Bitget futures: Giá chỉ số, giá đánh dấu và giá gần nhất là gì?

Bitget futures: Giá chỉ số, giá đánh dấu và giá gần nhất là gì?

Trong giao dịch phái sinh tiền điện tử, giá chỉ số, giá đánh dấu và giá gần nhất là những khái niệm cơ bản. Bài viết này giải thích chúng là gì, chúng hoạt động như thế nào và chúng được sử dụng trong giao dịch futures trên Bitget ra sao, để giúp bạn đưa ra quyết định giao dịch sáng suốt hơn.

Tại sao chúng ta cần giá chỉ số, giá đánh dấu và giá gần nhất?

Trong giao dịch spot, bạn trao đổi một số lượng tài sản cụ thể để lấy một số lượng tài sản khác. Tuy nhiên, trong giao dịch phái sinh, ví dụ như futures, bạn không cần sở hữu tài sản cơ sở. Thay vào đó, bạn giao dịch các hợp đồng futures theo dõi biến động giá của tài sản. Do đó, thị trường futures dựa vào dữ liệu giá thị trường spot để tạo điều kiện cho cả vị thế mua và bán, khiến giá chỉ số, giá đánh dấu và giá gần nhất trở thành các thành phần thiết yếu của giao dịch futures.

• Quản lý rủi ro: Giá đánh dấu và giá chỉ số giúp giảm rủi ro thanh lý do biến động thị trường cực đoan.

• Giao dịch công bằng: Giá đánh dấu và giá chỉ số giúp ngăn chặn thao túng giá, đảm bảo thực hiện giao dịch futures một cách công bằng.

• Ra quyết định sáng suốt: Giá gần nhất cung cấp dữ liệu thị trường theo thời gian thực, giúp các nhà giao dịch đưa ra quyết định giao dịch chính xác.

Sự khác biệt và đặc điểm chính

Loại giá	Định nghĩa	Vai trò	Đặc điểm
Giá chỉ số	Giá trung bình có trọng số từ nhiều thị trường spot	Được sử dụng làm giá tham chiếu công bằng cho việc thanh lý	Ổn định và chống lại sự thao túng từ bất kỳ thị trường đơn lẻ nào
Giá đánh dấu	Được tính dựa trên giá chỉ số và tỷ lệ funding	Xác định Lời/Lỗ chưa ghi nhận và mức thanh lý	Làm dịu sự biến động và điều chỉnh theo các điều kiện khắc nghiệt
Giá gần nhất	Giá của giao dịch gần nhất được thực hiện	Phản ánh giao dịch thị trường theo thời gian thực	Biến động nhiều hơn, phù hợp cho chiến lược giao dịch ngắn hạn

Giá chỉ số là gì?

Giá chỉ số là trung bình có trọng số của giá spot trên các sàn giao dịch lớn. Nó phản ánh giá trị thị trường công bằng của một loại tiền điện tử. Bitget thu thập giá spot theo thời gian thực từ các nền tảng như Bitget, Binance, Coinbase, OKX, Bybit, Gate.io, MEXC, Bitfinex và Kraken để tính toán con số này một cách khoa học.

Giá chỉ số được tính như thế nào?

1. Thu thập giá từ các sàn giao dịch: Bitget lấy giá spot từ các sàn giao dịch lớn và cập nhật theo thời gian thực.

2. Tính trọng số: Giá của mỗi sàn giao dịch được tính trọng số dựa trên khối lượng giao dịch 24 giờ của sàn đó, được cập nhật 4 giờ một lần. Công thức trọng số:
Trọng số của sàn giao dịch A = (Khối lượng giao dịch 24h của A) ÷ (Tổng khối lượng giao dịch 24h của tất cả các sàn giao dịch được sử dụng).
Tối đa 6 sàn giao dịch được sử dụng trong tính toán.

3. Công thức giá chỉ số: Giá chỉ số = Σ (giá spot × trọng số), với tổng trọng số là 1 (100%), được cập nhật mỗi giây.

4. Điều kiện đặc biệt:

￮ Nếu giá của một sàn giao dịch chênh lệch hơn 5% so với giá trung bình, giá đó sẽ bị loại trừ cho đến khi chênh lệch giảm xuống dưới 2%.

￮ Nếu một sàn giao dịch không cập nhật giá trong 15 phút, nó sẽ tạm thời bị loại bỏ cho đến khi giá cập nhật đáp ứng các yêu cầu.

￮ Trong điều kiện cực đoan, Bitget có thể điều chỉnh trọng số theo cách thủ công hoặc loại bỏ các sàn giao dịch để bảo vệ sự ổn định của hệ thống.

￮ Nếu thay đổi trong danh sách sàn giao dịch làm cho giá chỉ số di chuyển hơn 0.1%, Bitget sử dụng cơ chế làm mịn để quá trình chuyển đổi diễn ra dễ dàng hơn.

Ví dụ: Tính toán giá chỉ số của BTCUSDT

Giả sử sau đây là giá spot của cặp giao dịch BTCUSDT trên các sàn giao dịch khác nhau và trọng số tương ứng:

Sàn giao dịch	Cặp giao dịch	Giá spot	Trọng số
Sàn giao dịch A	BTC/USDT	91,500	10%
Sàn giao dịch B	BTC/USDT	91,495	20%
Sàn giao dịch C	BTC/USDT	91,498	30%
Sàn giao dịch D	BTC/USDT	91,502	10%
Sàn giao dịch E	BTC/USDT	91,505	15%
Sàn giao dịch F	BTC/USDT	91,490	15%

Giá chỉ số = 91,500 × 10% + 91,495 × 20% + 91,498 × 30% + 91,502 × 10% + 91,505 × 15% + 91,490 × 15% = 91,497.85

Giá đánh dấu là gì?

Giá đánh dấu là giá tham chiếu được sử dụng để tính toán Lời/Lỗ chưa ghi nhận và để kích hoạt thanh lý trong giao dịch phái sinh. Nó được tính từ giá chỉ số, tỷ lệ funding và điểm cơ bản sổ lệnh. Mục tiêu là làm giảm biến động thị trường và đảm bảo định giá công bằng.

Giá đánh dấu được tính như thế nào?

Bitget tính toán ba giá đầu vào và lấy giá trung bình làm giá đánh dấu cuối cùng:

1. Giá 1: Giá gần nhất

2. Giá 2: Giá chỉ số × (1 + tỷ lệ funding mới nhất × hệ số thời gian)

3. Giá 3: Giá chỉ số + đường trung bình động (MA) 5 phút của điểm cơ bản sổ lệnh

Giá đánh dấu cuối cùng = trung bình (Giá 1, Giá 2, Giá 3)

Ví dụ: Giá đánh dấu của BTCUSDT

Giả sử giá gần nhất của futures vĩnh cửu BTCUSDT là 91,500, tỷ lệ funding mới nhất là 0.01% và đường trung bình động của điểm cơ bản sổ lệnh 5 phút là 50. Cách tính toán như sau:

• Giá 1 = 91,500 (giá gần nhất)

• Giá 2 = 91,500 × (1 + 0.01% × 1/60) = 91,500.15 (lấy hai chữ số thập phân)

• Giá 3 = 91,500 + 50 = 91,550

Giá đánh dấu = trung bình (91,500, 91,500.15, 91,550) = 91,500.15

Các trường hợp đặc biệt

• Biến động cao: Nếu giá đánh dấu chậm hơn so với thị trường, Bitget có thể điều chỉnh cửa sổ tính toán đường trung bình động cho Giá 3 hoặc sử dụng trực tiếp Giá 1.

• Futures kỳ hạn:

￮ Hơn 30 phút trước khi thanh toán: Giá đánh dấu = giá chỉ số + đường trung bình động 5 phút của điểm cơ bản sổ lệnh

￮ Trong vòng 30 phút trước khi thanh toán: Giá đánh dấu = đường trung bình động 30 phút của giá chỉ số (hoặc dựa trên khoảng thời gian khả dụng nếu ít hơn 30 phút).

Giá gần nhất là gì?

Giá gần nhất là giá mà giao dịch futures gần đây nhất được thực hiện. Giá này được cập nhật theo thời gian thực. Trong khi giá đánh dấu được sử dụng để tính toán Lời/Lỗ chưa ghi nhận, thì giá gần nhất giúp xác định Lời/Lỗ thực tế.

Ví dụ: trong thị trường futures vĩnh cửu BTCUSDT, giá futures bị ảnh hưởng bởi giá spot của Bitcoin. Tuy nhiên, do các nhà giao dịch tích cực mua và bán futures BTCUSDT trên Bitget, cung và cầu có thể tạo ra giá futures khác với giá spot của Bitcoin.

Nói cách khác, giá gần nhất của hợp đồng futures có thể dần khác biệt so với giá spot của tài sản cơ sở. Khi khối lượng giao dịch trong thị trường futures tăng lên, khoảng cách giá này có thể mở rộng. Để đảm bảo giá ổn định và đáng tin cậy, Bitget dựa vào giá đánh dấu thay vì giá gần nhất cho các tính toán quan trọng.

Tóm tắt

Hiểu về giá chỉ số, giá đánh dấu và giá gần nhất là điều cần thiết đối với các nhà giao dịch futures. Những cơ chế định giá này không chỉ giúp các nhà giao dịch đưa ra quyết định tốt hơn mà còn đóng vai trò quan trọng trong việc tính toán ký quỹ và quy trình thanh lý.