Bitcoin đã bước vào năm 2025 với kỳ vọng rất lớn. Các nhà phân tích dự đoán sự tăng trưởng mạnh mẽ được thúc đẩy bởi nhu cầu ETF giao ngay, các tổ chức mua vào và chu kỳ sau halving. Tuy nhiên, Bitcoin lại đang gặp khó khăn. Dữ liệu gần đây cho thấy Bitcoin, tài sản kỹ thuật số nổi tiếng nhất thế giới, hiện đang hoạt động kém hơn cả trái phiếu kho bạc Mỹ, vốn được coi là khoản đầu tư an toàn nhất hiện có. Đối với một thị trường được xây dựng trên động lực rủi ro cao và phần thưởng lớn, sự thay đổi này đang khiến nhiều người ngạc nhiên.
Trái phiếu kho bạc Mỹ được chính phủ Hoa Kỳ bảo đảm, khiến chúng trở thành một trong những tài sản ít rủi ro nhất. Khi Bitcoin tụt hậu so với trái phiếu kho bạc, điều đó báo hiệu rằng các nhà đầu tư đang rút lui khỏi rủi ro và chọn sự an toàn thay vì tiềm năng sinh lời. Hiện tại, Bitcoin chỉ tăng khoảng 8% trong năm nay, mức tăng bất thường thấp đối với một tài sản nổi tiếng với sự tăng trưởng bùng nổ trong các chu kỳ tăng giá.
Trong phần lớn thời gian của năm, Bitcoin vẫn duy trì mức tăng tốt hơn so với trái phiếu kho bạc. Sự tự tin đó đã biến mất khi Bitcoin trượt giá và tạm thời giảm xuống dưới mốc 100,000 vào đầu tuần này. Sự sụt giảm đột ngột này đã xóa đi một phần đáng kể lợi nhuận hàng năm của nó và làm thay đổi tâm lý thị trường từ hy vọng sang phòng thủ.
Các nhà đầu tư hiện đang đặt câu hỏi liệu Bitcoin có thể duy trì động lực của mình hay không. Khi biến động gia tăng và thanh khoản giảm, các nhà giao dịch đang chọn đứng ngoài thay vì tăng thêm vị thế.
Matt Hougan, Giám đốc Đầu tư tại Bitwise, mô tả tâm lý hiện tại là “tuyệt vọng tối đa”. Các nhà giao dịch nhỏ lẻ đã kiệt sức sau nhiều đợt giảm giá liên tiếp và niềm tin suy giảm. Nhiều người đã tham gia thị trường với kỳ vọng lợi nhuận mạnh mẽ sau khi ETF được phê duyệt. Thay vào đó, thị trường đang phải đối mặt với áp lực bán ra và biến động lớn.
- Cũng đọc :
- Sự sụp đổ của thị trường Crypto: Điều gì thực sự đứng sau đợt bán tháo Bitcoin?
- ,
Tuy nhiên, Hougan vẫn lạc quan. Ông không tin rằng đây là khởi đầu của một mùa đông crypto kéo dài khác. Thay vào đó, ông coi sự hoảng loạn này là phản ứng tự nhiên trong các giai đoạn chuyển tiếp của chu kỳ thị trường. Theo lịch sử, những giai đoạn sợ hãi tột độ thường báo hiệu sự phục hồi mạnh mẽ trong lĩnh vực crypto.
Các ETF Bitcoin đã chứng kiến dòng tiền rút ra đáng kể, lên tới 578 triệu USD vào thứ Ba. Khi các tổ chức rút vốn, thị trường phản ứng ngay lập tức. Một chi tiết thú vị đang xuất hiện từ dữ liệu on-chain. Giá vốn trung bình cho các ETF Bitcoin giao ngay hiện ở gần mức 89,600. Mức này đang trở thành ranh giới quan trọng. Nếu Bitcoin duy trì trên mức này, các nhà đầu tư tổ chức vẫn còn lợi nhuận, giảm nguy cơ bán tháo sâu hơn.
Hiện tại, Bitcoin đang phải đối mặt với nhiều thứ hơn là chỉ biến động giá. Nó đang chiến đấu với sự thay đổi trong tâm lý nhà đầu tư. Trái phiếu kho bạc đang chiếm ưu thế về niềm tin, và Bitcoin sẽ cần một đợt phục hồi mạnh mẽ để kéo các nhà đầu tư quay lại với rủi ro.
