未來的投資組合新寵？資產管理巨頭貝萊德告訴你為什麼要買比特幣

隨著金融市場的發展，比特幣逐漸成為多元資產組合中的一個重要考量。資產管理巨頭貝萊德 (BlackRock) 以「為什麼是比特幣？來自模型投資組合專家的觀點」一文，解析比特幣獨有的優勢與機會，且在價值儲存及世代交替的趨勢下，潛在的大規模採納前景。

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為什麼現在是進場的關鍵時刻？

貝萊德指出，2024 年，多檔比特幣交易所交易產品 (ETP) 的推出，象徵著金融市場的一個重要里程碑。這類產品使投資者能夠更方便地持有比特幣，降低了加密資產的操作障礙，並吸引了更廣泛的投資者群體：

比特幣 ETP 的強勁資金流入顯示，比特幣及更廣泛的加密資產市場可能正迎來新一波投資熱潮。

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比特幣不再是「高風險」的代名詞？

更多投資者入場，價格波動有望趨緩

長期以來，比特幣的高波動性使其備受爭議。然而貝萊德以其金融市場經驗表明，當投資者參與度增加時，市場的價格發現機制與流動性通常會改善，從而降低價格波動：

過去一些資產在市場拓展後，其價格走勢變得更加穩定。同理，隨著更多專業投資者及機構參與比特幣市場，其價格波動性可能會逐步降低。

揭密比特幣過去暴漲暴跌的背後原因

比特幣過去的劇烈波動主要受到以下因素影響：

1. 市場參與者結構：比特幣市場參與者範圍較小且不成熟，投資者們的投機行為橫行。
2. 全年無休的交易環境：比特幣市場全年無休，價格變動反映了全球投資者的即時評估。
3. 衍生品與槓桿交易：許多未受監管的槓桿與衍生品交易，使市場價格更容易受到大額資金流動及高槓桿的影響。

隨著更多傳統金融機構及散戶的資本進入市場，或將促使比特幣市場走向更成熟的價格行為模式。儘管如此，相較於其他資產類別，比特幣的波動性仍然較高，類似於個別科技股，投資者對此應謹慎分配比特幣在投資組合中的比例，並具備長期視野。

比特幣能帶來什麼投資優勢？

如果市場波動趨於穩定，那麼比特幣是否值得投資？專家對此點名了比特幣所具備的長期投資價值：

1. 新世代的價值儲存工具與全球貨幣替代品：比特幣被譽為「數位黃金」，其稀缺性與抗審查特性，使其成為一種新型價值儲存工具。在主權貨幣 (法幣) 面臨通膨風險與信用問題時，比特幣可作為一種避險資產。

2. 對沖美元霸權與政治不穩定的利器：全球金融市場的不確定性持續上升，比特幣提供了一種去中心化的價值儲存方式，降低對單一法定貨幣的依賴。

3. Z 世代將引領數位經濟轉型：比特幣不僅是一種貨幣創新，也代表更廣泛的「線下到線上」數位經濟變革。隨著千禧世代與 Z 世代成為市場主力，他們對數位資產的接受度，也可能推動比特幣進一步普及。

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比特幣能夠成為「數位黃金」嗎？

比特幣自 2009 年誕生以來，已處理超過 10 億筆交易，並在多次市場震盪與監管壓力下依然存活。這種「抗脆弱性」進一步增強了其市場吸引力。

2100 萬枚的上限：比特幣為何如此稀缺？

貝萊德強調，比特幣的供應由程式碼確保，包括不可篡改的 2,100 萬枚供應量及其減半通縮機制：

如果美國每位百萬富翁都想擁有 1 枚比特幣，市場就無法滿足這樣的需求，這進一步強化了比特幣的稀缺性價值。

抗審查與去中心化的金融革命

比特幣的去中心化網路，讓它不受任何單一政府或企業控制，這賦予了它極高的抗審查能力。在某些極端情境下，比特幣可能成為資本管制、通貨膨脹與政府干預的避風港。

(Ray Dalio：美國三年內將出現債務危機，比特幣和黃金可做為貨幣避風港)

比特幣的未來：從投機資產到投資組合的關鍵轉變

貝萊德總結道，許多批評者認為比特幣沒有內在價值，但事實上，比特幣的嵌入式經濟機制與技術特性，構成了強大的價值支撐。

在全球債務攀升、數位經濟加速發展，以及 AI 時代來臨的背景下，比特幣的投資潛力可能被越來越多投資者認可。隨著市場參與者擴大、波動性趨於穩定，比特幣有望成為多元化投資組合中的重要一環。

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