Tesla tokenized stock FTX: дериватив на акції Tesla на криптоплатформі

Що таке Tesla tokenized stock FTX

Друзі, уявіть собі: ви дуже позитивно оцінюєте компанію Tesla і хочете купити її акції, але одна акція може бути занадто дорогою, або ж традиційний фондовий ринок має часові обмеження та складні процедури. У цей момент у світі блокчейну з’являється таке явище, як «токенізовані акції» — це ніби справжню акцію Tesla «оцифрували» і перетворили на цифровий сертифікат, яким можна торгувати на блокчейні. Проєкт «Tesla tokenized stock FTX» — це, простими словами, сервіс, який надавав криптобіржа FTX (колись дуже велика біржа). Він дозволяв користувачам торгувати на платформі FTX цифровими токенами (TSLA), що представляють реальні акції Tesla. Можна уявити це як «ваучер на акцію Tesla», яким можна торгувати на FTX цілодобово, як криптовалютою. Суть проєкту полягає в тому, що FTX співпрацювала з німецькою регульованою фінансовою установою CM-Equity. CM-Equity реально купувала та зберігала акції Tesla, а FTX випускала на блокчейні стільки ж цифрових токенів, скільки було реальних акцій. Тобто, за кожним токеном TSLA стоїть реальна акція як «застава».

Візія проєкту та ціннісна пропозиція

Початкова ідея цього проєкту була дуже привабливою. Візія FTX — зруйнувати бар’єри традиційних фінансових ринків і дати змогу користувачам з усього світу, особливо тим, хто має складнощі з доступом до американського фондового ринку, брати участь у інвестуванні в такі зіркові компанії, як Tesla, простіше та з меншим порогом входу. Основні цінності проєкту:

• Зниження порогу входу: Традиційні акції можуть вимагати значних коштів для купівлі однієї акції, а токенізовані акції зазвичай підтримують торгівлю «частковими акціями», тобто можна купити 0,1 акції або навіть менше, що значно знижує поріг входу.
• Торгівля 24/7: Традиційний фондовий ринок має фіксований час торгів, а токенізовані акції на блокчейні можна торгувати цілодобово, що дає інвесторам більше гнучкості.
• Глобальна доступність: Інвестори з багатьох країн стикаються з обмеженнями та складними процедурами при купівлі американських акцій, а токенізовані акції покликані спростити цей процес і забезпечити безшовну торгівлю по всьому світу.

Технічні особливості

Технічна реалізація Tesla tokenized stock FTX — це спроба поєднати традиційні фінансові активи з блокчейн-технологіями.

• Стандарт токена: Зазвичай ці токени випускалися на основі стандарту ERC-20 (є дані, що згодом могли випускатися і на Solana), ERC-20 — це універсальний стандарт для створення токенів на блокчейні Ethereum, щось на кшталт «ідентифікаційної картки» для токенів, що полегшує їх обіг у різних застосунках.
• Прив’язка 1:1: Кожен токен TSLA заявлявся як прив’язаний 1:1 до реально утримуваної акції Tesla. Це як банк, що випускає банкноти, за кожною з яких стоїть еквівалент золота, що забезпечує базову вартість токена.
• Централізоване зберігання: Ключовий момент — реальні акції Tesla зберігаються партнером FTX, компанією CM-Equity, яка є регульованою фінансовою установою. FTX безпосередньо не володіє цими акціями. Це означає, що цінність токена зрештою залежить від того, чи дійсно CM-Equity володіє і належно зберігає ці акції.
• Офчейн-актив, ончейн-представлення: Цю модель можна описати як «ончейн-представлення офчейн-активу». Реальні акції (офчейн-актив) зберігаються традиційною установою, а цифровий сертифікат права власності чи вартості (токен) обертається на блокчейні.

Токеноміка

Для «Tesla tokenized stock FTX» не було складної токеноміки, як у класичних криптопроєктів, адже це не самостійний блокчейн-проєкт, а токенізований фінансовий продукт.

• Тікер токена: TSLA.
• Механізм емісії: Кількість токенів визначається реальною кількістю акцій Tesla, які утримує CM-Equity, зазвичай 1:1. Тобто, якщо CM-Equity купує одну акцію Tesla, FTX випускає один токен TSLA.
• Призначення: Основне призначення токена TSLA — торгівля на платформі FTX, що дозволяє користувачам опосередковано брати участь у зміні ціни акцій Tesla. Він не дає права голосу і не передбачає прямих дивідендів (хоча FTX заявляла, що намагатиметься передавати дивіденди власникам токенів).
• Поточний стан: Після банкрутства FTX ці токени більше не торгуються на платформі FTX, їх обіг і вартість практично обнулилися. Деякі криптодата-сайти ще показують їхню ціну, але зазвичай обсяг торгів і капіталізація дорівнюють нулю, що свідчить про відсутність активного обігу.

Команда, управління та фінансування

«Команда» цього проєкту — це переважно біржа FTX і її засновник Сем Бенкман-Фрід, а також партнери з Німеччини CM-Equity і зі Швейцарії Digital Assets AG.

• Ключова команда: FTX заснована Семом Бенкманом-Фрідом (SBF), який був зіркою криптосвіту.
• Модель співпраці: FTX відповідала за торгову платформу і випуск токенів, CM-Equity — за купівлю та зберігання реальних акцій і вирішення питань комплаєнсу. Digital Assets AG могла надавати технічну чи регуляторну підтримку.
• Управління: Як сервіс централізованої біржі, управління повністю централізоване і контролюється FTX. Користувачі не мають прямого впливу на правила, комісії чи торгівлю токенізованими акціями.
• Фінансування: Фінансова діяльність проєкту була тісно пов’язана із загальним фінансовим станом біржі FTX. На жаль, у листопаді 2022 року FTX збанкрутувала через серйозні фінансові проблеми та шахрайство, що призвело до зупинки всіх її сервісів, включно з токенізованими акціями.

Дорожня карта

Дорожню карту «Tesla tokenized stock FTX» можна поділити на такі історичні етапи:

• Жовтень 2020: FTX вперше запустила сервіс торгівлі токенізованими акціями, включаючи Tesla (TSLA), Apple (AAPL), Amazon (AMZN) та інші популярні американські акції.
• 2021 рік: FTX розширила лінійку токенізованих акцій, додавши токени інших компаній, і розглядала можливість випуску на блокчейні Solana.
• Кінець 2021 — 2022: Зі зростанням уваги та тиску з боку регуляторів (особливо німецького BaFin і американської SEC) FTX і її партнери зіткнулися з викликами комплаєнсу. Регулятори вважали ці продукти цінними паперами, що підпадають під суворі правила.
• 2022 рік: FTX була змушена поступово зняти токенізовані акції з торгів через регуляторний тиск.
• Листопад 2022: Біржа FTX раптово збанкрутувала через масштабне шахрайство та розкрадання коштів, усі сервіси, включно з токенізованими акціями, були повністю зупинені.

Тому проєкт не має подальших планів чи етапів розвитку і вже є історією.

Попередження про основні ризики

Кейс «Tesla tokenized stock FTX» дає нам глибокі уроки щодо ризиків.

• Регуляторний ризик: Це основна причина зняття токенізованих акцій FTX. Регулятори різних країн по-різному трактують такі «ончейн-цінні папери» і зазвичай вимагають дотримання суворих правил традиційного ринку. Якщо проєкт не відповідає цим вимогам, його можуть зупинити.
• Централізований ризик/ризик біржі: Банкрутство FTX — найяскравіший приклад ризику. Оскільки випуск і торгівля токенізованими акціями повністю залежали від централізованої платформи FTX, будь-які проблеми (шахрайство, банкрутство, технічні збої) ставлять під загрозу безпеку активів користувачів. Крах FTX призвів до повної зупинки торгівлі токенізованими акціями, а викуп активів став надзвичайно складним або неможливим.
• Ризик контрагента: Навіть якщо є такий кастодіан, як CM-Equity, але FTX як посередник несе власний кредитний ризик («ризик контрагента»), який зрештою лягає на користувача. Після банкрутства FTX шлях викупу між користувачем і CM-Equity був розірваний.
• Відсутність прав акціонера: Купівля токенізованих акцій зазвичай не дає вам прав акціонера реальної акції, таких як право голосу чи пряме отримання дивідендів. Ви володієте лише цифровим сертифікатом, що відображає зміну ціни акції.
• Ризик ліквідності: Якщо біржа закривається або токен втрачає визнання, ліквідність швидко зникає, і користувач може не змогти продати свої токени.
• Технічні та безпекові ризики: Хоча сама блокчейн-технологія безпечна, біржа може стати мішенню для хакерів, а також існують ризики багів у смарт-контрактах.

Чек-лист для перевірки

Оскільки проєкт «Tesla tokenized stock FTX» завершився разом із банкрутством FTX, традиційний чек-лист (наприклад, адреса контракту в блокчейн-оглядачі, активність на GitHub тощо) вже не підходить для оцінки його поточної активності чи перспектив.

• Адреса контракту в блокчейн-оглядачі: Історично ці токени могли мати контракти на Ethereum чи Solana. Але оскільки проєкт зупинено, навіть якщо адреси існують, вони вже не мають значення як торговий чи ціннісний інструмент.
• Активність на GitHub: Як сервіс централізованої біржі, основний код і розробка зазвичай не публікувалися на GitHub, тому цей пункт неактуальний.
• Офіційний сайт/форум/оголошення: Офіційний сайт FTX більше не надає торгових послуг, а відповідні оголошення та форуми не оновлюються.

Тому для цього проєкту основна перевірка — це вивчення історичних новин, документів щодо банкрутства FTX і заяв регуляторів, щоб зрозуміти механізм роботи, причини завершення і вплив на користувачів.

Підсумок проєкту

Друзі, якщо озирнутися на проєкт «Tesla tokenized stock FTX», це була одна з ранніх спроб токенізувати традиційні акції у світі блокчейну. Його візія була чудовою: за допомогою блокчейн-технологій дати змогу інвесторам з усього світу простіше і з меншим порогом входу брати участь у традиційному фондовому ринку та користуватися перевагами торгівлі 24/7. Через співпрацю з регульованими фінансовими установами реальні акції використовувалися як застава, а на блокчейні випускалися цифрові токени, що відображали їхню вартість. Однак проєкт не досяг успіху і завершився разом із крахом біржі FTX. Його провал яскраво показав основні виклики сфери токенізованих активів:

• Відставання та невизначеність регулювання: Інновації часто випереджають регулювання, а правовий статус токенізованих акцій у багатьох країнах досі не визначений, що створює великі комплаєнс-ризики.
• Величезний ризик централізованих платформ: Навіть якщо базовий актив реально забезпечений, якщо випуск і торгівля залежать від централізованої платформи, яка може бути погано керована, шахрайською чи збанкрутувати, безпека активів користувачів не гарантується. Кейс FTX — найболючіший урок: навіть найбільша платформа може миттєво зникнути через внутрішні проблеми, і всі користувачі, що залежали від її сервісів, зазнають втрат.
• «Токенізація» ≠ «децентралізація»: Просто токенізувати актив і розмістити його на блокчейні не означає, що він має всі переваги децентралізації. Якщо зберігання, випуск і торгівля залишаються централізованими, то й ризики централізації зберігаються.

Підсумовуючи, «Tesla tokenized stock FTX» — це вже історія, але як експеримент із застосування блокчейн-технологій у традиційних фінансах він дав нам цінний досвід і уроки. Він нагадує: прагнучи інновацій, потрібно приділяти максимум уваги регуляторній відповідності, прозорості платформи та справжній децентралізації, щоб побудувати безпечніше й стійкіше цифрове фінансове майбутнє. Пам’ятайте: ця інформація має виключно освітній характер і не є інвестиційною порадою. Ринок криптовалют і токенізованих активів дуже волатильний і ризикований — обов’язково проводьте власне дослідження (DYOR) і приймайте рішення обережно.