Як на традиційних, так і на крипторинках експериментували з моделлю «Bowie Bonds» — фінансовим інструментом, що використовує вартість прав інтелектуальної власності (IP). Криптопроекти знову з’являються з метою токенізації IP-прав, прагнучи зробити платежі та монетизацію безшовними.
Попит на дохідність повернув «Bowie Bonds», оскільки фонди залучили $6.7B під забезпеченням IP топових пісень. Раніше Bowie Bonds використовували лише потоки доходів від альбомів і виступів David Bowie. Тепер ця концепція поширюється на ширший спектр інтелектуальної власності.
Нова хвиля IP-облігацій була підтримана Blackstone, Carlyle та пенсійним фондом штату Мічиган, повідомляє FT.
Облігації IP-прав розширилися у 2025 році
Останні раунди продуктів на основі IP-прав демонструють тенденцію до прискорення за останні кілька років.
Облігації, забезпечені музикою, залучили приблизно від $4.4B до $6.7B, порівняно з $3.3B у 2025 році. Облігації, забезпечені музикою, почали повертатися у 2021 році з орієнтовними $300M у нових угодах. У 2020 році практично не було облігацій, забезпечених музикою.
Цей клас активів вважався екзотичним і нішевим інвестуванням, але повернувся, оскільки ринки переосмислюють межі інвестованих активів у пошуках дохідності. Сфера розширилася за межі угоди Bowie 1997 року, яка залучила $55M під 7.9% річних. Відтоді модель перейняли деякі з найбільших гравців, випускаючи фінансові інструменти для зірок, таких як The Beatles, або новіших артистів, як Justin Bieber та Lady Gaga.
Ринок облігацій також є способом для компаній, які володіють великими каталогами IP, використовувати вартість цих активів через випуск облігацій. Влітку 2025 року Recognition Music Group залучила $372M для свого каталогу IP. Concord фінансувала частину свого музичного каталогу у 2022 році, залучивши $1.8M. Оскільки значна ліквідність на глобальних ринках шукає активи, модель музичних облігацій є потенційним джерелом зростання.
Музичні облігації вже отримують рейтинги від провідних агентств, що дає чіткішу оцінку ризику та сприяє переходу на традиційні ринки.
Криптопроекти намагаються токенізувати IP-права
Ту ж проблему ліквідності артистів було вирішено у кількох криптостартапах, хоча й у менших масштабах. Бум Web3 призвів до численних спроб токенізувати музичні права, що збіглося з бумом NFT. Не існує єдиного стандарту токенізації музики, а нішевий характер цих проектів означав, що не всі були успішними. Токенізація IP вже існує у криптопросторі, лідером є Story Protocol. Нещодавно відродження наративів про IP-права підняло Story Protocol (IP) до нового історичного максимуму.
Story Protocol (IP) досяг нового історичного піку на тлі відродження наративу про IP-права. | Джерело: CoinGecko . Деякі проекти намагалися токенізувати творчість малих авторів. Найбільша проблема для криптопроектів — відсутність доступу до великих IP-портфелів від відомих артистів.
Попри це, криптопростір показав, що може також містити токенізовані версії традиційних облігацій. Новий тип активів може бути доданий до загального зростання RWA tokenization , яка зараз зосереджена переважно на грошових ринках.
Наразі з’явилася нова хвиля стартапів, які знову намагаються токенізувати IP. Нещодавно проект Aria залучив $15M для токенізації IP-прав, дозволяючи всім власникам купувати частки пісень і роялті, подібно до Bowie Bonds.
Інший проект, Rialo , намагався токенізувати IP, але не зміг вирішити проблему затримки платежів. Хоча взаємодії на блокчейні можуть бути миттєвими, не всі Web3-проекти забезпечують негайний переказ вартості та все ще потребують посередників.
Оскільки ринки активів намагаються поглинути зростаючу ліквідність, музичні облігації як на традиційних майданчиках, так і у криптопросторі повертаються. Однак доступна ліквідність і можливості для інвесторів можуть відрізнятися, а нові криптостартапи можуть нести додаткові ризики.
Не просто читайте криптоновини. Розумійте їх. Підпишіться на нашу розсилку. Це безкоштовно .
