SEC 最後一搏？再提修正版訴訟，指控幣安與 CZ 違法經營證券交易

美國證交會 (SEC) 再度針對知名交易所幣安、幣安美國 (Binance.US)，以及前執行長趙長鵬 (CZ) 提出修正版訴訟。SEC 繼續指控他們是未合法註冊證券的交易所，並藉由平台幣 BNB 來進行未經許可的證券交易。最新修正版訴訟重點針對 10 種加密貨幣是否符合美國證券法進行辯論，再度成為熱議話題。

SEC 初次提告與修正版訴訟背景

SEC 首次對幣安和 CZ 提出指控是於去年 6/5，認為他們是未合法註冊的證券交易所，又違反美國證券法。此案涉及的代幣包括 Solana ($SOL)、Cardano ($ADA)、Polygon ($MATIC) 等 10 種代幣。

該案於 2023 年 11 月進入修正版訴訟階段，主要因美國地方法院法官 Amy Berman Jackson 認為 SEC 初版訴訟的法律依據不夠充分，要求補充更多細節。

而經歷雙方多次的來回訴訟中，SEC 這次在新修正版訴訟文件裡，又強化了訴訟內容，以「Howey 測試」對上述 10 種代幣進行證券判定的解釋。

SEC 對幣安和 CZ 的新修正版訴訟案文件

「Howey 測試」成核心爭點

SEC 這次的指控是基於美國最高法院於 1946 年確立的「Howey 測試」，用來判斷某項資產是否構成證券。SEC 在修正版訴訟中詳細說明了每顆代幣在二級市場的交易狀態，以及這些代幣是如何符合「Howey 測試」的三個關鍵要素：

1. 投資是否涉及金錢交易。
2. 投資者是否期望獲利。
3. 獲利是否來自第三方的努力。

SEC 一直試圖證明，這 10 種代幣是符合證券的法律定義，來有利於對幣安和 CZ 的指控。

SEC 與幣安和 CZ 持續交鋒

幣安法律團隊先前也於 11/4 向法院遞交駁回 SEC 訴訟動議，並表示 SEC 只是表面上遵守法院的初步裁定，但後續還是沒承認裁定後的結果，以及法院所表達的核心邏輯，也就是「在 IPO 多年後的二級市場轉售並不視為證券交易。」

而弊安也強調，SEC 的修訂起訴書對所有加密資產交易皆視為證券交易的說法完全不合法律規範，並要求法院徹底駁回訴訟，且不允許 SEC 再次修改起訴書。

但在這次的 SEC 的文件中，也不忘針對幣安與 CZ 的反駁進行回應，並嘲諷他們批評 SEC 過度管控的說法：「他們抱怨 SEC 對整個加密產業監管太過窒息，但這樣的情況根本沒發生。」同時 SEC 也在文件中強調，幣安在運營過程中持續刻意規避美國法律的行為，很明顯就是挑戰行業透明度。

(SEC 加碼「盲目轉售」提新控訴，幣安與 CZ 要求駁回訴訟)

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