渣打銀行預測，到 2028 年穩定幣市場規模將成長近 10 倍，達到 2 兆美元

• 到 2028 年底，全球穩定幣市場規模可能成長近 10 倍，達到 2 兆美元。
• 美國可能推出的穩定幣立法將推動這一巨大成長。
• 報告補充說，穩定幣儲備的增加將增加對美元的需求。

渣打銀行的一份新報告顯示，受預期美國監管明確性的推動，到 2028 年底，全球穩定幣市場規模可能飆升近 10 倍，達到 2 兆美元。

以傑弗裡·肯德里克 (Geoffrey Kendrick) 為首的該銀行分析師預測，即將出台的立法將使該資產類別合法化，從而加速採用並鞏固美元在全球數位金融核心中的地位。

該法案名為《指導和建立美國穩定幣國家創新法案》（GENIUS），已於上個月獲得參議院銀行委員會批准，預計今年夏天成為法律。

渣打銀行認為，該法案將使穩定幣發行人的營運標準和儲備要求正式化，導致市場總供應量在四年內從目前的 2,300 億美元大幅成長至 2 兆美元。

對美國公債和美元霸權的影響

這種擴張將對美國國債市場產生重大影響。

分析師估計，到 2028 年，穩定幣發行人需要購買價值 1.6 兆美元的短期國庫券才能滿足準備金要求，這佔唐納德·川普總統第二任期內新國庫券發行需求的很大一部分。

報告指出：“根據過去四年疫情後的趨勢，唯一類似規模的需求來自外國買家，但這種需求分佈在國庫券、票據和債券上。”

《GENIUS 法案》規定穩定幣儲備必須以期限為 93 天或更短的資產形式持有，從而有效地將資本引入國庫券市場。

渣打銀行指出，Circle 的儲備模式——88% 的 USDC 儲備為平均期限為 12 天的政府債券——一旦法規頒布，很可能成為行業標準。

美元中期走強

報告補充說，穩定幣儲備的增加將增加對美元的需求，並加強美元在貿易和跨境支付的主導地位。

報告補充說：“國際金融的終極目標是找到一種能夠提供與美元相同靈活性和流動性的美元替代品。”

肯德里克表示，目前，美元支持的穩定幣的快速創新只會加深美元的地位。

然而，分析師警告稱，如果穩定幣發展轉向多貨幣或非美元掛鉤代幣，美元霸權可能會面臨長期風險。

儘管國際貨幣基金組織的特別提款權籃子等嘗試未能獲得全球認可，但如果數位資產儲備獲得機構合法性，那麼流動性足夠強、多樣化的數位貨幣籃子可能會吸引各國央行和主權財富基金。

目前，渣打銀行認為美國監管的進展是全球流動性流動最大結構性轉變之一的催化劑，而穩定幣有望成為數位支付和金融儲備的主要工具之一。