QCP Capital: Зниження волатильності на ринку зумовлене низкою факторів на тлі старту відліку до торговельної війни

QCP Capital заявила у своєму офіційному каналі, що з макроекономічної точки зору Федеральна резервна система залишила базову процентну ставку без змін, як і очікував ринок. Однак комітет з питань політики зберіг жорстку позицію, підкресливши, що короткострокові інфляційні очікування залишаються підвищеними, а тарифи визначив як ключовий фактор зростання ризиків. Посадовці знову наголосили на перевазі вичікувальної стратегії до того часу, поки траєкторія інфляції не стане зрозумілішою. Чутливість ринку до геополітичних новин продовжує знижуватися, зокрема щодо триваючої напруги між Ізраїлем та Іраном. Відлік до торгової війни вже розпочато. Оскільки дедлайн щодо призупинення тарифів ЄС наближається (9 липня), США досягли лише однієї угоди з майже 195 потенційних торгових партнерів. Переговори зайшли в глухий кут, витоки інформації стали звичними, а реакція ринку на новини про поступове введення тарифів дедалі слабшає. Важливими залишаються такі часові точки: 14 липня — ЄС планує запровадити відповідні тарифи проти США; 12 серпня — закінчується 90-денне перемир’я щодо тарифів між США та Китаєм; 31 серпня — спливають довгострокові тарифні винятки Китаю на імпортовані товари. Ці дати можуть спричинити періодичні зниження та волатильність ризикових активів. Водночас базовий сценарій QCP залишається відносно оптимістичним: з огляду на перетин інтересів обох сторін, торгові переговори між США та Китаєм, ймовірно, завершаться стабільним результатом, що підтримає подальше зростання ризикових активів. Наразі індикатор ринкового risk reversal залишається негативним (премії за опціонами put перевищують премії за call), що відображає обережне позиціонування та очікування короткострокового відкату.