Короткий виклад основних тез із заяви ФРС та пресконференції Пауелла

Згідно з даними Jinse Finance, ось підсумок основних моментів із заяви Федерального комітету з операцій на відкритому ринку (FOMC) Федеральної резервної системи та пресконференції Пауелла: Заява FOMC: 1. Огляд заяви: Базова процентна ставка залишається незмінною на рівні 4,25%-4,50% п’ятий раз поспіль, що відповідає очікуванням ринку. 2. Розподіл голосів: Губернатори Воллер і Боуман виступили за зниження ставки, що стало першим випадком за понад 30 років, коли двоє губернаторів висловили незгоду. 3. Прогноз щодо інфляції: Формулювання щодо інфляції не змінено, зазначено, що інфляція залишається дещо підвищеною. 4. Економічний прогноз: Економічне зростання сповільнилося в першій половині року, а невизначеність щодо перспектив залишається високою. Пресконференція Пауелла: 1. Прогноз щодо процентної ставки: Поточна політика є збалансованою; рішень щодо вересневого засідання ще не прийнято; рішення не можуть ґрунтуватися на червневій діаграмі очікувань через шість тижнів, а мають спиратися на дані. 2. Прогноз щодо інфляції: Очікується, що базовий PCE за червень зросте на 2,7% у річному вимірі, загальний PCE — на 2,5% у річному вимірі; більшість довгострокових індикаторів інфляційних очікувань відповідають цільовому рівню ФРС; інфляція далі від нашої цілі, ніж зайнятість; на інфляційні дані, ймовірно, більше впливатимуть тарифи. 3. Економічний прогноз: Економіка перебуває на міцному фундаменті, індикатори свідчать про уповільнення зростання; закон “Big and Beautiful” не вважається особливо стимулюючим для економіки. 4. Прогноз щодо зайнятості: Ринок праці залишається збалансованим, але ризики зниження очевидні. 5. Вплив тарифів: Більшість оцінок ефективної тарифної ставки майже не змінилися; доцільно вважати, що вплив тарифів на інфляцію є тимчасовим; 30% або 40% базової інфляції припадає на тарифи; наразі ще зарано оцінювати вплив тарифів. 6. Пояснення незгоди: Очікується, що незгодні члени пояснять свої позиції протягом одного-двох днів; двоє членів вважають, що настав час знизити ставку, і такі розбіжності не є дивиною. 7. Реакція ринку: Після заяви ринкова волатильність була незначною; під час виступу Пауелла денне падіння золота поглибилося до $50, долар зріс; прибутковість казначейських облігацій США відновилася, 10-річна досягла максимуму 4,38%, а 2-річна наблизилася до 4%; американські акції опинилися під тиском і знизилися, а Bitcoin короткочасно впав нижче $116 000 за монету. 8. Інші питання: Перед оголошенням рішення Трамп заявив, що цього разу ФРС не знизить ставку, і спрогнозував зниження у вересні. 9. Останні очікування: Ставки на зниження ставки охололи; на момент публікації ймовірність зниження ставки у вересні становить 49,6%, що менше приблизно 60% до оголошення рішення; на весь рік ринок закладає зниження на 36 базисних пунктів, порівняно з 44 базисними пунктами до рішення.