUE), DaVita (DVA), VeriSign (VRSN) и D.R. Horton (DHI).

По последним данным SEC на 30 сентября, у Berkshire сейчас рекордные 381 миллиард долларов в наличных и краткосрочных казначейских облигациях.

Это не первый случай, когда Баффет последовательно сокращает рыночную экспозицию Berkshire.

Его первый заметный отход произошёл в конце 1960-х, когда Баффет распустил свой инвестиционный партнёрский фонд в 1969 году, вернув деньги партнёрам, поскольку считал, что фондовый рынок чрезмерно переоценён на фоне спекулятивного ажиотажа.

В том году он выпустил предупреждение в письме.

«Я просто не вижу ничего доступного, что могло бы дать хоть какую-то разумную надежду на такой хороший год.»

Это решение в итоге себя оправдало, когда Баффет избежал жестокого медвежьего рынка 1973-1974 годов, когда Dow Jones упал на 45%.

Баффет повторил осторожность в конце 1990-х во время пузыря доткомов.

Berkshire полностью избегала технологических акций, вместо этого накапливая огромные резервы наличности. К 1999 году в письме акционерам за 1998 год Баффет подчеркнул свою неготовность покупать по завышенным ценам, отметив, что на рынке мало выгодных предложений.

Такая позиция защитила Berkshire, когда Nasdaq упал на 78% с 2000 по 2002 год.

Ещё один ключевой пример произошёл в 2005-2007 годах, накануне великого финансового кризиса.

Баффет продал доли Berkshire в нефтехимии и других циклических секторах, ссылаясь на высокие оценки. Он также сократил экспозицию к потребительским товарам, таким как Procter & Gamble (PG), после приобретения Gillette, сокращая позиции на пике рынка.

К 2007 году наличные Berkshire выросли до 44 миллиардов долларов, что позволило компании покупать проблемные активы во время кризиса 2008 года.

В 2018-2019 годах Баффет снова сократил позиции. Berkshire продала значительные доли IBM (IBM) и Oracle (ORCL) вскоре после их покупки, признав ошибки в оценке технологических компаний.

Он также сократил доли в авиакомпаниях до пандемии, но полностью вышел из них в 2020 году на фоне потрясений, вызванных COVID-19, зафиксировав убытки, но освободив капитал.

Хотя критики утверждают, что такие шаги иногда приводят к упущенным бычьим ралли, нет сомнений, что долгосрочные результаты Баффета впечатляют.

Балансовая стоимость Berkshire росла на 18,3% в год с 1965 по 2023 год.

Сгенерированное изображение: Midjourney