什麼是YieldBasis (YB)？這個DeFi協議如何為波動市場帶來穩定回報

去中心化金融（DeFi）的世界為加密貨幣投資者開啟了新大門——但同時也帶來了取捨。波動性、複雜的運作機制，以及永遠存在的無常損失威脅，讓收益農場更像是風險管理，而非被動收入。例如，即使市場走勢對你有利，為自動化做市商（AMM）提供流動性，也可能表現不如單純持有你的代幣。

在這樣的環境下，對更穩定、可預測收益的需求從未如此強烈。這就是YieldBasis (YB)的切入點——一個新世代的DeFi協議，旨在為像BTC這類波動性極大的加密資產帶來可持續收益。在Curve Finance基礎架構的支持下，並於2025年上線，YieldBasis提供了一種全新方式，能在不遭遇常見“無常損失損耗”的情況下賺取鏈上收益。那麼，YieldBasis到底是什麼，又是如何運作的呢？讓我們來逐步解析。

什麼是YieldBasis (YB)?

YieldBasis (YB) 是一個去中心化金融（DeFi）協議，旨在協助加密貨幣持有者賺取穩定的鏈上收益，同時避免無常損失。它於2025年初由Curve Finance創辦人Michael Egorov推出，並深度整合於Curve生態。

YieldBasis的核心創新在於其槓桿流動性提供。不同於傳統AMM讓流動性提供者（LP）面臨資產比例變動風險，YieldBasis創建能1:1追蹤基礎資產（如BTC）價格的部位。這是通過將用戶存入的BTC與相等價值的crvUSD（Curve原生穩定幣）配對，並自動維持2倍槓桿比率實現的。

用戶在存入BTC後，會收到特殊的“包裹”代幣（如ybBTC）。這些代幣代表了在動態再平衡、槓桿流動性池中的份額。隨著BTC價格變動，該部位會自動調整，以維持2倍目標，並避開無常損失帶來的績效損耗。

YieldBasis獲得了社區強力支持及Curve DAO的協助，甚至還獲得了大量crvUSD信貸額度來為流動池提供動力。早期主要聚焦於比特幣，計劃未來利用同樣設計擴展到ETH和其他資產。

YieldBasis (YB) 的運作方式

YieldBasis的設計旨在讓用戶能參與加密資產價格波動，同時避免流動性提供常見的無常損失。它通過利用Curve的AMM流動性池創建2倍槓桿流動性部位並動態再平衡實現。這些部位被設計為1:1追蹤標的資產價值，因此若BTC上漲，你的部位同樣上升——不同於傳統AMM因資產比例變動而侵蝕LP收益。

實際運作流程如下：

● 存入BTC：用戶首先將BTC存入YieldBasis協議。

● 2×槓桿設置：YieldBasis借入等值crvUSD（Curve原生穩定幣），與所存入的加密資產配對，形成50/50的BTC–crvUSD流動性部位，即2倍槓桿。

● 自動再平衡機制：隨著價格變動，協議利用再平衡AMM和“VirtualPool”系統來維持2倍槓桿比率。這些機制仰賴套利激勵來恢復目標槓桿，無需用戶手動操作。

● 包裹代幣發行（ybBTC）：用戶存款後會獲得ybBTC等包裹代幣，代表其在槓桿型LP中的部位。

● 費用產生與收益：由於資金投入在活躍交易池，用戶可分得部分交易手續費。

● 可選質押獲取YB獎勵：用戶還可將包裹代幣質押於協議中，賺取額外YB代幣，為流動性供應再添激勵。

結合槓桿、自動再平衡及手續費收益，YieldBasis打造了一套“躺贏”型收益策略——非常適合想在不損失向上空間和承擔無常損失多餘風險下賺取收益的用戶。

YieldBasis (YB) 代幣經濟學

YieldBasis (YB) 代幣分配

YB代幣是YieldBasis生態系的核心，兼具實用與治理資產功能。YB代幣總量固定為10億，主要用於激勵流動性提供者、回饋長期協議參與者，並驅動協議決策。上線時流通約8,790萬枚YB，略少於總發行量的9%，其餘則根據待解鎖進度、協議發展與生態建設保留。與許多新一代DeFi項目類似，YieldBasis採用投票鎖定模型，用戶可鎖定YB換取veYB（投票鎖定YB），從而擁有治理權及交易手續費分成。

除治理外，YB還在質押與發幣上扮演核心角色。用戶將BTC資產存進YieldBasis池會得到ybBTC代幣。質押這些LP代幣後可隨時間獲得額外YB獎勵。持有veYB者還可獲取額外獎勵，有助於流動性供應與協議健康長期對齊。此模型設計為逐步減少代幣發行速度，在獎勵早期參與者與活躍用戶的同時確保協議的可持續性。

YieldBasis (YB) 2025、2026–2030年價格預測

YieldBasis (YB) 今日價格

來源：CoinmarketCap

截至撰文時，YieldBasis (YB)剛於主流交易所上線，價格約為$0.72。價格預測本就具高度投機性，很大程度取決於協議用戶採用率、市場情緒及更廣泛的加密貨幣趨勢。

● 2025年價格預測：YieldBasis (YB) 可能於後市波動、代幣解鎖與早期市場投機影響下，交易價格在$0.68至$0.85之間。

● 2026年價格預測：隨著採用率提升與對veYB需求成長，YB有望漲至約$0.90到$1.40，協議吸引更多流動性。

● 2027年價格預測：若協議持續擴展並走向成熟，YB或達$1.30至$2.00，受更深層流動池應用與收益穩定支撐。

● 2028年價格預測：如逢牛市週期與DeFi大幅增長，YB或將漲至$1.80至$2.80，尤其是在Layer-2或跨鏈整合推動下。

● 2029年價格預測：隨著代幣發放減緩及治理實用性加強，價格有望升至$2.50至$3.50之間。

● 2030年價格預測：若YieldBasis成為主流收益平台並持續創收，YB價值或達$3.20至$4.50，體現協議長期成功。

結論

YieldBasis (YB) 並不承諾高不可攀的APY或浮誇誘因，而是為長期加密投資者提供了或許更具價值的東西——一種有結構、經過深思熟慮的賺取收益方式，無需犧牲資產持有。同時透過消除無常損失並直接串接Curve生態，它帶來既熟悉又精緻的DeFi體驗，看似是流動性提供演進的自然下一步。

未來還有諸多變化等待展開。用戶會樂於接受像ybBTC這樣的槓桿LP代幣嗎？協議在發幣減少後能否維持深度流動性與競爭收益？這些問題將形塑YB的未來。但就當下而言，YieldBasis在創新與務實之間呈現出有趣的平衡，也或許是當前DeFi生態中較為低調卻具破壞力的項目之一。