Thị trường sụp đổ đột ngột, các quỹ tìm kiếm giải pháp trên chuỗi: Nhìn vào cuộc chiến cạnh tranh để giành lợi nhuận hợp đồng DEX

Trong cơn bão thanh lý lớn nhất từ trước đến nay, 19 tỷ đô la tiền đặt cược đòn bẩy đã bị xóa sổ vào tối thứ Sáu, với phần lớn khối lượng giao dịch đến từ chỉ ba sàn giao dịch tập trung. Điều này phơi bày một lỗ hổng dai dẳng: ngành công nghiệp này vẫn còn quá tập trung, với quyền lực và rủi ro vẫn tập trung cao độ trong tay một vài ông lớn. Đây không chỉ là một đợt thanh lý kỹ thuật số; nó là một sự thẩm vấn gay gắt đối với các nguyên lý cốt lõi của ngành công nghiệp tiền điện tử. Đây cũng là một thời điểm vàng cho các sàn giao dịch phi tập trung (DEX). Giữa bối cảnh hỗn loạn này, Hyperliquid đã lớn tiếng tuyên bố mình là "Ngôi nhà của mọi nền tài chính", một định vị thực sự phản ánh hướng đi của họ. Grvt cũng đã công khai tuyên bố tầm nhìn dài hạn của mình - trở thành sàn giao dịch có lợi suất cao nhất - chiếm một vị trí chiến lược trong thị trường DEX hợp đồng vĩnh viễn, một trọng tâm hiện chưa được các nền tảng khác chú ý.

Tổng quan về DEX

Tính đến ngày 15 tháng 10 năm 2025, sau đây là bảng so sánh phí cơ bản và các tính năng doanh thu liên quan của một số DEX hợp đồng vĩnh viễn lớn:

Hiện tại, Hyperliquid có nhiều cặp giao dịch hợp đồng vĩnh viễn nhất, trong khi Grvt có ít nhất.

Tuy nhiên, Grvt vượt trội hơn các đối thủ cạnh tranh về phí Maker (tức là phí đặt lệnh giới hạn). Thậm chí, Grvt còn tính phí âm trên khối lượng giao dịch Maker—có nghĩa là các nhà giao dịch đặt lệnh giới hạn không chỉ nhận được phần thưởng airdrop mà còn kiếm được lợi nhuận USDT thực tế.

Ngược lại, mặc dù phí taker (lệnh thị trường) của Grvt là cao nhất, nhưng phần này thực sự có giá trị hơn trong quá trình cày điểm vì nó ảnh hưởng trực tiếp đến phần thưởng airdrop Grvt trong tương lai.

Về thu nhập từ số dư tài khoản (Lợi suất trên số dư), Grvt và Aster nổi bật:

· Grvt cung cấp lợi suất hàng năm (APY) là 10% cho tài khoản giao dịch USDT của người dùng, được thanh toán bằng USDT;

· Aster cung cấp APY là 3% cho số dư USDF của người dùng, được thanh toán bằng USDF.

Về thu nhập từ ký quỹ (Lợi suất trên ký quỹ), Grvt và Aster cũng dẫn đầu:

Grvt cung cấp APY 10% bất kể USDT của người dùng đang nhàn rỗi trong tài khoản hay được sử dụng làm ký quỹ. Aster cung cấp thêm 3,2% APY khi sử dụng USDF làm ký quỹ, nâng tổng APY lên 6,2%. Ngoại trừ Aster và EdgeX, tất cả các nền tảng khác đều cho phép người dùng đầu tư vào kho lưu trữ nội bộ, có khả năng sinh lời ngoài giao dịch. Ngoại trừ Aster, tất cả các nền tảng khác đều cung cấp kho lưu trữ LP (nhà cung cấp thanh khoản). Làm thế nào tôi có thể kiếm thu nhập từ các sàn giao dịch phi tập trung này (ngoài giao dịch và airdrop)?

Như có thể thấy từ bảng trên, Grvt hiện là nền tảng duy nhất trên thị trường DEX hoán đổi vĩnh viễn cung cấp nhiều kênh thu nhập, ngoài giao dịch hoặc tích điểm.

Mặc dù Aster nổi bật với cơ chế số dư tài khoản và thu nhập ký quỹ độc đáo, nhưng nó vẫn tụt hậu so với các đối thủ cạnh tranh trong các kho đầu tư và kho LP phổ biến nhất.

Tóm tắt

Bằng cách nhận được phần thưởng phí âm khi thực hiện lệnh giới hạn và mang lại lợi nhuận hàng năm cao nhất cho cả tài khoản và vị thế, Grvt đang dần hiện thực hóa tầm nhìn trở thành "sàn giao dịch có lợi suất cao nhất". Khi sự cạnh tranh trên thị trường DEX hoán đổi vĩnh viễn ngày càng gay gắt, chúng ta có thể chứng kiến nhiều hình thức sản phẩm và cơ cấu thu nhập sáng tạo hơn nữa trong tương lai. Tương lai của các hợp đồng hoán đổi vĩnh viễn phi tập trung đang ngày càng trở nên thú vị.

Bài viết này là một đóng góp và không nhất thiết đại diện cho quan điểm của BlockBeats.