Cựu giám đốc điều hành của BlackRock Joseph Chalom: Tại sao Ethereum sẽ tái định hình tài chính toàn cầu

Tiêu đề gốc: Ex-BlackRock Exec: Why Ethereum Will Reshape Global Finance | Joseph Chalom

Khách mời: Đồng Giám đốc điều hành SharpLink, cựu lãnh đạo BlackRock Joseph Chalom

Người dẫn chương trình: CEO CoinFund Chris Perkins

Ngày phát sóng podcast: 10 tháng 9

Biên tập & dịch: LenaXin

Tóm tắt của biên tập viên

Bài viết này được tổng hợp từ podcast Wealthion, mời SharpLink đồng sáng lập, cựu lãnh đạo BlackRock Joseph Chalom và CoinFund CEO Chris Perkins, họ đã thảo luận về việc token hóa tài sản thế giới thực, quản lý rủi ro nghiêm ngặt và chuyển giao tài sản liên thế hệ quy mô lớn sẽ đẩy hàng nghìn tỷ đô la lên quỹ đạo của Ethereum như thế nào.

Ethereum có thể trở thành một trong những tài sản chiến lược nhất trong thập kỷ tới? Tại sao DATs cung cấp một cách đầu tư vào Ethereum thông minh hơn, lợi suất cao hơn và minh bạch hơn?

ChainCatcher đã tổng hợp và biên dịch.

Tóm tắt quan điểm nổi bật

• Tôi luôn tập trung vào việc xây dựng cầu nối giữa tài chính truyền thống và tài sản số, nâng cao tiêu chuẩn ngành đồng thời giữ vững nguyên tắc cá nhân.
• Nắm giữ ETH gián tiếp thông qua cổ phiếu niêm yết trên Nasdaq có những lợi thế độc đáo.
• Phải tránh huy động vốn khi thực sự pha loãng quyền lợi cổ đông, nên chờ khi hệ số tăng trở lại rồi mới tiến hành huy động, mua ETH và staking.
• Rủi ro lớn nhất hiện nay không còn là quy định pháp lý, mà là cách chúng ta hành động và loại rủi ro sẵn sàng chấp nhận để đổi lấy lợi nhuận.
• Nhóm nhỏ nhưng tập trung, chỉ cần làm tốt một số việc then chốt là có thể đạt hiệu quả vượt trội.
• Nếu có thể kiếm ETH thông qua hoạt động kinh doanh, sẽ tạo thành một vòng quay tăng trưởng mạnh mẽ.
• Tôi hy vọng sau một năm rưỡi, chúng tôi có thể xây dựng một đến hai doanh nghiệp hỗ trợ chu trình giao dịch khép kín trong hệ sinh thái Ethereum và tạo ra doanh thu tính bằng ETH, từ đó hình thành vòng tuần hoàn lành mạnh.
• Hệ thống tài chính toàn cầu hiện nay cực kỳ phân mảnh: cổ phiếu, trái phiếu và các tài sản khác bị giới hạn giao dịch ở những địa điểm nhất định, thiếu tính tương tác, và mỗi giao dịch thường phải chuyển qua tiền pháp định.

(1) Từ BlackRock đến blockchain:Hành trình tài chính của Joseph

Chris Perkins: Ông có thể chia sẻ về lý lịch của mình không?

Joseph Chalom: Dù chỉ mới đảm nhận vị trí CEO tại SharpLink được năm tuần, nhưng câu chuyện của tôi không chỉ dừng lại ở đó. Trước khi đến đây, tôi đã có 20 năm làm việc tại BlackRock. Trong hơn mười năm đầu, tôi tham gia sâu vào việc mở rộng nền tảng công nghệ tài chính Aladdin của BlackRock.

Kinh nghiệm này giúp tôi hiểu cách thúc đẩy tăng trưởng kinh doanh cũng như nhạy bén phát hiện các điểm đau trong hệ sinh thái thương mại. Năm năm cuối tại BlackRock đặc biệt đáng nhớ: tôi dẫn dắt một đội ngũ tinh nhuệ đầy nhiệt huyết, mở rộng sang lĩnh vực tài sản số hoàn toàn mới.

Tôi sinh ra trong một gia đình nhập cư, lớn lên ở Washington D.C. 31 năm trước tôi đến New York, năng lượng của thành phố này đến nay vẫn là động lực thúc đẩy tôi tiến về phía trước.

Chris Perkins: Việc ông quay lại sau khi nghỉ hưu khiến nhiều người bất ngờ.

Joseph Chalom: Tôi không chuyển thẳng từ BlackRock sang Sharplink, mà thực sự đã nghỉ hưu và nhận được khoản bồi thường hậu hĩnh. Ban đầu tôi định nghỉ ngơi, nhưng bất ngờ nhận được một cuộc gọi.Cuộc đời tôi dường như luôn có sự giao thoa với Joe Rubin.

Chúng tôi nói về sứ mệnh kế thừa, nghe có vẻ sáo rỗng nhưng ai mà không muốn để lại dấu ấn?

Tôi luôn tập trung vào việc xây dựng cầu nối giữa tài chính truyền thống và tài sản số, nâng cao tiêu chuẩn ngành đồng thời giữ vững nguyên tắc cá nhân.Khi biết có một dự án kho tài sản số cần người lãnh đạo, ban đầu tôi khá thận trọng.

Nhưng chuyên môn của ConsenSys, sự tham gia của Joe trong hội đồng quản trị, cùng tiềm năng giúp Sharplink nổi bật, cuối cùng đã thuyết phục tôi. Thế là cuộc sống nghỉ hưu ngắn ngủi của tôi kết thúc.

Lý tưởng nhất, ai cũng nên có vài tháng để lắng đọng suy nghĩ. Nhưng lúc đó thị trường đang ở bước ngoặt quan trọng, không phải là cuộc chiến giữa bitcoin và ethereum, mà là thời đại của ethereum đang đến, và nó không nên bị gán cho những thuộc tính rủi ro như bitcoin.

Thành thật mà nói, tôi phản đối sự đối lập phi lý trên thị trường. Mỗi loại tài sản đều có giá trị trong danh mục đầu tư. Và tôi chọn quay lại chính vì niềm tin vững chắc vào cơ hội dài hạn của ethereum.

(2) Tại sao Ethereum là cược cốt lõi

Chris Perkins: Ông có thể chia sẻ cách hiểu về DATS và cam kết đối với ethereum không?

Joseph Chalom: Nếu chúng ta tin rằng ngành dịch vụ tài chính sẽ trải qua một cuộc tái cấu trúc kéo dài hàng thập kỷ, và bạn không tìm kiếm giao dịch ngắn hạn hay đầu cơ mà là cơ hội đầu tư dài hạn, thì câu hỏi then chốt là đâu là lĩnh vực bạn có thể tạo ra ảnh hưởng lớn nhất?

Có nhiều cách để nắm giữ ETH. Nhiều người chọn nắm giữ spot, hoặc lưu trữ qua ví tự quản, tổ chức lưu ký, cũng có nhiều tổ chức ưa chuộng sản phẩm ETF.

Tất nhiên, mỗi cách đều có những giới hạn và rủi ro nhất định.Nắm giữ ETH gián tiếp thông qua cổ phiếu niêm yết trên Nasdaq có những lợi thế độc đáo.

Hơn nữa, thông qua việc đóng gói cổ phiếu công ty niêm yết, bạn không chỉ nắm bắt được giá trị tăng trưởng của ETH, giá của nó đã tăng đáng kể trong vài tháng qua, mà còn nhận được lợi nhuận staking. Ngoài ra, nắm giữ cổ phiếu công ty niêm yết thường đi kèm khả năng tăng giá trị theo hệ số trong tương lai. Nếu bạn tin công ty có tiềm năng tăng trưởng, về lâu dài, cách này có thể mang lại lợi nhuận vượt trội so với chỉ nắm giữ ETH.

Vì vậy, trình tự logic rất rõ ràng, trước tiên phải tin rằng ethereum chứa đựng cơ hội dài hạn; sau đó mới là chọn công cụ nào để nắm giữ nó.

(3) Thúc đẩy tăng trưởng giá trị tài sản ròng trên mỗi cổ phiếu: Động lực của mô hình là gì?

Chris Perkins: Trong quá trình thúc đẩy tăng trưởng MNAV, ông cân bằng thế nào giữa vận hành tài chính, phát hành thêm cổ phiếu đúng lúc để tăng quyền lợi mỗi cổ phiếu, với việc thực sự cải thiện nền tảng và lợi suất tiềm năng?

Joseph Chalom: Tôi nghĩ có hai yếu tố bổ trợ nhau, đầu tiên là làm thế nào để huy động vốn theo cách gia tăng giá trị, hiện nay hầu hết các công ty quản lý quỹ đều huy động vốn bằng cách phát hành cổ phiếu.

Khi giá cổ phiếu cao hơn giá trị tài sản ròng, tức là huy động vốn dựa trên hệ số tài sản ròng,. Khi đó giá trị doanh nghiệp vượt quá giá trị thực của lượng ethereum nắm giữ. Cách huy động vốn gồm phát hành ra thị trường, đăng ký phát hành trực tiếp, hoặc bắt đầu từ pipeline.

Điểm mấu chốt là huy động vốn phải tạo ra giá trị gia tăng, nếu không nhà đầu tư và cổ đông sớm sẽ nghĩ bạn chỉ pha loãng quyền lợi của họ để mua thêm ETH.

Nếu huy động vốn hiệu quả, chi phí mua ETH hợp lý, lại có lợi nhuận staking, giá trị ETH trên mỗi cổ phiếu sẽ tăng theo thời gian. Chỉ cần huy động vốn làm tăng giá trị ETH trên mỗi cổ phiếu, đó là tạo giá trị cho cổ đông.

Tất nhiên, giá trị tài sản ròng (NAV) hoặc tài sản ròng chính (MNAV) có thể rất cao, cũng có thể xuống dưới 1, điều này phụ thuộc nhiều vào tâm lý thị trường, về lâu dài sẽ trở lại mức trung bình.

Vì vậy, phải tránh huy động vốn khi thực sự pha loãng quyền lợi cổ đông, nên chờ khi hệ số tăng trở lại rồi mới tiến hành huy động, mua ETH và staking.

Chris Perkins: Vậy về bản chất là phải theo dõi giá trị tài sản ròng trung bình (MNAV). Nếu MNAV nhỏ hơn 1, trong nhiều trường hợp, đó là cơ hội mua vào.

Joseph Chalom: ETH thu hút các nhóm nhà đầu tư sau:

1. Nhà đầu tư nhỏ lẻ và người nắm giữ dài hạn tin tưởng vào tiềm năng tăng giá vốn dài hạn của ethereum.Dù không tính đến lợi nhuận staking, họ vẫn tích cực nắm giữ ethereum qua các công ty tài chính công như chúng tôi, tìm kiếm tăng trưởng tài sản và thu nhập thụ động.

2. Một số nhà đầu tư ưa thích biến động cao hiện tại của ethereum.Đặc biệt trong bối cảnh bitcoin ngày càng được tổ chức hóa, biến động của ethereum lại tăng lên tương đối.

3. Nhà đầu tư sẵn sàng tham gia giao dịch gamma thông qua cấu trúc liên kết với cổ phiếu, cho vay vốn để nhận lợi nhuận.

Một lý do quan trọng tôi gia nhập Sharplink không chỉ là đạt được đồng thuận với tư cách đối tác chiến lược, mà còn vì nó có thể thu hút nhân tài tổ chức hàng đầu để vận hành kinh doanh theo cách đã điều chỉnh rủi ro.Rủi ro lớn nhất hiện nay không còn là quy định pháp lý, mà là cách chúng ta hành động và loại rủi ro sẵn sàng chấp nhận để đổi lấy lợi nhuận.

(4) Nhân tài và rủi ro: Bí quyết xây dựng đội ngũ xuất sắc

Chris Perkins: Làm thế nào để tìm kiếm và thu hút nhân tài đa năng am hiểu cả DeFi và tài chính truyền thống (như Wall Street)? Làm sao đối phó với rủi ro bảo mật như hacker và lỗ hổng hợp đồng thông minh?

Joseph Chalom: Nhân tài thực ra khá dễ tìm.Tôi từng lãnh đạo đội ngũ tài sản số tại BlackRock, ban đầu chỉ có một thành viên cốt lõi, dần xây dựng thành một nhóm tinh nhuệ.Năm người làm chiến lược và bảy kỹ sư. Nhờ thương hiệu và uy tín của BlackRock, chúng tôi đã huy động hơn 100 billions USD trong vòng một năm rưỡi. Điều này cho thấy nhóm nhỏ nhưng tập trung, chỉ cần làm tốt một số việc then chốt là có thể đạt hiệu quả vượt trội.

Chúng tôi chỉ tuyển dụng những người xuất sắc nhất, có tinh thần sứ mệnh mạnh mẽ và kiên quyết một nguyên tắc: từ chối sự kiêu ngạo và tính cách tiêu cực. Chúng tôi tìm kiếm những người thực sự tin vào tầm nhìn thay đổi dài hạn, không chỉ đơn thuần kỳ vọng giá ETH tăng hay quản lý vốn ngắn hạn, mà là tin rằng ngành sẽ có sự chuyển đổi cấu trúc sâu sắc, lâu dài và sẵn sàng dấn thân.

Nhân tài xuất sắc thường đến từ sự giới thiệu của người đáng tin cậy, không phải từ công ty săn đầu người.

Rủi ro thì phức tạp hơn.Quá chú trọng lợi suất cực cao, lo lắng mà mù quáng chạy theo từng điểm lợi nhuận, hoặc đánh giá tiến độ trong thời gian quá ngắn, những tâm lý này rất dễ dẫn đến sai lầm.

Chúng tôi coi mình đang ở trong một cơ hội dài hạn, nên cần tích lũy tài sản một cách chắc chắn.Rủi ro chủ yếu đến từ cách vận hành, mỗi khi huy động được 1 USD thì mua 1 USD ETH, cuối cùng hình thành danh mục đầu tư ETH hàng billions USD. Danh mục này cần quản lý hệ thống, từ staking lưu ký an toàn nhất, staking thanh khoản, re-staking, chiến lược lặp lại đến cho vay OTC. Mỗi cách đều có thể mang lại rủi ro và đòn bẩy.

Bản thân rủi ro có thể mang lại lợi nhuận. Nhưng nếu không hiểu rõ rủi ro mình đang gánh chịu, thì không nên tham gia lĩnh vực này. Phải nhận diện rõ rủi ro hợp đồng thông minh, rủi ro giao thức, rủi ro đối tác, rủi ro kỳ hạn, thậm chí đặc tính convexity trong giao dịch, từ đó xây dựng biên lợi nhuận rủi ro hiệu quả.

Mục tiêu của chúng tôi là xây dựng danh mục đầu tư lý tưởng, không phải để kiếm lợi nhuận cao mỗi ngày, mà là để liên tục chiến thắng trong “trò chơi”.Thực sự tạo giá trị cho nhà đầu tư. Những người mù quáng chạy theo lợi nhuận hoặc không hiểu rõ hoạt động của mình, ngược lại có thể cản trở sự phát triển của toàn ngành.

Chris Perkins: Quản lý rủi ro có phải là chìa khóa thành công dài hạn? Có dự định thúc đẩy thành công kinh doanh bằng cách tinh giản đội ngũ và mô hình chi phí vận hành thấp không?

Joseph Chalom: Nhìn lại trải nghiệm ở BlackRock, tôi nhận ra một điều rất sâu sắc: Sản phẩm càng thành công càng phải khiêm tốn, vì thành công không bao giờ là công lao của một vài người. Đội ngũ của chúng tôi chỉ là “mũi nhọn”, phía sau là uy tín thương hiệu mạnh mẽ, kênh phân phối rộng lớn và một tổ chức ủy thác lớn đáng tin cậy.

Điểm hấp dẫn lớn của kinh doanh tài sản số là khả năng mở rộng cao. Dù cần đội ngũ compliance, kế toán chuyên nghiệp để đáp ứng yêu cầu công ty niêm yết, nhưng đội ngũ thực sự phụ trách huy động vốn có thể rất tinh gọn. Dù quản lý 3.5 billions hay 35 billions USD ETH, quy mô bản thân không phải là yếu tố then chốt. Nếu danh mục đầu tư đủ hiệu quả để xử lý tài sản quy mô 10 billions USD, nó cũng có thể thích ứng với quy mô lớn hơn.

Vấn đề cốt lõi là khi quy mô trở nên cực lớn, một mặt phải vận hành thận trọng, tránh làm gián đoạn hoặc nghi ngờ tính an toàn và ổn định của giao thức; mặt khác phải đảm bảo tài sản staking vẫn duy trì đủ thanh khoản trong trường hợp bất lợi.

Chris Perkins: Trong quản lý tài sản, ông hiểu và thực hiện nguyên tắc “kho báu không tồn tại để thua lỗ” như thế nào?

Joseph Chalom: Khi ở BlackRock, họ thường nói, nếu bạn quản lý 65%-70% tài sản là quỹ hưu trí và lương hưu, thì không được phép mắc sai lầm.

Bởi vì chỉ cần sai sót, rất nhiều người sẽ không thể nghỉ hưu một cách đàng hoàng.Đó không chỉ là trách nhiệm mà còn là sứ mệnh nặng nề.

(5) SharpLink làm thế nào để giành lợi thế trong cạnh tranh

Chris Perkins: Về lâu dài, ông dự định định vị bản thân thế nào để đối phó với cạnh tranh đa chiều từ ETH và các token khác?

Joseph Chalom: Chúng tôi có thể học hỏi chiến lược của Michael Saylor , nhưng ETH có cách quản lý vốn hoàn toàn khác vì nó có tiềm năng lợi suất cao hơn.

Tôi coi đối thủ cạnh tranh là những người đáng được hỗ trợ. Chúng tôi rất tôn trọng các nhóm như BM&R. Nhiều người tham gia từ các tổ chức truyền thống đều nhận ra đây là cơ hội dài hạn.Có hai cách tham gia chính: nắm giữ trực tiếp ETH, hoặc kiếm lợi nhuận thông qua ứng dụng hệ sinh thái.Chúng tôi hoan nghênh sự cạnh tranh này, càng nhiều người tham gia, ngành càng phát triển. Cuối cùng, lĩnh vực này có thể sẽ do một số tổ chức tích lũy ETH tích cực thống trị.

Chúng tôi chủ yếu tạo khác biệt qua ba điểm: Thứ nhất, trở thành đội ngũ được tổ chức tin tưởng nhất.Dù quy mô nhỏ gọn, chúng tôi tập hợp các chuyên gia hàng đầu, quản lý tài sản một cách chuyên nghiệp và nghiêm túc.

Thứ hai, quan hệ hợp tác với ConsenSys . Năng lực chuyên môn của họ mang lại cho chúng tôi lợi thế chiến lược độc đáo.

Thứ ba, vận hành kinh doanh.Bên cạnh tích lũy và tăng giá trị tài sản, chúng tôi còn vận hành một công ty chuyên về tiếp thị liên kết ngành game để đảm bảo tuân thủ quy định của SEC và Nasdaq.

Tương lai, nếu có thể kiếm ETH thông qua hoạt động kinh doanh, sẽ tạo thành một vòng quay tăng trưởng mạnh mẽ.Lợi nhuận staking, lãi kép từ nợ, cộng với doanh thu tính bằng ETH, cùng thúc đẩy mở rộng quỹ dự trữ. Hướng đi này không nhất thiết phù hợp với mọi tổ chức quản lý vốn ETH.

(6) Bố trí chiến lược: M&A và kế hoạch mở rộng toàn cầu

Chris Perkins: Quan điểm và định hướng tổng thể của ông về chiến lược M&A trong tương lai là gì?

Joseph Chalom: Nếu quy mô nợ ETH tăng mạnh, trong khi một số khoản nợ thiếu thanh khoản, sẽ xuất hiện cơ hội.Hiện tại, các công ty niêm yết trong lĩnh vực này chủ yếu huy động vốn qua kế hoạch thị trường hàng ngày. Nếu cổ phiếu có tính thanh khoản tốt, thì có thể tận dụng hiệu quả kênh này để huy động vốn. Một số công ty khó huy động vốn, có thể giao dịch dưới giá trị tài sản ròng, hoặc tìm kiếm sáp nhập, đây cũng là cách sáng tạo để tích lũy thêm ETH.

Khi ngành trưởng thành dần, lợi suất có thể tăng từETH cung ứng 0.5%-1% lên 1.5%-2.5%. Việc phát hành trái phiếu chị em có cấu trúc tương tự ở các khu vực khác nhau có thể là lựa chọn thông minh, ví dụ phát hành cho thị trường châu Á hoặc châu Âu, điều kiện phát hành giống nhau, chia sẻ chi phí vận hành và hạ tầng cốt lõi, từ đó bao phủ nhiều nhà đầu tư hơn.

Tương lai chúng tôi có thể thực hiện các thương vụ M&A sáng tạo như vậy, thời điểm cụ thể vẫn chưa xác định.

Tôi cho rằng, ngành sẽ trải qua giai đoạn phân hóa ban đầu trước khi bước vào thời kỳ hợp nhất, công nghệ và kinh doanh thường phát triển theo quy luật này.Lĩnh vực stablecoin cũng có thể xuất hiện xu hướng hợp nhất và M&A tương tự, rất đáng chú ý.

Chris Perkins: Tại sao ông lại coi trọng tính minh bạch như vậy?Động lực chính của việc công khai chi tiết vận hành hàng ngày là gì?

Joseph Chalom: Hầu hết các công ty không phát hành cổ phiếu thường xuyên, thường vài năm mới phát hành một lần.Theo quy định của SEC, doanh nghiệp chỉ cần công bố số lượng cổ phiếu lưu hành trong báo cáo quý.

Trong ngành của chúng tôi, huy động vốn có thể diễn ra hàng ngày, hàng tuần hoặc với tần suất khác. Do đó, để phản ánh đầy đủ tình hình vận hành, phải công khai một loạt chỉ số then chốt, như:số lượng ETH nắm giữ, tổng số vốn huy động, lượng ETH tăng thêm hàng tuần, thực tế nắm giữ ETH hay chỉ có phơi nhiễm phái sinh, tỷ lệ staking và lợi nhuận staking, v.v.

Chúng tôi phát hành thông cáo báo chí và tài liệu AK vào sáng thứ Ba hàng tuần để cập nhật dữ liệu này cho nhà đầu tư. Dù một số chỉ số có thể không nổi bật trong ngắn hạn, nhưng vận hành minh bạch sẽ tăng niềm tin và sự gắn bó của nhà đầu tư về lâu dài.

Nhà đầu tư có quyền biết rõ sản phẩm mình mua là gì, che giấu thông tin sẽ khó tồn tại.

(7) SharpLinklộ trình tăng trưởng 12 đến 18 tháng tới

Chris Perkins: Ông có kế hoạch hoặc tầm nhìn gì cho công ty trong năm tới đến một năm rưỡi?

Joseph Chalom: Nhiệm vụ hàng đầu là xây dựng đội ngũ đẳng cấp thế giới, nhưng điều này không thể hoàn thành trong một sớm một chiều. Chúng tôi liên tục tuyển dụng nhân sự chủ chốt, xây dựng một nhóm tinh gọn dưới 20 người, mỗi thành viên đều xuất sắc trong lĩnh vực của mình, phối hợp ăn ý để thúc đẩy tăng trưởng.

Thứ hai, tiếp tục huy động vốn mà không pha loãng quyền lợi cổ đông, điều chỉnh linh hoạt tốc độ huy động theo nhịp thị trường, mục tiêu dài hạn là liên tục tăng tỷ lệ tập trung ETH trên mỗi cổ phiếu.

Thứ ba, tích cực tích lũy ETH.Nếu tin vào tiềm năng của ethereum, thì nên tận dụng cơ hội, tích lũy hiệu quả với chi phí thấp nhất,—ngay cả những quỹ chỉ phân bổ 5% vào ETH cũng nên làm như vậy.

Thứ tư, hòa nhập sâu vào hệ sinh thái.Là một doanh nghiệp hoặc kho ethereum, nếu không tận dụng ETH nắm giữ để tạo giá trị cho hệ sinh thái thì là thất trách. Chúng tôi có thể tận dụng quy mô hàng billions ETH, cho vay, cung cấp thanh khoản để hỗ trợ phát triển giao thức, và thúc đẩy theo cách có lợi cho hệ sinh thái.

Cuối cùng, tôi hy vọng sau một năm rưỡi, chúng tôi có thể xây dựng một đến hai doanh nghiệp hỗ trợ chu trình giao dịch khép kín trong hệ sinh thái Ethereum và tạo ra doanh thu tính bằng ETH, từ đó hình thành vòng tuần hoàn lành mạnh.

(8) Những nhận định đầu tư cốt lõi: Điểm cần chú ý trong tương lai

Chris Perkins: Đối với các nhà đầu tư tiềm năng đang cân nhắc đưa SBET vào kế hoạch đầu tư, ông còn lời khuyên hay thông tin gì bổ sung không?

Joseph Chalom: Hệ thống tài chính truyền thống hiện nay có nhiều ma sát rõ rệt, hiệu quả luân chuyển vốn thấp, thanh toán giao dịch chậm,, nhanh nhất cũng phải T+1, điều này tạo ra rủi ro thanh toán, rủi ro đối tác và rủi ro quản lý tài sản thế chấp rất lớn.Cuộc cách mạng sẽ bắt đầu từ stablecoin.Hiện tại quy mô stablecoin đã đạt 2750 trăm triệu USD, và chủ yếu vận hành trên ethereum.Nhưng tiềm năng thực sự nằm ở tài sản token hóa.

Như Bộ trưởng Bezant đã nói, quy mô stablecoin có thể tăng từ mức hiện tại lên 2-3 nghìn tỷ USD trong vài năm tới. Quy mô quỹ, cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản và tài sản private equity token hóa có thể đạt hàng nghìn tỷ USD, và sẽ vận hành trên các nền tảng phi tập trung như ethereum.

Một số người bị hấp dẫn bởi tiềm năng lợi suất, nhiều người khác lại tin vào tương lai của nó.ETH không chỉ là một loại hàng hóa mà còn có thể tạo ra lợi nhuận.Khi hàng nghìn tỷ USD stablecoin đổ vào hệ sinh thái ethereum,ETH chắc chắn sẽ trở thành một tài sản chiến lược.Chúng ta phải xây dựng dự trữ chiến lược ETH , vì bạn cần nắm giữ một lượng cung nhất định để đảm bảo dòng chảy của USD và tài sản trong hệ thống. Tôi không nghĩ có tài sản nào chiến lược hơn thế.

Quan trọng hơn, các chứng khoán on-chain đầu tiên do Superstate và Galaxy phát hành đánh dấu một trong những bước mở khóa lớn nhất của blockchain.Tài sản thế giới thực không còn bị khóa trong kho lưu ký mà được token hóa trực tiếp vào hệ sinh thái. Đây là bước ngoặt chưa được nhận thức rộng rãi nhưng sẽ thay đổi sâu sắc cục diện tài chính.

Chris Perkins: Tốc độ phát triển vượt xa dự kiến. Tài sản tuân thủ quy định mới chỉ bắt đầu xuất hiện; khi ngày càng nhiều tài sản như vậy tiếp tục đổ vào, một hệ sinh thái hoàn toàn mới đang hình thành và sẽ thúc đẩy mạnh mẽ sự phát triển và tích hợp tài sản trên ethereum và các blockchain khác.

Joseph Chalom: Lý do sâu xa hơn cho việc token hóa không chỉ là tính lập trình, không biên giới, thanh toán tức thì hoặc atomic, trung lập và đáng tin cậy, mà còn bởi hệ thống tài chính toàn cầu hiện nay cực kỳ phân mảnh: cổ phiếu, trái phiếu và các tài sản khác bị giới hạn giao dịch ở những địa điểm nhất định, thiếu tính tương tác, và mỗi giao dịch thường phải chuyển qua tiền pháp định.

Tương lai, với thanh toán tức thì và khả năng kết hợp, hợp đồng thông minh sẽ hỗ trợ giao dịch tự động và cân bằng lại tài sản, gần như quay về hình thức “trao đổi hàng hóa” linh hoạt. Ví dụ, tại sao chỉ số S&P 500 không thể giao dịch dưới dạng tổ hợp Mag 7? Dù là thông qua swap, cho vay hay hình thức khác,công cụ tài chính sẽ trở nên cực kỳ có thể kết hợp, phá vỡ quan niệm “giao dịch tại địa điểm cụ thể”.

Điều này không chỉ giải phóng tiềm năng kinh tế khổng lồ, mà còn tái cấu trúc logic trao đổi giá trị nền tảng, và sẽ tái định hình toàn bộ hệ sinh thái tài chính. Đối với SBET, chúng tôi dự định sớm ra mắt phiên bản token hóa tuân thủ quy định, và ưu tiên chọn ethereum thay vì Solana làm hạ tầng cơ sở.