BTC突破6.9萬美元後,下一個目標會是多少?
市場目前焦點集中在美國大選,對加密貨幣而言,最有利的結果是 Trump 勝選且共和黨橫掃參眾兩院。
原文標題:《SignalPlus 宏觀分析特別版:Range Break?》
原文來源:SignalPlus
上週市場相對平靜,風險偏好情緒依然持續,美國股市、美債殖利率、美元匯率、黃金和BTC 價格都逼近中期或年內高點。美國的經濟數據表現強勁,零售銷售高於預期(實際月增 0.6%,控制組月增 0.7%),申請失業救濟人數維持穩定,持續支持軟著陸的敘事。
財報季的表現也有利於市場,美國銀行業、Netflix 和台積電(上漲9.8%)的業績都遠超預期,SPX 指數連續6 週上漲,創下今年以來最佳的連續上漲紀錄,而投資者仍對市場和企業獲利充滿信心,期權隱含的財報日波動較近期平均低約5%。
近期的焦點自然集中在美國大選上,最近有很多關於Polymarket 的預測(Trump 勝選機率60%)與傳統預測(仍接近50/50)出現分歧的討論,無論細節如何,宏觀資產交易可能會帶著Trump 勝選的傾向進入11 月,隨著債券交易員普遍預期Trump 在第二任期會更加積極推動財政支出,近期美債收益率走勢與Trump 勝選概率顯示出極高的關聯性。
BTC 似乎正從長期沉睡中甦醒,突破其下行通道,並尋求在大選前挑戰歷史高點。價格在近期突破 6.8 萬美元,同時 ETF 在過去 6 個交易日有約 24 億美元的資金流入,而 BTC 期貨未平倉量也相應激增,這可能是市場正在建立新多頭部位的正向指標。
令人振奮的是,BTC 資金流入的增加與芝加哥商品交易所(CME)衍生性商品交易活動的顯著成長同時發生,CME 期貨未平倉量超過115 億美元,達到歷史新高。此外,根據 K 33 的研究,CME 未平倉量的成長是由「直接參與者」所推動,而非槓桿資金流入,這呈現一個更健康的看漲結構和更積極的買入傾向。另外,考慮到傳統金融(TradFi)參與者在中心化交易所進行交易多半受限,CME 交易活動的激增也顯示了更多主流和 TradFi 參與者的加入。
市場目前焦點集中在美國大選,對加密貨幣而言,最有利的結果是Trump 勝選且共和黨橫掃參眾兩院,使Trump/Vance 支持的數位資產改革計劃有機會通過國會。其次是 Trump 勝選但國會分裂,改革計劃可能會遭遇來自眾議院金融服務小組委員會的一些阻力,不過現任資深議員 Maxine Waters 此前曾敦促將穩定幣立法納入國防法案。
另一方面,如果Harris 當選但國會分裂或共和黨把持(民主黨橫掃的機率較低),會帶來更多不確定性,Harris迄今尚未詳細闡述任何加密貨幣相關的政策目標,只表示要「鼓勵創新技術如AI 和數位資產」。讓我們持續關注!
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