川普最新加密貨幣 401(k) 政策是什麼？它將如何影響你？

2025年8月7日，Donald Trump總統 簽署了一項行政命令，這可能會徹底改變美國人為退休進行投資的方式。首次，401(k)計劃有望將加密貨幣與其他非傳統資產（如私募股權和房地產）納入其可選項目，與傳統的股票和債券並列。根據政府的說法，該命令的目標是「實現投資機會的民主化」，讓普通儲蓄者也能接觸過去僅屬於富人或大型機構的資產類別。

雖然標題聽起來像是加密貨幣投資者的美夢，但現實其實更為複雜。這項政策僅僅是為監管變革搭建舞台，而非馬上開放直接投資。相關機構、計劃供應商及雇主需要時間來適應，且這一轉變同時帶來潛在獎勵與顯著風險。對於美國本土的零售加密貨幣投資者來說，目前討論的焦點已不再是「加密貨幣是否進入401(k)」，而是「當它真正到來時，將如何重塑退休規劃」。

什麼是Trump的Crypto 401(k)行政命令？

討論Trump行政命令時，首先需要了解401(k)的基本原理。401(k)是一種由美國雇主提供的退休儲蓄計劃，允許員工將部分工資投入到一個投資帳戶中，通常是在扣稅之前（或對於Roth 401(k)則為扣稅之後）。資金多半被投資於傳統資產如股票、債券與共同基金，並在退休前享有遞延納稅的好處。許多雇主也會提供相應配對，進一步增強儲蓄。迄今為止，大多數401(k)僅限於這些傳統投資，避免涉足高風險或替代資產。

Donald Trump總統於2025年8月簽署的這項行政命令正是要改變這種情況。該命令打開了讓加密貨幣及其他替代投資品（如私募股權和房地產）進入401(k)計劃的大門。這一舉措使數百萬退休儲蓄者能投資過去僅供富裕投資者和大機構使用的資產。不過，這不是一朝一夕的改變，而是啟動一個需時實施的監管過程。

根據行政命令，美國勞工部（DOL）——負責監管雇主主導退休計劃的機構——需要修訂其受託人法規。受託人，即負責管理投資計劃的個人或委員會，依法需以參與者的最大利益行事。新的規定將說明他們如何在履行信託責任的同時，負責任地納入如加密貨幣這類非傳統資產，預計將訂立相應的風險評估、分散配置與投資者教育等標準。

該命令亦要求DOL與財政部、證券交易委員會（SEC）及其他機構協調，以構建一致的監管架構。SEC的參與尤為關鍵，因為它可能需要調整相關政策，允許與加密貨幣或私募股權相關的基金無須違規即可進入401(k)計劃。政府聲稱，這項舉措是為了「實現投資機會的民主化」，將401(k)帳戶中的數萬億資金引導至高增長領域。支持者認為這能提升分散化和潛在回報率，而批評者則擔憂，這也可能導致美國退休儲蓄面臨更高波動和風險。

Trump提出Crypto 401(k)命令背後的政策歷史

Trump的行政命令代表聯邦政府對退休計劃中加密貨幣政策立場的顯著逆轉。2022年3月10日，在Biden政府執政期間，勞工部（DOL）發布指引，強烈建議401(k)計劃受託人不要將數位資產作為投資選項。該機構認為加密貨幣屬於高投機性、波動劇烈且缺乏長期表現記錄的資產。受託人被要求在納入此類資產前須展現「極度謹慎」。

該政策影響立現。即使Fidelity Investments於2022年4月26日宣布允許雇主將Bitcoin納入工作場所的退休帳戶，最終也只有少數公司跟進。除了監管壓力外，加密市場的劇烈下跌及TERRA/LUNA於2022年5月暴跌、FTX於2022年11月破產等事件，使人們更堅信數位資產對大多數退休儲蓄者而言風險過高。

政策語調自2024年11月5日總統大選Trump以支持加密貨幣平台重新上台後有了轉變。2025年5月28日，DOL正式撤銷2022年的指引，回歸中立立場。這消除了主要的監管障礙，但尚未積極推動加密貨幣納入401(k)。隨著2025年8月7日的行政命令發布，聯邦機構開始著手建立一個鼓勵將包括加密貨幣在內的替代資產納入退休計劃的架構。

401(k)與加密貨幣現在有哪些變化

Trump最新行政命令遠非象徵性舉措，而是聯邦機構明確的指示，開放401(k)加入加密貨幣及其他替代資產。最直接的變化來自美國勞工部（DOL）的政策轉向——DOL不再警示受託人遠離加密貨幣，而是制定詳細方針，指導計劃管理者負責任地納入這類資產。這可能包括設置投資占比上限、要求更多風險揭露、以及導入教育工具，協助參與者做明智選擇。

另一項變化是現正進行的多部門協調。DOL將與證券交易委員會（SEC）密切合作，解決退休計劃提供加密貨幣基金的監管障礙。SEC可能會調整若干合規規則，使持有數位資產的共同基金、ETF及其他投資工具更容易符合401(k)的資格。財政部也預計將對這些新選項的稅務處理與申報要求給出指導。

對於Fidelity、Vanguard、BlackRock等金融服務提供商而言，此舉就是設計將比特幣、以太坊或私募股權等替代資產與傳統投資結合的新型退休產品的綠燈。這些產品仍需接受監管審查，但美國401(k)帳戶上的數萬億美元意味著巨大的市場潛力。

儘管行政命令給出了方向，實際執行還需時日。新規起草、公眾意見徵集與最終監管落地，可能拖延到未來數年。雇主也會相當謹慎，僅在明確指導與成熟投資產品出現後才逐步採納加密貨幣選項。目前，這項政策標誌著美國退休投資即將歷時多年的深刻變革拉開了序幕。

投資人應如何看待401(k)中的加密貨幣

對於美國本地的零售投資人來說，本次政策變革最明顯的影響就是能享有更多選擇。一旦政策落地，你可能會在401(k)計劃中看到配置部分資產於比特幣、以太坊等加密貨幣、區塊鏈技術基金，甚至是同時包含加密貨幣、房地產、私募股權的「替代資產」多元基金。這一選單豐富化有助你在傳統股票債券外，享有更靈活的資產配置。

但「更多選擇」並不代表自動帶來更好結果。加密貨幣波動性非常高——價格可能在幾個月間翻倍，也可能瞬間暴跌。小比例配置或可提升長期報酬，但大比例配置則在市場下跌時大幅放大損失——尤其是接近退休年齡時。此外，私募股權、房地產等替代資產也有其特有風險，包括流動性低、費用結構複雜、估值不透明等。

將加密貨幣納入401(k)的一項潛在優點是稅賦優惠。帳戶內的資本利得可延稅（Roth 401(k)下則免稅），在價值波動時不必每次都繳納資本利得稅。但這一優惠，也要與帳戶價值劇烈波動及專業投資產品可能帶來的更高費用相權衡。

雇主與計劃供應商很可能會制訂保障措施——如設置高風險資產配置上限，或要求參與者必須完成相關教育模組才可投資。最終，這會如何影響你，取決於你的投資年限、風險承受能力及財務目標。對於離退休還有數十年的年輕投資人來說，配置部分加密貨幣可能更能接受；而臨近退休的人則更傾向於保守穩健投資。

結論

Trump的行政命令，可能標誌著美國人建立退休儲蓄模式的一次重大變革。隨著401(k)計劃打開加密貨幣及其他替代資產的大門，這項政策帶來了更多投資選擇及分散化潛力。但機會伴隨而來的，是更高的波動性、更複雜的產品，以及對審慎決策的需求。

如果你的401(k)最終加入加密貨幣選項，請將它們視為長期投資策略的一部分——而不是短線投機。從小比例配置開始，清楚了解自己的投資標的，密切留意相關費用。最重要的是，讓你的投資決策與個人風險承受力和退休時間表保持一致。選擇越多，固然更有自主權，但要真正為你帶來好處，還需紀律、專業知識與長遠眼光。

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