比特幣看漲期權買盤回升！10 萬美元成主力價格區

隨著比特幣（BTC）自上週低點快速反彈至 84,000 美元以上，市場情緒出現明顯修復，交易者重新擁抱看漲期權策略，顯示對中期走勢信心回升。一度反映恐慌的選擇權偏態指標（skew）也顯示，市場對下行風險的避險需求已經顯著減弱。

市場數據顯示，比特幣上週一度跌破 75,000 美元，引發市場避險情緒升高。不過，由於川普針對多國實施的高額進口關稅政策忽然宣佈暫停，導致全球風險資產迅速回升。分析師普遍認為，美債市場的劇烈波動是促使川普退讓的關鍵觸發點。

然而，儘管政策表態反覆，但比特幣價格的反彈趨勢已經啟動，交易者開始重新建倉看漲部位。根據加密衍生品交易平台 Deribit 的公告，近期市場出現明顯資金流入「Call Options（看漲期權）」，尤其是在 BTC 反彈區間內，85,000 至 100,000 美元價格區間的看漲期權被大量買入；相對地，先前廣泛持有的 75,000 美元至 78,000 美元價格區間的 Put Options（看跌期權）則遭到拋售。

Deribit 在市場更新中表示：

「川普因債市危機而退讓，讓市場敘事從『強硬對抗』轉為『妥協讓步』，價格則從恐慌拋售轉為強勢反彈。大量 Put 部位被撤出，而 85,000~100,000 美元的 Call 則迅速累積部位。」

這波期權部位的調整，也直接反映在市場風險偏好指標上。根據 Amberdata 的數據，反映市場恐慌情緒的選擇權「skew」指標出現顯著回升。Skew 是衡量看漲期權相對於看跌期權需求差異的指標，負值代表市場避險意願上升，正值則代表市場看漲信心強。

目前 30、60 及 90 天期的 skew 指標均已從上週的深度負值，回升至「略高於 0」的中性區間，顯示避險需求正在消退，買盤轉向看多。儘管七天期 skew 仍為負值，但已顯著高於一週前的 -14%，市場情緒有明顯改善。

此外，Deribit 的期權未平倉合約（Open Interest）分布也顯示出明確的多頭建倉傾向。最新資料顯示，目前市場最熱門的期權合約是「100,000 美元的比特幣看漲期權」，其名目未平倉價值已接近 12 億美元，成為目前最受關注的中期押注標的。

除了 100,000 美元的看漲期權之外，120,000 美元的看漲期權也重新湧現買盤。相對而言，70,000 的看空期權則為第二熱門的合約，未平倉名目總值為 9.82 億美元。

綜觀市場，目前比特幣期權市場的焦點正逐步從避險轉向投機性看多。若比特幣能穩站 80,000 美元以上並持續放量上攻，100,000 美元將成為觀察未來多頭動能與市場情緒的關鍵價位。