Стратегічний зсув у фінансуванні Ethereum: план довгострокової стійкості та інновацій

Переорієнтація Ethereum Foundation на модель кураторських грантів у 2025 році знаменує собою ключовий зсув у тому, як екосистема блокчейну визначає пріоритети інновацій та інституційного узгодження. Призупинивши відкриті заявки в рамках своєї програми Ecosystem Support Program (ESP) і перенаправивши ресурси на проєкти з високим впливом, фонд демонструє прихильність до довгострокової стійкості, технічної надійності та масштабованої інфраструктури. Ця стратегічна переорієнтація — від відкритих грантів до цільових інвестицій у масштабованість першого рівня (L1), інтероперабельність і розробницькі інструменти — вже дала відчутні покращення в ефективності мережі та інституційному впровадженні, позиціонуючи Ethereum як наріжний камінь децентралізованої економіки.

Стратегічний фокус: інфраструктура, інтероперабельність і масштабованість

Модель кураторських грантів надає пріоритет проєктам, які відповідають технічній дорожній карті Ethereum, таким як криптографія з нульовим розголошенням (ZK), оптимізація gas і оновлення консенсусного шару. Наприклад, у першому кварталі 2025 року було виділено 32.6 мільйонів доларів на ініціативи, такі як оновлення Pectra та Fusaka, які відповідно зменшили комісії gas на 53% і дозволили використання безстанних клієнтів [1]. Ці досягнення безпосередньо вирішують проблеми масштабованості Ethereum, роблячи його більш придатним для децентралізованих фінансів (DeFi) та токенізації реальних активів (RWA).

Інтероперабельність — ще один ключовий напрямок. Ethereum Interoperability Layer (EIL) та Open Intents Framework спрямовані на оптимізацію взаємодії між ланцюгами, зменшуючи фрагментацію та підвищуючи компонуємість [4]. Сприяючи безшовній інтеграції з рішеннями другого рівня, такими як zkSync і StarkNet, Ethereum зміцнює своє лідерство в галузі інфраструктури, що забезпечує конфіденційність і масштабованість [7].

Інституційне впровадження та фінансова дисципліна

Стратегічний зсув фонду також підвищив довіру інституцій. Скарбниці, забезпечені Ethereum, тепер перевищують 17.6 мільярдів доларів, що зумовлено дохідністю від стейкінгу на рівні 3–14% та оновленням Pectra у травні 2025 року, яке оптимізувало ефективність стейкінгу, збільшивши максимальний ефективний баланс валідаторів до 2,048 ETH [3]. Це створило дефіцит пропозиції: 30% загальної кількості Ethereum застейкано, що зменшує ліквідність і підтримує зростання ціни.

Фінансова дисципліна ще більше зміцнює довіру інституцій. Фонд планує зменшити щорічні витрати скарбниці з 15% до 5% до 2029 року, забезпечуючи довгострокову стійкість при збереженні ефективності капіталу [6]. Такий підхід відрізняється від конкурентів, таких як Solana та Polkadot, які надають перевагу швидкості або архітектурам на основі парачейнів замість фундаментальної інфраструктури [4].

Академічні дослідження та глобальна співпраця

Раунд академічних грантів Ethereum Foundation на 1.5 мільйона доларів підкреслює її відданість довгостроковим інноваціям. Фінансуючи дослідження в галузі криптографії, протоколів консенсусу та формальної верифікації, ініціатива поєднує теоретичні досягнення з практичними застосуваннями [5]. У 2024 році 300 заявок із 25 країн засвідчили залучення глобальної академічної спільноти до Ethereum, створюючи відкриті дослідження, які формуватимуть майбутнє екосистеми [2].

Наслідки для інвесторів

Для інвесторів кураторська модель Ethereum сигналізує про перехід від спекулятивного ажіотажу до сталого зростання. Оновлення Dencun, яке знизило витрати Layer-2 на 90%, вже призвело до зростання Total Value Locked (TVL) у DeFi на 38% у третьому кварталі 2025 року [3]. Тим часом інституційні стратегії отримання прибутку — завдяки затвердженим SEC Ethereum ETF — забезпечили річну дохідність у 13% через basis trading [1].

Висновок

Стратегічний зсув у фінансуванні Ethereum — це не просто тактичне коригування, а фундаментальна переорієнтація на стійкість та інновації. Віддаючи пріоритет інфраструктурі, інтероперабельності та академічній співпраці, фонд закладає основи для масштабованого блокчейну інституційного рівня. Для інвесторів це сигналізує про зрілу екосистему, де технічна досконалість і фінансова обачність поєднуються для забезпечення довгострокової цінності.

**Source:[4] Ethereum's Strategic Funding Shift and Its Impact on Long-Term Ecosystem Resilience and Investor Confidence [https://www.bitget.com/news/detail/12560604940946]