Từ những lời đe dọa cứng rắn đến việc rút lui vào phút chót, “chiến lược TACO” của Trump đang gây ra những cơn sóng lớn trên thị trường tài chính toàn cầu, trong đó thị trường tiền mã hóa là nơi chịu ảnh hưởng đầu tiên.
“Tôi đã nói chuyện với Thủ tướng Ấn Độ Modi, ông ấy nói rằng sẽ không tiếp tục mua dầu từ Nga.” Ngày 20 tháng 10, Trump tuyên bố với các phóng viên trên chuyên cơ Air Force One, đồng thời bổ sung rằng nếu Ấn Độ không tuân thủ, “họ sẽ phải tiếp tục trả mức thuế rất cao.”
Tuy nhiên, Bộ Ngoại giao Ấn Độ ngay lập tức phủ nhận việc hai nhà lãnh đạo có bất kỳ trao đổi nào như vậy gần đây. Dữ liệu cũng đã phản bác Trump — theo dữ liệu sơ bộ từ công ty phân tích thương mại toàn cầu Kpler, trong nửa đầu tháng 10, lượng dầu Ấn Độ nhập khẩu từ Nga không giảm mà còn tăng, trung bình khoảng 1,8 triệu thùng/ngày, tăng khoảng 250.000 thùng so với tháng 9.
Cuộc tranh cãi ngoại giao này chính là ví dụ điển hình cho “chiến lược TACO”: viết tắt của “Trump Always Chickens Out” (Trump luôn rút lui vào phút chót), thuật ngữ này được nhà báo Robert Armstrong của Financial Times sáng tạo ra.
01 Mô hình giao dịch: Giải mã chiến lược TACO
TACO, tức “Trump Always Chickens Out” (Trump luôn rút lui vào phút chót), là thuật ngữ do nhà báo Robert Armstrong của Financial Times sáng tạo.
Nó mô tả chính xác phong cách đàm phán của Trump: ban đầu đưa ra các yêu cầu cao ngất ngưởng về thuế quan để tạo áp lực, nhưng cuối cùng lại nhượng bộ để đạt được thỏa thuận. Sau nhiều lần lặp lại, mô hình này đã hình thành một chuỗi phản ứng thị trường có thể dự đoán được.
Bốn giai đoạn của giao dịch TACO | Ảnh hưởng điển hình đến thị trường tiền mã hóa |
Phát đi lời đe dọa cực đoan | Kích hoạt bán tháo hoảng loạn trên thị trường, bitcoin và các tài sản mã hóa khác giảm mạnh |
Bán tháo hoảng loạn trên thị trường | Hợp đồng đòn bẩy cao bị thanh lý hàng loạt, thanh khoản thị trường gần như cạn kiệt |
Rút lui vào phút chót | Phát đi tín hiệu hạ nhiệt, phủ nhận hoặc làm nhẹ đi các đe dọa trước đó |
Phục hồi trả đũa | Thị trường tiền mã hóa phục hồi mạnh, mức tăng thường vượt qua các tài sản truyền thống |
Ngày 11 tháng 10, Trump đe dọa áp thuế lên Trung Quốc, bitcoin ngay lập tức giảm sốc 15%, ethereum giảm hơn 20%, nhiều altcoin giảm trên 70%.
Chưa đầy hai ngày sau, ông dịu giọng, Phó Tổng thống Vance cũng đồng thời phát biểu rằng diễn biến thương mại Mỹ-Trung phần lớn phụ thuộc vào phản ứng của Trung Quốc, nếu Trung Quốc giữ lý trí, phía Mỹ cũng sẽ là nhà đàm phán lý trí.
02 Ảnh hưởng thị trường: Nhà đầu tư từ hoảng loạn đến miễn dịch
Khi kịch bản TACO liên tục lặp lại, phản ứng của thị trường đang chuyển từ hoảng loạn sang lý trí.
● Trong các sự kiện gần đây, phản ứng của thị trường đã bình tĩnh hơn nhiều, những đợt giảm mạnh trước đây ngay lập tức tạo ra điểm mua, nay chủ yếu là dao động và hấp thụ, cho thấy nhà đầu tư bắt đầu miễn dịch với “bom thuế” của Trump.
● Đáng chú ý hơn, thị trường đã chuyển từ bị động ứng phó sang chủ động dự đoán. Trước khi tin tức hạ nhiệt được công bố, giá bitcoin đã tăng trước, khiến khi tin tốt thực sự đến, động lực tăng lại yếu đi.
Hành vi “chạy trước” này cho thấy các trader đang học cách tìm kiếm cơ hội ngắn hạn trong những biến động có thể dự đoán này.
03 Sự kiện Ấn Độ: Thử thách địa chính trị mới
Chiến lược TACO của Trump không chỉ thể hiện trong thương mại với Trung Quốc mà còn áp dụng cho các lĩnh vực quan hệ quốc tế khác.
● Ngày 20 tháng 10, ông tiết lộ Ấn Độ đã cam kết ngừng mua dầu từ Nga, nhưng phía Ấn Độ sau đó cho biết sẽ ưu tiên lợi ích của người tiêu dùng Ấn Độ trong lĩnh vực năng lượng.
● Chính phủ New Delhi không xác nhận cũng không phủ nhận việc thay đổi chính sách mua dầu từ Nga.
● Sự kiện này một lần nữa cho thấy một dạng khác của giao dịch TACO — dùng quan điểm cực đoan để lấy lợi thế đàm phán, sau đó lặng lẽ rút lui khi gặp khó khăn thực tế.
04 Bình thường mới của thị trường tiền mã hóa: Chiến trường chính của cuộc chơi vĩ mô
Việc lặp lại chiến lược “TACO” đang tái định hình sâu sắc hệ sinh thái của thị trường tiền mã hóa.
● Tài sản mã hóa với tính thanh khoản cao, giao dịch 24/7, thường là phân khúc phản ứng đầu tiên với phát ngôn của Trump. Mỗi lần Trump phát biểu, không chỉ làm rung chuyển thị trường cổ phiếu, ngoại hối, trái phiếu mà còn là điểm bùng nổ cảm xúc của bitcoin và ethereum.
● Trong đợt bán tháo ngày 11 tháng 10, theo dữ liệu, chỉ trong 24 giờ, tổng giá trị thanh lý trên toàn mạng đạt 19,3 billions USD, hơn 1,67 triệu nhà đầu tư bị thanh lý, vốn hóa thị trường tiền mã hóa toàn cầu bốc hơi hơn 500 billions USD.
● Tác động trực tiếp nhất của chiến lược này là nâng cấp toàn diện chiều cạnh cuộc chơi trên thị trường. Phân tích giá trị dựa trên yếu tố cơ bản của dự án hoặc dữ liệu on-chain vẫn quan trọng, nhưng bên trên đó, một chiến trường vĩ mô tần suất cao do “tweet” và “tin nóng” dẫn dắt đang âm thầm hình thành.
05 Triển vọng tương lai: Tìm kiếm sự chắc chắn trong bất định
● Nhìn về tương lai, chỉ cần kiểu chơi chính trị tạo khủng hoảng để đổi lấy lợi thế vẫn còn tồn tại, “giao dịch TACO” sẽ không biến mất.
● Các trader sẽ tập trung hơn vào việc tìm kiếm cơ hội ngắn hạn trong những biến động có thể dự đoán, từ đó tạo ra các mô hình “V-shape reversal” sắc nét hơn.
Các trường hợp điển hình gần đây về giao dịch TACO của Trump và phản ứng thị trường cho thấy quỹ đạo tiến hóa của chiến lược này.
Thời gian | Hành động của Trump | Phản ứng thị trường | Kết quả cuối cùng |
11/10/2025 | Đe dọa áp thuế 100% lên hàng hóa Trung Quốc | Bitcoin giảm sốc 15%, toàn mạng bị thanh lý 19,3 billions USD | Hai ngày sau dịu giọng, thị trường phục hồi mạnh |
13/10/2025 | Phát biểu “muốn giúp Trung Quốc chứ không làm hại” | Bitcoin phục hồi lên trên 115.000 USD | Tổng vốn hóa thị trường tiền mã hóa trở lại 4 trillions USD |
20/10/2025 | Tuyên bố Ấn Độ sẽ ngừng mua dầu từ Nga | Giá dầu tiếp tục chịu áp lực | Ấn Độ cho biết ưu tiên lợi ích năng lượng quốc gia |
06 Chiến lược đầu tư: Sinh tồn giữa tiếng ồn chính trị
Đối mặt với thị trường biến động khó lường như vậy, nhà đầu tư cần những quy tắc sinh tồn mới.
● Nguyên tắc hàng đầu là tôn trọng đòn bẩy, kiểm soát rủi ro. “TACO” là “máy xay thịt” của các trader hợp đồng đòn bẩy cao, trong các biến động cực đoan do tin tức, bất kỳ vị thế đòn bẩy cao nào cũng có thể bị xóa sổ trong chớp mắt.
● Tiếp theo, nhà đầu tư nên chú ý đến tín hiệu liên thị trường, đặc biệt là hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ và vàng, những biến động tâm lý của các tài sản truyền thống này thường cung cấp cảnh báo sớm cho xu hướng thị trường tiền mã hóa.
● Quan trọng nhất, nhà đầu tư cần vượt qua tiếng ồn, trở về với lẽ thường. Thay vì mải mê dự đoán khi nào sẽ có cú đảo chiều tiếp theo, hãy nhìn xa hơn và tập trung vào giá trị dài hạn của dự án.
