Bernstein називає Figure лідером у токенізації кредитів і прогнозує зростання на 34%

• Bernstein встановлює цільову ціну для Figure на рівні $54
• Компанія лідирує у токенізації кредитів із часткою ринку 75%
• Аналітики прогнозують щорічне зростання на 30% до 2027 року

Дослідницька та брокерська компанія Bernstein розпочала аналітичне покриття Figure Technology Solutions, присвоївши рейтинг "outperform" та встановивши цільову ціну на рівні $54. Аналітики зазначають, що компанія знаходиться на передовій токенізації кредитів, контролюючи приблизно 75% ринку токенізованих позик обсягом $17 мільярдів, і вважають, що її інфраструктура на основі блокчейну може революціонізувати традиційні ринки капіталу та кредитування.

У звіті, підписаному Gautam Chhugani, Bernstein описує Figure як

“провідну платформу токенізації кредитів у галузі”,

підкреслюючи, що її архітектура на Provenance blockchain забезпечує повну підтримку — від походження активу до торгівлі ним.

“Як stablecoins токенізують долар і забезпечують миттєві платежі без посередників, так і токенізовані позики оцифровують і усувають посередників на кредитних ринках,”

написали аналітики.

Компанія поєднує походження позик, двосторонній токенізований кредитний маркетплейс та інфраструктуру цифрової емісії, створюючи екосистему, яка, за даними Bernstein, знижує операційні витрати до 90% і скорочує час повернення позик приблизно на 75%. Ця модель, заснована на ринку з низьким капіталом, дозволяє Figure перетворювати раніше капіталомісткі кредитні операції на більш гнучкий та масштабований бізнес.

Заснована співзасновником SoFi Mike Cagney, Figure стала найбільшим незалежним небанківським емітентом кредитних ліній під заставу житла (HELOC) у США з часткою ринку 13% та понад $5,1 мільярда виданих позик у 2024 році. Bernstein очікує, що ця частка зросте до 25% до 2027 року завдяки розширенню моделі токенізації на інші класи активів.

Акції Figure (FIGR) відкрилися на рівні $36 під час IPO у вересні, оцінивши компанію більш ніж у $7 мільярдів, і нещодавно торгувалися на рівні $41,19, згідно з даними TradingView. Bernstein оцінює, що Figure торгується з мультиплікатором 26 до прогнозованого EBITDA 2027 року, з потенціалом зростання на 34% відносно попередньої ціни закриття.

За оцінками аналітиків, адресний ринок компанії становить $2 трильйони, а річний дохід Figure зросте з $341 мільйона у 2024 році до $754 мільйонів у 2027 році, EBITDA — з $101 мільйона до $427 мільйонів, а маржа може досягти 57%, що закріпить за компанією статус лідера у сфері токенізації кредитів на блокчейні.