Chính sách 401(k) Tiền mã hóa mới của Trump là gì và nó có thể ảnh hưởng đến bạn như thế nào?

Vào ngày 7 tháng 8 năm 2025, Tổng thống Donald Trump đã ký một sắc lệnh hành pháp có thể làm thay đổi cách người Mỹ đầu tư cho kế hoạch nghỉ hưu. Lần đầu tiên, các gói 401(k) có thể sẽ bao gồm tiền mã hóa và các tài sản thay thế khác—như đầu tư tư nhân và bất động sản—bên cạnh danh mục thông thường là cổ phiếu và trái phiếu. Mục tiêu, theo như chính phủ công bố, là “dân chủ hóa” cơ hội đầu tư, cho phép những người tiết kiệm thông thường tiếp cận với các nhóm tài sản vốn chỉ dành riêng cho giới giàu hoặc các tổ chức quy mô lớn.

Dù tiêu đề nghe như một giấc mơ của nhà đầu tư crypto, thực tế lại phức tạp hơn. Chính sách này đặt nền móng cho những thay đổi về quy định, chứ không cung cấp quyền truy cập ngay lập tức. Sẽ cần thời gian để các cơ quan, đơn vị cung cấp dịch vụ và người sử dụng lao động thích ứng—và ngay cả lúc đó, sự thay đổi này cũng mang lại cả tiềm năng lẫn rủi ro lớn. Đối với nhà đầu tư crypto cá nhân tại Mỹ, câu hỏi không còn là liệu crypto có tham gia các gói 401(k) hay không, mà là nó sẽ thay đổi kế hoạch nghỉ hưu như thế nào khi xuất hiện.

Sắc lệnh hành pháp của Trump về Crypto 401(k) là gì?

Mọi cuộc thảo luận về sắc lệnh hành pháp của Trump nên bắt đầu bằng việc hiểu rõ về 401(k). 401(k) là quỹ tiết kiệm hưu trí do chủ sử dụng lao động tại Mỹ tài trợ, cho phép nhân viên đóng góp một phần lương vào tài khoản đầu tư, thường là trước khi bị tính thuế (hoặc sau khi nộp thuế với Roth 401(k)). Các khoản tiền này thường được đầu tư vào các tài sản truyền thống như cổ phiếu, trái phiếu và quỹ tương hỗ, và sẽ tăng trưởng miễn thuế cho đến khi nghỉ hưu. Nhiều nhà tuyển dụng cũng có chính sách đối ứng đóng góp, giúp tăng tiết kiệm cho nhân viên. Cho đến nay, hầu hết các gói 401(k) vẫn trung thành với các khoản đầu tư truyền thống này và tránh xa tài sản thay thế hoặc có độ rủi ro cao.

Sắc lệnh hành pháp tháng 8 năm 2025 của Tổng thống Donald Trump nhằm thay đổi điều đó. Nó mở ra khả năng cho các loại tiền mã hóa và những khoản đầu tư thay thế khác—chẳng hạn đầu tư tư nhân và bất động sản—được kết hợp trong các gói 401(k). Biện pháp này có thể giúp hàng triệu người tiết kiệm cho hưu trí tiếp cận các tài sản trước đây chỉ dành cho nhà đầu tư giàu hoặc tổ chức lớn. Tuy nhiên, đây không phải là một sự chuyển đổi tức thì—sắc lệnh này khởi đầu một quá trình điều chỉnh quy định sẽ mất thời gian để triển khai.

Theo chỉ đạo này, Bộ Lao động Hoa Kỳ (DOL)—cơ quan quản lý các gói hưu trí do doanh nghiệp tài trợ—phải sửa đổi các hướng dẫn về nghĩa vụ ủy thác. Các ủy thác viên, tức cá nhân hoặc hội đồng phụ trách quản lý khoản đầu tư của kế hoạch, có nghĩa vụ pháp lý phải hành động vì lợi ích tốt nhất của người tham gia. Các quy tắc mới sẽ giải thích cách họ có thể đưa tài sản thay thế như crypto vào danh mục một cách có trách nhiệm khi vẫn đảm bảo thực hiện đầy đủ nghĩa vụ này, khả năng lớn sẽ là đưa ra tiêu chuẩn cho việc đánh giá rủi ro, đa dạng hóa và giáo dục người tham gia.

Sắc lệnh cũng yêu cầu DOL phối hợp với Bộ Tài chính, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC), cùng các cơ quan khác nhằm xây dựng một khuôn khổ quy định nhất quán. Sự tham gia của SEC sẽ rất quan trọng, vì có thể họ sẽ cần điều chỉnh một số quy tắc để các quỹ liên quan đến crypto hoặc đầu tư tư nhân có thể được phép đưa vào các gói 401(k) mà không gặp vấn đề về tuân thủ. Mục tiêu mà chính phủ đề ra là “dân chủ hóa” tiếp cận với các cơ hội đầu tư, huy động một phần nguồn vốn khổng lồ đang nằm tại các quỹ 401(k) sang các lĩnh vực tăng trưởng cao. Những người ủng hộ xem đây như một cách để tăng sự đa dạng hóa và tiềm năng lợi nhuận, trong khi những người phản đối lại cảnh báo nó cũng có thể mang đến biến động và rủi ro lớn hơn cho khoản tiết kiệm hưu trí của người Mỹ.

Lịch sử chính sách phía sau sắc lệnh Crypto 401(k) của Trump

Sắc lệnh của Trump đánh dấu một sự đảo ngược lớn so với lập trường trước đây của chính phủ liên bang về tiền mã hóa trong các kế hoạch hưu trí. Vào ngày 10 tháng 3 năm 2022, dưới thời chính quyền Biden, Bộ Lao động Hoa Kỳ (DOL) đã ban hành hướng dẫn mạnh mẽ khuyến nghị các ủy thác viên của gói 401(k) không nên đưa tài sản số vào lựa chọn đầu tư. Cơ quan này lập luận rằng tiền mã hóa mang tính đầu cơ, rất biến động và thiếu hồ sơ theo dõi dài hạn phù hợp mục tiêu tích lũy cho hưu trí. Các ủy thác viên được khuyến cáo phải “hết sức thận trọng” trước khi cân nhắc đưa chúng vào bất cứ tùy chọn nào trong kế hoạch.

Ảnh hưởng đã thấy ngay lập tức. Ngay cả khi Fidelity Investments thông báo vào ngày 26 tháng 4 năm 2022 rằng họ sẽ cho phép nhà tuyển dụng đưa Bitcoin vào tài khoản hưu trí tại nơi làm việc, chỉ một số công ty ít ỏi tiến hành triển khai. Áp lực pháp lý kết hợp với đợt lao dốc mạnh của thị trường và hàng loạt vụ sụp đổ đình đám trong lĩnh vực crypto—như vụ sập Terra/Luna tháng 5/2022 và phá sản của FTX vào tháng 11/2022—càng củng cố quan điểm rằng tài sản số quá rủi ro với đa số người tiết kiệm cho hưu trí.

Bầu không khí bắt đầu thay đổi sau cuộc bầu cử Tổng thống ngày 5 tháng 11 năm 2024, khi Trump trở lại Nhà Trắng với chương trình ủng hộ crypto. Ngày 28 tháng 5 năm 2025, DOL chính thức bãi bỏ hướng dẫn năm 2022, quay trở lại lập trường trung lập. Điều này loại bỏ một rào cản quan trọng về mặt pháp lý, nhưng vẫn chưa khuyến khích mạnh mẽ việc đưa crypto vào các gói 401(k). Đà thay đổi được thúc đẩy thêm nhờ sắc lệnh hành pháp ngày 7 tháng 8 năm 2025, vốn yêu cầu các cơ quan liên bang xây dựng khung pháp lý hỗ trợ đưa tài sản thay thế—including crypto—vào các kế hoạch hưu trí.

Sự thay đổi hiện tại với 401(k) và Crypto

Sắc lệnh hành pháp mới nhất của Trump không chỉ mang tính biểu tượng—it là chỉ đạo rõ ràng cho các cơ quan liên bang mở rộng danh mục đầu tư 401(k) để bao gồm tiền mã hóa và các tài sản thay thế khác. Thay đổi tức thì rõ rệt nhất là sự chuyển hướng chính sách tại Bộ Lao động Hoa Kỳ (DOL). Thay vì cảnh báo các ủy thác viên tránh crypto, giờ đây DOL được giao nhiệm vụ xây dựng hướng dẫn chi tiết chỉ rõ cách quản trị kế hoạch có thể tích hợp tài sản này một cách có trách nhiệm. Điều này có thể bao gồm việc đặt giới hạn phân bổ, yêu cầu công bố rủi ro rõ ràng hơn, đồng thời giới thiệu các công cụ giáo dục giúp người tham gia hiểu biết khi lựa chọn.

Một thay đổi khác là sự phối hợp đa cơ quan đang được thúc đẩy. DOL sẽ làm việc chặt chẽ với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) để giải quyết các rào cản quy định liên quan đến việc đưa các quỹ đầu tư crypto vào kế hoạch hưu trí. SEC có thể điều chỉnh một số quy định tuân thủ, giúp các quỹ tương hỗ, quỹ ETF hay các sản phẩm đầu tư khác nắm giữ tài sản số dễ dàng đủ điều kiện tham gia vào các gói 401(k). Bộ Tài chính cũng được kỳ vọng sẽ đưa ra ý kiến về chính sách thuế và yêu cầu báo cáo cho những lựa chọn mới này.

Đối với các nhà cung cấp dịch vụ tài chính—như Fidelity, Vanguard và BlackRock—sự thay đổi này là tín hiệu bật đèn xanh để thiết kế các sản phẩm hưu trí mới phối hợp đầu tư truyền thống với tài sản thay thế như Bitcoin, Ethereum hoặc đầu tư tư nhân. Những sản phẩm này vẫn phải vượt qua các vòng kiểm duyệt pháp lý, nhưng tiềm năng thị trường là rất lớn với số tiền hàng nghìn tỷ USD nằm trong các tài khoản 401(k) của Mỹ.

Dù sắc lệnh hành pháp đã định hướng, quá trình thực thi sẽ cần thời gian. Việc soạn thảo quy định mới, lấy ý kiến rộng rãi và chốt quy định dự kiến sẽ kéo dài trong một vài năm tới. Chủ sử dụng lao động cũng sẽ thận trọng khi triển khai, bổ sung tùy chọn crypto một cách dần dần khi có hướng dẫn rõ ràng và sản phẩm đầu tư chứng minh được hiệu quả. Hiện tại, chính sách này đánh dấu một quá trình nhiều năm, có thể sẽ thay đổi căn bản diện mạo đầu tư hưu trí tại Mỹ.

Nhà đầu tư nên kỳ vọng gì từ crypto trong 401(k)?

Đối với các nhà đầu tư cá nhân tại Mỹ, tác động rõ rệt nhất từ sự thay đổi chính sách này là sự đa dạng lựa chọn. Khi được thực hiện, bạn có thể sẽ thấy các tùy chọn đầu tư mới trong gói 401(k) như phân bổ một phần tài sản vào tiền mã hóa như Bitcoin hoặc Ethereum, các quỹ công nghệ blockchain, hoặc thậm chí các quỹ “tài sản thay thế” đa dạng hóa giữa crypto với bất động sản hoặc đầu tư tư nhân. Danh mục mở rộng này sẽ giúp bạn hiệu quả hơn trong việc đa dạng hóa danh mục ngoài sự pha trộn truyền thống giữa cổ phiếu và trái phiếu.

Nhưng, nhiều lựa chọn không có nghĩa là kết quả sẽ tốt hơn. Crypto nổi tiếng biến động mạnh—giá có thể tăng gấp đôi chỉ sau vài tháng rồi lại rớt rất nhanh. Một tỷ trọng nhỏ có thể giúp tăng lợi nhuận dài hạn, nhưng nếu phân bổ quá lớn, rủi ro gia tăng, nhất là nếu thị trường lao dốc gần thời điểm nghỉ hưu. Ngay cả các tài sản thay thế khác như đầu tư tư nhân và bất động sản cũng có những rủi ro riêng như tính thanh khoản thấp, dự báo phí phức tạp và khó xác định giá trị thật.

Một lợi thế tiềm năng của crypto trong 401(k) là ưu đãi về thuế. Lợi nhuận trong tài khoản của bạn sẽ tăng trưởng được hoãn thuế (hoặc miễn thuế với Roth 401(k)), vì vậy bạn không phải trả thuế lợi nhuận vốn mỗi khi giá trị dao động. Tuy nhiên, lợi thế này cần được cân nhắc với khả năng biến động giá trị lớn của tài khoản và các khoản phí cao hơn đi kèm sản phẩm đầu tư chuyên biệt.

Các nhà tuyển dụng và đơn vị cung cấp dịch vụ có thể đặt ra các quy tắc bảo vệ người tham gia—như giới hạn tỷ lệ bạn được phép phân bổ vào tài sản rủi ro cao, hoặc yêu cầu hoàn thành khóa giáo dục trước khi đầu tư. Về cơ bản, tác động đến bạn sẽ phụ thuộc vào thời gian đầu tư, khẩu vị rủi ro và mục tiêu tài chính. Các nhà đầu tư trẻ tuổi, có nhiều thập kỷ trước khi nghỉ hưu, có thể cảm thấy thoải mái với một phần nhỏ tiếp xúc với crypto, trong khi những ai gần đến tuổi nghỉ hưu nên ưu tiên các khoản đầu tư ổn định hơn.

Kết luận

Sắc lệnh hành pháp của Trump có thể đánh dấu sự khởi đầu của một thay đổi lớn trong cách người Mỹ xây dựng quỹ hưu trí. Bằng cách mở ra cơ hội với tiền mã hóa và các tài sản thay thế khác trong các gói 401(k), nó mang lại hứa hẹn về sự đa dạng hóa đầu tư lớn hơn cũng như khả năng lựa chọn tốt hơn. Tuy thế, đi cùng với cơ hội là biến động cao hơn, sản phẩm phức tạp hơn và nhu cầu cân nhắc kỹ lưỡng trong quyết định đầu tư.

Nếu gói 401(k) của bạn sau này có các lựa chọn crypto, hãy xem chúng như một phần của chiến lược dài hạn—không phải là một canh bạc ngắn hạn. Bắt đầu với tỷ lệ nhỏ, tìm hiểu kỹ về những gì bạn đầu tư và chú ý đến các loại phí. Quan trọng hơn cả, hãy đảm bảo các lựa chọn đầu tư phù hợp với mức độ chịu rủi ro và thời gian dự kiến nghỉ hưu của bạn. Có nhiều lựa chọn có thể mang lại sức mạnh, nhưng sử dụng chúng hiệu quả sẽ cần sự kỷ luật, kiến thức và tư duy lâu dài.

Đăng ký ngay bây giờ và khám phá thế giới crypto tuyệt vời trên Bitget!

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Các ý kiến trong bài viết này chỉ mang tính tham khảo thông tin. Bài viết này không cấu thành sự xác nhận bất kỳ sản phẩm và dịch vụ nào được đề cập, cũng không phải là lời khuyên đầu tư, tài chính hoặc giao dịch. Nên tham khảo ý kiến của các chuyên gia tài chính có đủ trình độ trước khi đưa ra quyết định tài chính.