Ключові висновки:
Корпоративні стратегії казначейства накопичили 17 мільйонів SOL, посилюючи інституційний попит попри слабкий попит на кредитне плече.
Очікується хвиля схвалень криптовалютних ETF у США, але SOL має забезпечити припливи коштів на фоні конкуренції з іншими альткоїнами.
Нативний токен Solana, SOL (SOL), у четвер піднявся вище $250, досягнувши найвищого рівня майже за вісім місяців. За останні 30 днів SOL перевершив ширший ринок альткоїнів на 25%, що значною мірою було зумовлено корпоративним впровадженням як стратегії резерву.
Трейдери зараз обговорюють, чи є подальший бичачий імпульс стійким, враховуючи стриманий інтерес до довгих позицій з кредитним плечем по SOL.
Річна ставка фінансування безстрокових ф'ючерсів трималася біля 8%, що відображає низький попит на купівлю з кредитним плечем. Періоди сильного бичачого настрою зазвичай піднімають цей індикатор вище 15%, чого можна було б очікувати після зростання SOL на 37% за 30 днів. Ще важливіше, що інституційне накопичення, схоже, знизило ризиковий профіль SOL з точки зору попиту та пропозиції.
Компанії, які використовують SOL як резервний актив, разом накопичили понад 17 мільйонів SOL на суму $4.3 мільярда, згідно з даними Strategic Solana Reserve. Серед значних власників — Forward Industries (FORD) з 6.82 мільйонами SOL, Sharps Technology (STTS) з 2.14 мільйонами SOL, а також Defi Development Corp (DFDV) та Upexi Inc. (UPXI), кожна з яких має близько 2 мільйонів SOL.
Резервна стратегія SOL відображає модель, популяризовану Michael Saylor у Strategy (MSTR), яка передбачає випуск корпоративного боргу та додаткових акцій для придбання криптовалюти. У понеділок компанія Helius Medical Technologies (HSDT), що котирується на Nasdaq, оголосила про казначейську програму на $500 мільйонів, орієнтовану на SOL.
Опціони SOL демонструють позитивний настрій на фоні просування SEC крипто-ETF
Щоб визначити, чи слабкий попит на бичачу експозицію по SOL обмежується лише безстроковими контрактами, слід звернути увагу на активність на ринку опціонів. Відсутність впевненості зазвичай піднімає співвідношення премій put-to-call вище 200%, що вказує на сильний попит на нейтральні або ведмежі стратегії.
Індикатор коливався в межах від 14% до 57% протягом минулого тижня, що відображає вищу премію на call (купівлю) опціони. Це свідчить про те, що занепокоєння, висловлені на ринку безстрокових ф'ючерсів, перебільшені, оскільки трейдери деривативів не займають позиції на зниження. Частина цього оптимізму може бути пов’язана з очікуваннями запуску кількох Solana ETF у США.
У середу Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) запровадила нові регуляторні стандарти, які можуть прискорити схвалення спотових криптовалютних ETF. Трейдери особливо сподіваються на ETF по SOL після успіху продуктів на основі Ether, які вже зібрали $24 мільярди під управлінням.
SEC також схвалила перший мульти-активний криптовалютний біржовий продукт у США, дозволивши лістинг Digital Large Cap Fund (GLDC) від Grayscale на $930 мільйонів. Фонд інвестує переважно в Bitcoin (BTC) та Ether (ETH), а також має менші частки в XRP (XRP), SOL та Cardano (ADA).
Дивіться також: Grayscale готується до стейкінгу Ether на фоні зміни позиції SEC — Arkham
Ethereum продовжує домінувати в інституційних алокаціях завдяки великому показнику total value locked (TVL), який наразі становить $101.6 мільярда. Solana займає друге місце з $14.6 мільярда, згідно з даними DefiLlama. Проте SOL вирізняється дохідністю від стейкінгу у 6.8%, що значно вище за 2.9% у Ether. Така перевага може стати вирішальною для нових учасників ринку.
З огляду на майже гарантоване схвалення SEC у США, шлях SOL до $300 залежить від залучення ETF-інвестицій попри запуск нових альткоїнів та підтримання стабільного корпоративного накопичення.
