Стратегія попереднього ціноутворення Hyperliquid спричинила стрімке зростання Hype

Hyperliquid оголосила про оновлення формули розрахунку маркувальної ціни, впровадивши дані цін до запуску для підвищення точності та чутливості свого ринку деривативів. Ця зміна відображає зростаючий попит на деривативні продукти платформи, особливо напередодні масштабних подій генерації токенів (TGE). Коригування спрямовані на краще узгодження маркувальних цін із реальними ринковими умовами, особливо під час періодів підвищеної волатильності, спричиненої спекуляціями до запуску та концентрацією ліквідності. Компанія не розкрила конкретних деталей оновленого алгоритму, але підкреслила, що включення даних до запуску забезпечує більш надійне визначення ціни та зменшує потенційні викривлення, спричинені раптовими стрибками торгової активності [5].

Hyperliquid за останні тижні зафіксувала рекордні обсяги, коли її децентралізована біржа обробила понад $29 мільярдів торгового обсягу за один день під час запуску безстрокового контракту 3x WLFI-USD. Це зростання суттєво збільшило доходи платформи, які досягли майже $29 мільйонів за один день 18 серпня. Здатність платформи обробляти великі обсяги з мінімальним прослизанням отримала схвальні відгуки аналітиків, які описують Hyperliquid як технічно надійну інфраструктуру інституційного рівня. Інтеграція структури маржі 1/3 у контракті 3x WLFI дозволяє трейдерам отримувати кредитне плече без необхідності володіти базовими токенами, що ще більше підвищує привабливість платформи для спекулятивних трейдерів [5].

Модель токеноміки платформи також набирає популярності, оскільки механізм викупу та спалювання токенів Hyperliquid створює стійкий попит на нативний токен HYPE. Близько 97% торгових комісій спрямовується на викуп токенів, що призвело до суттєвого скорочення обігової пропозиції. З січня Assistance Fund придбав понад 29,8 мільйонів токенів HYPE на суму понад $1,5 мільярда. Стратегія викупу спрямована на створення висхідного цінового тиску шляхом зменшення пропозиції та винагородження довгострокових власників. Аналітики відзначили, що ця дефляційна модель сприяла нещодавньому перевищенню показників токена порівняно з ширшими криптовалютними індексами та платформами смарт-контрактів [2].

Ринкова активність HYPE була надзвичайно сильною: токен зріс на 21,20% за останні сім днів. Токен HYPE виріс більш ніж на 430% з мінімуму у квітні та підскочив майже у 15 разів з моменту початку торгів у кінці листопада 2023 року. Токен досяг історичного максимуму понад $50 на початку цього місяця, що було зумовлено рекордними обсягами торгів та зростаючим інституційним інтересом. Ринкова капіталізація HYPE наразі становить $16,8 мільярда, а повністю розбавлена оцінка (FDV) перевищує $50 мільярдів. Аналітики відзначили розбіжність між цими двома показниками, зазначаючи, що наразі в обігу знаходиться лише близько третини пропозиції токена [2].

Декілька криптоаналітиків та учасників ринку висловили бичачі прогнози для HYPE, а співзасновник BitMEX Артур Хейс передбачає зростання токена у 126 разів протягом наступних трьох років. Хейс пояснює цей потенціал розширенням використання стейблкоїнів та очікуваним зростанням щорічних торгових комісій, які, за його оцінками, можуть досягти $258 мільярдів. Такий прогноз передбачає оцінку понад $5,670 за токен HYPE, за умови зростання щорічного доходу у 215 разів. Хоча така ціль є вкрай спекулятивною, вона підкреслює впевненість у здатності Hyperliquid захопити значну частку ринку децентралізованих деривативів [6].

Успіх Hyperliquid також пов’язують із її здатністю перевершувати конкурентів як за обсягом, так і за часткою ринку. Платформа наразі контролює близько 75% ринку децентралізованих бірж безстрокових контрактів, позицію, яку раніше займала dYdX. Гібридна архітектура Hyperliquid, що поєднує швидкість централізованих бірж із прозорістю децентралізованих систем, виявилася переконливою ціннісною пропозицією як для роздрібних, так і для інституційних трейдерів. Крім того, нещодавній запуск стейкінгових стимулів інституційного рівня з річною дохідністю до 55% ще більше зміцнив привабливість платформи для постачальників капіталу [5].